واگرایی بازارهای آمریکا: سقوط نزدک همزمان با بررسی دقیق غولهای فناوری در حوزه هوش مصنوعی
وال استریت روز دوشنبه جلسه پرنوسانی را تجربه کرد و شاخصهای اصلی در جهتهای مخالف حرکت کردند، زیرا سهام شرکتهای بزرگ فناوری باعث کاهش شاخص نزدک شدند. در حالی که سرمایهگذاران تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه را ارزیابی میکردند، تغییر در دیدگاهها نسبت به هزینهکرد در حوزه هوش مصنوعی و چشمانداز تهاجمی (hawkish) فدرال رزرو، محیط معاملاتی پیچیدهای را ایجاد کرد.
فروش گسترده سهام فناوری، نزدک و S&P 500 را پایین میکشد
شاخص ترکیبی Nasdaq با فشار قابلتوجهی روبرو شد و با سقوط ۳۳۹.۶۷ واحد یا ۱.۲۸ درصد، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از ریزش شدید سهام Alphabet و همچنین ضعف در سایر غولهای فناوری مانند Meta، Amazon و Microsoft بود. حتی SpaceX که روز دوشنبه اولین عرضه بدهی خود را آغاز کرد، شاهد سقوط سهام خود بود که علیرغم گزارش حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقدینگی و معادلهای نقد تا تاریخ ۱۹ ژوئن، فشار سنگینی بر این شاخص وارد کرد.
شک و تردید فزاینده در مورد هزینههای عظیم زیرساختی توسط hyperscalers، در حال تضعیف خوشبینیهای ناشی از هوش مصنوعی است که محرک رالیهای اخیر بود. اگرچه تحلیلگرانی مانند Bill Northey از US Bank معتقدند که اصول بنیادی ساخت مراکز داده هوش مصنوعی همچنان قوی است، اما جو حاکم بر بازار در کوتاهمدت محتاطانه شده است. اکنون تمام نگاهها به نتایج فصلی Micron Technology در روز چهارشنبه دوخته شده تا سلامت مستمر بخش نیمههادیها سنجیده شود.
رشد داو در میان تغییرات ژئوپلیتیک و کاهش قیمت انرژی
برخلاف رکود بخش فناوری، شاخص صنعتی Dow Jones با حمایت بخشهای بهداشت و درمان و صنایع، ۱۶۲.۳۶ واحد یا ۰.۲۹ درصد افزایش یافت و در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ بسته شد. یک جهش قابلتوجه در حوزه زیستفناوری (biotech) مشاهده شد، جایی که سهام Apogee Therapeutics پس از انتشار خبر خرید این شرکت توسط AbbVie به مبلغ ۱۰.۹ میلیارد دلار نقدی، افزایش یافت.
سیاستهای جهانی نیز در حرکت بازار نقش داشتند. قیمت نفت پس از آنکه مقامات آمریکایی و ایرانی در جریان گفتگوها در سوئیس به «پیشرفت بزرگی» دست یافتند و یک نقشه راه ۶۰ روزه برای رسیدن به توافق نهایی تدوین کردند، کاهش یافت. اگرچه تنشها بر سر تنگه هرمز و لبنان همچنان پابرجاست، اما کاهش قیمت انرژی به عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای هزینهکرد مصرفکنندگان و فعالیتهای تجاری در نظر گرفته میشود.
فدرال رزرو و نظارت بر تورم
فعالان بازار همچنین در حال مواجهه با چرخش «تهاجمی» (hawkish) فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، Kevin Warsh، هستند. تأکید مجدد فدرال رزرو بر بازگشت به ثبات قیمتها، بازدهی اوراق خزانهداری ایالات متحده را افزایش داده است که معمولاً فشار کاهشی بر ارزش سهام وارد میکند.
سرمایهگذاران خود را برای انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه آماده میکنند؛ شاخص تورمی که مورد تأیید فدرال رزرو است. اگر عدد منتشر شده فراتر از انتظارات باشد، میتواند باور بازار به یک سیاست پولی تهاجمیتر را تقویت کند. در حال حاضر، طبق دادههای LSEG، بازارها افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی (basis-point) را برای ماه سپتامبر پیشبینی کردهاند.
نکات کلیدی
- نوسان فناوری: سهام شرکتهای بزرگ، به رهبری Alphabet و SpaceX، در میان بررسیهای فزاینده بر هزینههای زیرساخت هوش مصنوعی، باعث سقوط ۱.۲۸ درصدی Nasdaq شدند.
- تسکین ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران به کاهش قیمت نفت کمک کرد و پتانسیل تقویت جو کلی اقتصاد را فراهم آورد.
- تمرکز بر سیاست پولی: موضع تهاجمی فدرال رزرو و دادههای تورم PCE پیش رو، باعث افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و تأثیرگذاری بر جهتگیری بازار میشوند.