تباين في الأسواق الأمريكية: تراجع Nasdaq مع مواجهة عمالقة التكنولوجيا تدقيقاً في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الاثنين، حيث تراجعت المؤشرات التي تركز على قطاع التكنولوجيا بينما وجد Dow Jones دعماً في قطاعي الصناعة والرعاية الصحية. وبينما سحبت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة مؤشر Nasdaq نحو الانخفاض، أبقت التحولات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتطورة المستثمرين في حالة من الترقب.
تراجع عمالقة التكنولوجيا وسط مخاوف بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تحمل مؤشر Nasdaq Composite العبء الأكبر من عمليات البيع في السوق، حيث انخفض بمقدار 339.67 نقطة، أو بنسبة 1.28%، ليستقر عند 26,178.26. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بشكل كبير بعمليات بيع حادة في أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، بما في ذلك Alphabet وMeta وAmazon وMicrosoft.
ويتمثل المحرك الرئيسي لهذا التراجع في الشك المتزايد بين المستثمرين بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم الموجه نحو الذكاء الاصطناعي. وبينما يظل الذكاء الاصطناعي موضوعاً تفاؤلياً على المدى الطويل، أشار المحللون إلى أن الأسواق تتساءل بشكل متزايد عن العائد الفوري على الاستثمار (ROI) في الإنفاق الثقيل على البنية التحتية الذي تتطلبه الشركات العملاقة (hyperscalers). ومما زاد من الضغط على قطاع التكنولوجيا، تراجعت أسهم SpaceX في أعقاب أول طرح للديون للشركة، على الرغم من الإبلاغ عن حوالي 100.8 مليار دولار من النقد وما يعادله اعتباراً من 19 يونيو.
الجيوسياسة والطاقة: العامل الإيراني
وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، شهدت أسعار النفط انخفاضاً في أعقاب تقارير عن "تقدم كبير" في المفاوضات الأمريكية الإيرانية التي عُقدت في سويسرا. وأشار الوسطاء إلى أن واشنطن وطهران اتفقتا على خارطة طريق لمدة 60 يوماً نحو اتفاق نهائي.
وبينما لا تزال التوترات قائمة بشأن مضيق هرمز ولبنان، يُنظر إلى تراجع أسعار الطاقة كمحفز محتمل لكل من الإنفاق الاستهلاكي وعمليات الشركات. وقد وفر هذا التطور الجيوسياسي خلفية استقرار حتى في الوقت الذي كانت فيه أسواق الأسهم تصارع التقلبات الخاصة بقطاعات معينة.
نظرة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة والبيانات الاقتصادية الكلية
كما تشكلت معنويات السوق الأوسع من خلال تحول في توقعات الاحتياطي الفيدرالي. ففي ظل الرئيس الجديد Kevin Warsh، تبنى الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً (hawkish)، مع إعطاء الأولوية لاستقرار الأسعار والسيطرة على التضخم. وقد دفع هذا التحول عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو الارتفاع، مما شكل ضغطاً نزولياً على أسعار الأسهم.
ويستعد المستثمرون الآن لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدورها يوم الخميس، والتي تعد مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن أي قراءة تتجاوز التوقعات أن تعزز النظرة المتشددة، خاصة وأن الأسواق تسعر حالياً رفعاً لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
محركات السوق الرئيسية التي يجب مراقبتها
بعيداً عن عمالقة التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 162.36 نقطة، أو بنسبة 0.29%، ليغلق عند 51,727.06، مدعوماً بقطاعي الرعاية الصحية والصناعة. وفي مجال التكنولوجيا الحيوية، شهدت Apogee Therapeutics قفزة كبيرة في أعقاب الأنباء التي تفيد بأن AbbVie ستستحوذ على الشركة في صفقة نقدية بالكامل بقيمة 10.9 مليار دولار.
يحمل الأسبوع المقبل محفزات تقلب حاسمة، وأبرزها النتائج الفصلية لشركة Micron Technology يوم الأربعاء. وباعتبارها مؤشراً لقطاع أشباه الموصلات، سيكون أداء Micron حيوياً لتحديد ما إذا كان الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي لديه المزيد من المساحة للاستمرار.
أهم النقاط المستخلصة
- تقلبات التكنولوجيا: انخفض مؤشر Nasdaq بنسبة 1.28% مع تدقيق المستثمرين في الإنفاق الضخم على البنية التحتية لشركات الـ AI hyperscalers وشركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة.
- تخفيف التوترات الجيوسياسية: أدى التقدم في المحادثات الأمريكية الإيرانية إلى انخفاض أسعار النفط، مما قد يساعد في تحقيق استقرار اقتصادي أوسع.
- مراقبة الفيدرالي: يؤدي الموقف المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات تضخم PCE القادمة إلى رفع عوائد سندات الخزانة والضغط على الأسهم.