تفاوت در بازارهای آمریکا: سقوط بخش فناوری باعث افت نزدک شد، در حالی که داو صعود کرد
وال استریت روز دوشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی دوگانه بود؛ چرا که سهام شرکتهای بزرگ فناوری، شاخصهای S&P 500 و Nasdaq را به محدوده قرمز کشاندند. در حالی که سرمایهگذاران در حال ارزیابی تحولات ژئوپلیتیک در ایران و تغییر انتظارات فدرال رزرو بودند، شاخص صنعتی Dow Jones موفق شد برخلاف روند کلی بازار عمل کند که این امر با حمایت بخشهای بهداشت و درمان و صنایع میسر شد.
غولهای فناوری و SpaceX بر نزدک فشار میآورند
شاخص ترکیبی Nasdaq با فشار قابل توجهی روبرو شد و با کاهش ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از سقوط شدید سهام Alphabet و همچنین زیان سایر شرکتهای بزرگ از جمله Meta، Amazon و Microsoft بود. این ریزش دستهجمعی، ماهیت مبتنی بر احساسات (sentiment-driven) بخش فناوری را برجسته میکند، جایی که بازیگران بزرگ اغلب همگام با یکدیگر معامله میکنند.
علاوه بر نوسانات بخش فناوری، سهام SpaceX متعلق به ایلان ماسک نیز سقوط کرد. این اتفاق در حالی رخ میدهد که شرکت اولین عرضه بدهی خود را آغاز کرده و تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقدینگی و معادلهای نقد گزارش کرده است. در حالی که هوش مصنوعی همچنان به محرک رالیهای اخیر است، تحلیلگران بازار به طور فزایندهای در حال بررسی دقیق هزینههای عظیم زیرساختی توسط ابرمقیاسداران (hyperscalers) هستند و این سوال را مطرح میکنند که آیا سطوح فعلی سرمایهگذاری پایدار است یا خیر.
پیشرفتهای ژئوپلیتیک و بازارهای انرژی
در اقدامی که نقطه روشنی برای اقتصاد کلان بود، قیمت نفت پس از گزارشهایی مبنی بر پیشرفت در مذاکرات ایران و ایالات متحده کاهش یافت. میانجیها اعلام کردند که مقامات در سوئیس طی دور اول گفتگوها "پیشرفت بزرگی" داشتهاند و بر سر نقشهراهی برای دستیابی به توافق نهایی ظرف ۶۰ روز آینده توافق کردهاند.
اگرچه تنشها در مورد لبنان و تنگه هرمز همچنان پابرجاست، اما پتانسیل تثبیت قیمتهای انرژی به عنوان یک کاتالیزور مثبت برای مصرفکنندگان و کسبوکارها در نظر گرفته میشود. با این حال، این خوشبینی ژئوپلیتیک تا حدودی توسط دیدگاههای تهاجمی (hawkish) نسبت به فدرال رزرو ایالات متحده خنثی شد.
عامل فدرال رزرو و نظارت بر تورم
تمرکز سرمایهگذاران به سمت موضع فدرال رزرو در مورد تورم در حال تغییر است. تحت رهبری رئیس این نهاد، Kevin Warsh، این باور در بازار رو به افزایش است که فدرال رزرو ثبات قیمتها را بالاتر از هر چیز دیگری در اولویت قرار خواهد داد. این چشمانداز تهاجمی باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده است که معمولاً فشار کاهشی بر قیمت سهام وارد میکند.
اکنون تمام نگاهها به دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دوخته شده است که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو محسوب میشود. عددی که فراتر از انتظارات باشد، میتواند دلیل برای سیاستهای پولی تهاجمی را تقویت کند. در حال حاضر، بازارها افزایش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه (basis-point) را برای ماه سپتامبر پیشبینی کردهاند.
محرکهای کلیدی بازار که باید زیر نظر داشت
فراتر از بخش فناوری، حوزه بیوتکنولوژی نیز شاهد تحرکات قابل توجهی بود؛ به طوری که سهام Apogee Therapeutics پس از انتشار خبر تصاحب این شرکت توسط AbbVie در یک معامله تمام نقدی ۱۰.۹ میلیارد دلاری، جهش کرد. در جبهه نیمههادیها، سرمایهگذاران منتظر نتایج فصلی شرکت Micron Technology در روز چهارشنبه هستند؛ شرکتی که با توجه به رشد نزدیک به ۳۰۰ درصدی خود در سال جاری، یک شاخص حیاتی برای صنعت هوش مصنوعی و تراشههای حافظه محسوب میشود.
نکات کلیدی
- نوسانات فناوری: سهام شرکتهای بزرگ مانند Alphabet و Meta، در کنار سقوط SpaceX، باعث کاهش ۱.۲۸ درصدی نزدک شدند.
- تغییر ژئوپلیتیک: پیشرفت در گفتگوهای ایران و ایالات متحده در سوئیس منجر به کاهش قیمت نفت شده است که پتانسیل کمک به ثبات اقتصادی را دارد.
- تمرکز بر اقتصاد کلان: سرمایهگذاران خود را برای دادههای تورم PCE آماده میکنند تا گامهای بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره را ارزیابی کنند.