تباين في الأسواق الأمريكية: تراجع ناسداك مع مواجهة عمالقة التكنولوجيا تدقيقاً بشأن الذكاء الاصطناعي

شهدت وول ستريت جلسة متقلبة يوم الاثنين، حيث تحركت المؤشرات الرئيسية في اتجاهات متعاكسة مع تراجع أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة التي سحبت مؤشر ناسداك نحو الانخفاض. وبينما كان المستثمرون يقيّمون التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أدى التحول في المشاعر تجاه الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى خلق بيئة تداول معقدة.

عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا تسحب ناسداك وS&P 500 نحو الأسفل

واجه مؤشر ناسداك المركب ضغوطاً كبيرة، حيث هبط بمقدار 339.67 نقطة، أو بنسبة 1.28%، ليستقر عند 26,178.26. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بشكل أساسي بالهبوط الحاد في أسهم Alphabet، إلى جانب الضعف في شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى مثل Meta وAmazon وMicrosoft. وحتى شركة SpaceX، التي أطلقت أول طرح للديون لها يوم الاثنين، شهدت تراجعاً في أسهمها، مما أثر بشدة على المؤشر رغم إعلانها عن حوالي 100.8 مليار دولار من النقد وما يعادله اعتباراً من 19 يونيو.

بدأت الشكوك المتزايدة بشأن الإنفاق الضخم على البنية التحتية من قبل الشركات العملاقة (hyperscalers) في إخماد التفاؤل المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي غذى الارتفاعات الأخيرة. وبينما يشير محللون مثل بيل نورثي من US Bank إلى أن أساسيات بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية، إلا أن مشاعر السوق الفورية تحولت نحو الحذر. وتتجه الأنظار الآن إلى نتائج شركة Micron Technology الفصلية يوم الأربعاء لتقييم استمرار صحة قطاع أشباه الموصلات.

ارتفاع داو جونز وسط تحولات جيوسياسية وهدوء في أسعار الطاقة

وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 162.36 نقطة، أو بنسبة 0.29%، ليغلق عند 51,727.06، مدعوماً بالقوة في قطاعي الرعاية الصحية والصناعة. وجاءت دفعة ملحوظة من قطاع التكنولوجيا الحيوية، حيث قفزت أسهم Apogee Therapeutics عقب أنباء عن استحواذ شركة AbbVie عليها مقابل 10.9 مليار دولار نقداً.

كما لعبت السياسة العالمية دوراً في حركة السوق. فقد تراجعت أسعار النفط بعد أن حقق المسؤولون الأمريكيون والإيرانيون "تقدماً كبيراً" خلال المحادثات في سويسرا، حيث تم وضع خارطة طريق لمدة 60 يوماً نحو اتفاق نهائي. وبينما تظل التوترات قائمة بشأن مضيق هرمز ولبنان، يُنظر إلى انخفاض أسعار الطاقة كمحفز محتمل لكل من الإنفاق الاستهلاكي وعمليات الشركات.

الاحتياطي الفيدرالي ومراقبة التضخم

يتنقل المشاركون في السوق أيضاً عبر تحول "متشدد" (hawkish) من جانب الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة رئيسه الجديد كيفن وارش. وقد أدى تأكيد الفيدرالي المتجدد على العودة إلى استقرار الأسعار إلى رفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يضغط عادةً على تقييمات الأسهم نحو الانخفاض.

يستعد المستثمرون لإصدار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي. ومن شأن أي قراءة تتجاوز التوقعات أن تعزز اعتقاد السوق بسياسة نقدية أكثر صرامة. وحالياً، وفقاً لبيانات LSEG، تسعر الأسواق رفعاً لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

أهم النقاط المستخلصة

  • تقلبات قطاع التكنولوجيا: سحبت الأسهم ذات القيمة السوقية الضخمة، بقيادة Alphabet وSpaceX، مؤشر ناسداك نحو الانخفاض بنسبة 1.28% وسط تدقيق متزايد بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
  • تخفيف التوترات الجيوسياسية: ساعد التقدم في المفاوضات الأمريكية الإيرانية في خفض أسعار النفط، مما وفر دفعة محتملة للمشاعر الاقتصادية الأوسع نطاقاً.
  • التركيز على السياسة النقدية: يؤدي الموقف المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات تضخم PCE القادمة إلى رفع عوائد سندات الخزانة والتأثير على اتجاه السوق.