השווקים בארה"ב מתפצלים: הירידות בטכנולוגיה גוררות את הנאסד"ק בעוד הדאו עולה

וול סטריט חוותה יום מסחר מעורב ביום שני, כאשר מכירה מסיבית של מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap) גררה את מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק לאדום. בעוד המשקיעים התמודדו עם ביקורת גוברת על ההוצאות על בינה מלאכותית (AI), מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי הצליח לעמוד בניגוד למגמה, בתמיכת חוזק במגזרי הבריאות והתעשייה.

ענקיות הטכנולוגיה עומדות בפני בחינה מחמירה של ההוצאות על AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ספג את עיקר התנודתיות בשוק, עם ירידה של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסגר על 26,178.26. ירידה זו נבעה בעיקר מהיחלשות במניות ה-"hyperscaler", הכוללות את Alphabet, Meta, Amazon ו-Microsoft. המשקיעים מטילים ספק גובר בהוצאות ההון העצומות שנשפכות על תשתית הבינה המלאכותית.

מניית Alphabet רשמה ירידה חדה, שתרמה לשינוי רחב יותר בסנטימנט במגזר הטכנולוגיה. כתוספת ללחץ על הנאסד"ק, מניות SpaceX צנחו בעקבות הנפקת החוב הראשונה של החברה. למרות התנודתיות, אנליסטים ציינו כי הביקוש הבסיסי להקמת מרכזי נתונים עבור AI נותר מנוע חזק לטווח ארוך. כל העיניים מופנות כעת לתוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי הקרוב, כדי להעריך את מצב מחזור המוליכים למחצה (semiconductors).

שינויים גיאופוליטיים ושוקי האנרגיה

בתנועה שסיפקה הקלה לשוקי האנרגיה העולמיים, מחירי הנפט ירדו בעקבות דיווחים על התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן. המתווכים ציינו כי וושינגטון וטהרן הסכימו על מפת דרכים בת 60 יום לקראת עסקה סופית במהלך שיחות בשוויץ.

בעוד שהמתחים בנוגע ללבנון ומצר הורמוז נמשכים, הפוטנציאל לפריצת דרך דיפלומטית משמש כזרז לירידה בעלויות האנרגיה. לפי מומחי שוק, ירידת מחירי האנרגיה נתפסת בדרך כלל כחיובית הן להוצאות הצרכנים והן לפעילות עסקית רחבה יותר.

הגישה ה"מחמירה" (Hawkish) של הפד ומעקב אחר האינפלציה

בעוד שמחירי האנרגיה סיפקו רוח גבית, הרטוריקה האחרונה של הפדרל ריזרב (Fed) שימשה כרוח נגדית למניות. השוק מגיב לגישה ה-"hawkish" של הפד, שנתן עדיפות לחזרה ליציבות מחירים. שינוי זה דחף את תשואות האג"ח האמריקאיות למעלה, מה שהפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי המניות.

המשקיעים נערכים כעת לפרסום נתוני ההוצאות על צריכה אישית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. קריאה שעולה על הציפיות עלולה לחזק את הסנטימנט ה-"hawkish", מה שעלול להשפיע על הציפייה הנוכחית של השוק להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.

דגשים מגזריים ופעילות מיזוגים ורכישות (M&A)

בניגוד לירידה בהובלת הטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי עלה ב-162.36 נקודות, או 0.29%, ונסגר על 51,727.06. עלייה זו נתמכה בביצועים חזקים במניות הבריאות והתעשייה. מהלך בולט בתחום הביוטכנולוגיה היה Apogee Therapeutics, שמניותיה זינקו בעקבות החדשות שחברת AbbVie מתכוונת לרכוש את החברה בעסקה של 10.9 מיליארד דולר במזומן בלבד.

נקודות מפתח

• תנודתיות בטכנולוגיה: מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום כמו Alphabet ו-Microsoft גררו את הנאסד"ק למטה ב-1.28%, בעוד המשקיעים שוקלים את העלויות העצומות של תשתית ה-AI מול התשואות לטווח ארוך.
• הקלה גיאופוליטית: מחירי הנפט ירדו בעקבות התקדמות בשיחות ארה"ב-איראן, מה שמציע דחיפה פוטנציאלית לסנטימנט הצרכנים והעסקים.
• מעקב מאקרו: השווקים מתמקדים בנתוני האינפלציה (PCE) הקרובים ובגישת ה-"hawkish" של הפדרל ריזרב, שדוחפת את תשואות האג"ח למעלה ומקשה על הציפיות להעלאת ריבית.