واگرایی بازارهای آمریکا: سقوط نزدک همزمان با بررسی دقیق هزینههای هوش مصنوعی توسط غولهای فناوری
وال استریت روز دوشنبه جلسه دوگانهای را تجربه کرد؛ در حالی که شاخصهای سنگین از حوزه فناوری کاهش یافتند، شاخص Dow Jones در بخشهای صنعتی و مراقبتهای بهداشتی حمایت شد. در حالی که سهام شرکتهای بزرگ فناوری باعث سقوط Nasdaq شدند، تغییرات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و تغییر انتظارات فدرال رزرو، سرمایهگذاران را در حالت بیقراری نگه داشته است.
عقبنشینی غولهای فناوری در میان نگرانیها از زیرساختهای هوش مصنوعی
شاخص ترکیبی Nasdaq بیشترین ضربه را از فروش گسترده در بازار دریافت کرد و با کاهش ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از فروش شدید سهام شرکتهای بزرگ فناوری از جمله Alphabet، Meta، Amazon و Microsoft بود.
عامل اصلی این عقبنشینی، شک و تردید فزاینده سرمایهگذاران در مورد هزینههای سرمایهای عظیمی است که صرف هوش مصنوعی میشود. اگرچه هوش مصنوعی همچنان یک موضوع صعودی بلندمدت محسوب میشود، اما تحلیلگران خاطرنشان کردند که بازارها به طور فزایندهای بازگشت سرمایه (ROI) فوری از هزینههای سنگین زیرساختی مورد نیاز توسط hyperscalers را زیر سوال میبرند. علاوه بر فشار بر بخش فناوری، سهام SpaceX نیز پس از اولین عرضه بدهی این شرکت سقوط کرد، با وجود اینکه تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقد و معادلهای نقد گزارش کرده بود.
ژئوپلیتیک و انرژی: عامل ایران
برخلاف رکود بخش فناوری، قیمت نفت پس از گزارشهایی مبنی بر «پیشرفت بزرگ» در مذاکرات ایالات متحده و ایران که در سوئیس برگزار شد، کاهش یافت. میانجیها اعلام کردند که واشینگتن و تهران بر سر یک نقشه راه ۶۰ روزه به سوی توافق نهایی به توافق رسیدهاند.
در حالی که تنشها در مورد تنگه هرمز و لبنان همچنان پابرجاست، کاهش قیمت انرژی به عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای مخارج مصرفکننده و عملیات تجاری در نظر گرفته میشود. این تحول ژئوپلیتیک، حتی در حالی که بازارهای سهام با نوسانات بخشهای مختلف دست و پنجه نرم میکردند، بستری برای ثبات فراهم کرد.
چشمانداز تهاجمی فدرال رزرو و دادههای اقتصاد کلان
جو کلی بازار نیز تحت تأثیر تغییر در انتظارات فدرال رزرو قرار گرفت. تحت ریاست رئیس جدید، Kevin Warsh، فدرال رزرو موضع تهاجمیتری (hawkish) اتخاذ کرده و ثبات قیمت و کنترل تورم را در اولویت قرار داده است. این تغییر باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده و فشار کاهشی بر قیمت سهام وارد کرده است.
سرمایهگذاران اکنون خود را برای انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه آماده میکنند که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است. عددی که فراتر از انتظارات باشد، میتواند چشمانداز تهاجمی را تثبیت کند، به ویژه از آنجایی که بازارها در حال حاضر افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی را برای ماه سپتامبر پیشبینی کردهاند.
محرکهای کلیدی بازار که باید زیر نظر داشت
جدا از غولهای فناوری، شاخص صنعتی Dow Jones با حمایت بخشهای مراقبتهای بهداشتی و صنعتی، ۱۶۲.۳۶ واحد یا ۰.۲۹ درصد افزایش یافت و در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ بسته شد. در حوزه بیوتکنولوژی، Apogee Therapeutics پس از انتشار خبری مبنی بر اینکه AbbVie این شرکت را در یک معامله تمام نقدی ۱۰.۹ میلیارد دلاری خریداری خواهد کرد، شاهد جهش قابل توجهی بود.
هفته پیش رو حاوی محرکهای بحرانی برای نوسان است، که مهمترین آنها نتایج فصلی Micron Technology در روز چهارشنبه است. به عنوان شاخصی برای صنعت نیمههادی، عملکرد Micron برای تعیین اینکه آیا رالی ناشی از هوش مصنوعی فضای بیشتری برای ادامه دارد یا خیر، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- نوسان فناوری: Nasdaq ۱.۲۸ درصد کاهش یافت زیرا سرمایهگذاران هزینههای زیرساختی عظیم hyperscalers هوش مصنوعی و شرکتهای بزرگ فناوری را به دقت بررسی کردند.
- تسکین ژئوپلیتیک: پیشرفت در گفتگوهای ایالات متحده و ایران منجر به کاهش قیمت نفت شد که پتانسیل کمک به ثبات اقتصادی گستردهتر را دارد.
- رصد فدرال رزرو: موضع تهاجمی فدرال رزرو و دادههای تورم PCE پیش رو، باعث افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و فشار بر سهام میشوند.