שווקי ארה"ב בתנועה מעורבת: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים על רקע הגברת הביקורת על מגזר הטכנולוגיה

וול סטריט חוותה יום מסחר מנוגד ביום שני, כאשר מדדי הטכנולוגיה המרכזיים נסוגו בעוד מדד הדאו ג'ונס רשם עלייה קלה. בעוד מניות הטכנולוגיה בעלות שווי השוק העצום (Megacap) עמדו תחת לחץ בשל הוצאות עתק על תשתיות AI, ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון סיפקו רקע מעורב למגזר האנרגיה ולסנטימנט השוק הרחב.

ענקיות הטכנולוגיה עומדות בפני ביקורת על ההוצאות על AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ומדד ה-S&P 500 נסגרו שניהם בירידות, כשהם מושפעים בכבדות מהירידה במגזר הטכנולוגיה בעלות שווי השוק העצום. מדד הנאסד"ק רשם ירידה משמעותית של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסיכם ב-26,178.26, בעוד מדד ה-S&P 500 ירד ב-25.41 נקודות, או 0.34%, ל-7,475.17.

מניית Alphabet חוותה ירידה חדה, לצד מובילות שוק נוספות הכוללות את Meta, Amazon ו-Microsoft. נראה כי מכירה מסיבית זו מונעת מחוסר אמון גובר מצד המשקיעים בנוגע להוצאות ההון העצומות שמבצעות חברות ה-"hyperscalers" להרחבת תשתיות ה-AI. למרות זהירות זו, אנליסטים מציינים כי היסודות (fundamentals) שבבסיס הקמת מרכזי הנתונים ל-AI נותרו חזקים. כתוספת לתנודתיות בטכנולוגיה, מניית SpaceX צנחה בעקבות הנפקת החוב הראשונה שלה, וזאת למרות שהחברה דיווחה על כ-100.8 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומנים נכון ל-19 ביוני.

הדאו עולה על רקע עוצמה במגזרי הבריאות והתעשייה

בניגוד למדדים הכבדים בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) הצליח לרשום עלייה של 162.36 נקודות, או 0.29%, ונסגר ב-51,727.06. חוסן זה נתמך במידה רבה על ידי ביצועים חזקים במגזרי הבריאות והתעשייה.

מהלך בולט בתחום הביוטכנולוגיה היה מניית Apogee Therapeutics, שזינקה בעקבות החדשות כי חברת AbbVie תרכוש את החברה בעסקה ענקית של 10.9 מיליארד דולר במזומן בלבד. עוצמה ספציפית זו במגזר עזרה לקזז את עמדת הזהירות של השוק הרחב כלפי מניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה.

גיאופוליטיקה ועמדת ה-"Hawkish" של הפדרל ריזרב

בשוק האנרגיה נרשמה ירידה במחירי הנפט, בעקבות התקדמות דיפלומטית בין וושינגטון לטהרן. המתווכים דיווחו על "התקדמות גדולה" בשוויץ, שם גורמים רשמיים הסכימו על מפת דרכים ל-60 יום לקראת עסקה סופית. בעוד שהמתחים בנוגע ללבנון ומצר הורמוז נמשכים, הפוטנציאל לייצוב מחירי האנרגיה נתפס כזרז חיובי הן לצרכנים והן לעסקים.

עם זאת, רוחות נגדיות במאקרו-כלכלה נמשכות. עמדה מחמירה (Hawkish) מצד הפדרל ריזרב, תחת הנהגתו של היו"ר קווין וורש, שמרה על תשואות האג"ח גבוהות והפעילה לחץ על מחירי המניות. המשקיעים נערכים כעת לנתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד. כאשר השווקים מתמחרים כעת העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס לספטמבר, כל קריאת אינפלציה גבוהה מהצפוי עלולה לחזק את המרדף האגרסיבי של הפד אחר יציבות המחירים.

נקודות מרכזיות

  • תנודתיות בטכנולוגיה: מניות Megacap כמו Alphabet, Meta ו-Microsoft גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 למטה, בעוד המשקיעים מטילים ספק בהחזר ההשקעה (ROI) על הוצאות עתק על תשתיות AI.
  • הקלה גיאופוליטית: מחירי הנפט ירדו בעקבות הסכם על מפת דרכים ל-60 יום בין ארה"ב לאיראן, מה שמהווה רוח גבית פוטנציאלית לכלכלה הרחבה.
  • מעקב אחר אינפלציה: השווקים נותרו בדריכות לקראת נתוני אינפלציית ה-PCE הקרובים, אשר ישפיעו על החלטת הפדרל ריזרב בנוגע להעלאות הריבית בספטמבר.