تفاوت در بازارهای آمریکا: سقوط بخش فناوری باعث کاهش نزدک شد، در حالی که داوجونز صعود کرد
وال استریت روز دوشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی متناقض بود؛ چرا که فروش گسترده سهام شرکتهای بزرگ فناوری، شاخصهای S&P 500 و Nasdaq را به محدوده منفی کشاند. در حالی که سرمایهگذاران با افزایش نظارتها بر هزینههای هوش مصنوعی دستوپنجه نرم میکردند، شاخص صنعتی Dow Jones موفق شد با بهرهگیری از قدرت بخشهای مراقبتهای بهداشتی و صنعتی، برخلاف روند کلی بازار عمل کند.
غولهای فناوری با نظارت بر هزینههای هوش مصنوعی روبرو هستند
شاخص ترکیبی Nasdaq بیشترین آسیب را از نوسانات بازار دید و با کاهش ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از ریزش سهام شرکتهای «ابرمقیاس» (hyperscaler) از جمله Alphabet، Meta، Amazon و Microsoft بود. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای هزینههای عظیم سرمایهای را که صرف زیرساختهای هوش مصنوعی میشود، زیر سوال میبرند.
سهام Alphabet شاهد کاهش شدیدی بود که به تغییر جو کلی در بخش فناوری کمک کرد. علاوه بر این، فشار بر Nasdaq با سقوط سهام SpaceX پس از اولین عرضه بدهی این شرکت افزایش یافت. با وجود این نوسانات، تحلیلگران خاطرنشان کردند که تقاضای بنیادی برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی همچنان یک محرک قوی در بلندمدت است. اکنون تمام نگاهها به نتایج فصلی Micron Technology در روز چهارشنبه دوخته شده است تا سلامت چرخه نیمههادیها سنجیده شود.
تغییرات ژئوپلیتیک و بازارهای انرژی
در اقدامی که باعث تسکین بازارهای جهانی انرژی شد، قیمت نفت پس از گزارشهایی مبنی بر پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران کاهش یافت. میانجیها اعلام کردند که واشینگتن و تهران در جریان گفتگوها در سوئیس، بر سر یک نقشه راه ۶۰ روزه به سوی توافق نهایی به توافق رسیدهاند.
اگرچه تنشها در مورد لبنان و تنگه هرمز همچنان پابرجاست، اما پتانسیل دستیابی به یک گشایش دیپلماتیک به عنوان کاتالیزوری برای کاهش هزینههای انرژی عمل میکند. به گفته کارشناسان بازار، کاهش قیمت انرژی بهطور کلی هم برای هزینهکرد مصرفکنندگان و هم برای عملیات گستردهتر تجاری، مثبت تلقی میشود.
رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو و نظارت بر تورم
در حالی که قیمتهای انرژی به عنوان یک نیروی محرک عمل کردند، لفاظیهای اخیر فدرال رزرو (Federal Reserve) به عنوان مانعی برای سهام عمل کرد. بازار در حال واکنش به رویکرد سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو است که بازگشت به ثبات قیمتها را در اولویت قرار داده است. این تغییر باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده و فشار کاهشی بر قیمت سهام وارد کرده است.
سرمایهگذاران اکنون خود را برای انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه آماده میکنند؛ شاخص تورمی که فدرال رزرو آن را ترجیح میدهد. اگر این عدد فراتر از انتظارات باشد، میتواند بر رویکرد سختگیرانه تأکید کند و بهطور بالقوه بر انتظار فعلی بازار برای افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی در ماه سپتامبر تأثیر بگذارد.
نکات برجسته بخشها و فعالیتهای ادغام و تملک (M&A)
برخلاف کاهش ناشی از بخش فناوری، شاخص صنعتی Dow Jones با ۱۶۲.۳۶ واحد یا ۰.۲۹ درصد افزایش، در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ بسته شد. این رشد با عملکرد قدرتمند سهام بخشهای مراقبتهای بهداشتی و صنعتی حمایت شد. یکی از تغییرات قابل توجه در حوزه بیوتکنولوژی، Apogee Therapeutics بود که سهام آن پس از انتشار خبری مبنی بر قصد AbbVie برای تصاحب این شرکت در یک قرارداد ۱۰.۹ میلیارد دلاری تمام نقدی، جهش کرد.
نکات کلیدی
- نوسانات فناوری: سهام بزرگ فناوری مانند Alphabet و Microsoft باعث کاهش ۱.۲۸ درصدی Nasdaq شدند، زیرا سرمایهگذاران در حال ارزیابی هزینههای عظیم زیرساختهای هوش مصنوعی در مقابل بازدهی بلندمدت هستند.
- تسکین ژئوپلیتیک: قیمت نفت پس از پیشرفت در گفتگوهای ایران و ایالات متحده کاهش یافت که پتانسیل تقویت روحیه مصرفکنندگان و کسبوکارها را فراهم میکند.
- نظارت بر اقتصاد کلان: بازارها در حال چرخش به سمت دادههای تورمی PCE آتی و رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو هستند که باعث افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و پیچیده شدن انتظارات برای افزایش نرخ بهره میشود.