அமெரிக்க சந்தைகளில் முரண்பாடு: தொழில்நுட்ப வீழ்ச்சியால் Nasdaq சரிவு, அதேசமயம் Dow உயர்வு

திங்கள்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட்டில் (Wall Street) சந்தை முரண்பட்ட போக்கைக் காணத் தொடங்கியது; ஏனெனில் மிகப்பெரிய தொழில்நுட்பப் பங்குகள் (megacap technology stocks) S&P 500 மற்றும் Nasdaq ஆகியவற்றை சரிவை நோக்கித் தள்ளின. முதலீட்டாளர்கள் ஈரான் தொடர்பான புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்களையும், ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகளையும் ஆய்வு செய்து வந்த நிலையில், சுகாதார மற்றும் தொழில் துறைப் பங்குகளின் வலுவான வளர்ச்சியால் Dow Jones Industrial Average இந்த சரிவைச் சமாளித்து முன்னேறியது.

தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் மற்றும் SpaceX காரணமாக Nasdaq சரிவு

Nasdaq Composite குறிப்பிடத்தக்க அழுத்தத்தைச் சந்தித்து, 339.67 புள்ளிகள் அல்லது 1.28% சரிந்து 26,178.26 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. Alphabet பங்கின் கடும் வீழ்ச்சி மற்றும் Meta, Amazon, Microsoft போன்ற பிற முக்கிய நிறுவனங்களின் இழப்புகளே இந்த சரிவுக்கு முதன்மைக் காரணங்களாகும். இந்த கூட்டு வீழ்ச்சி, தொழில்நுட்பத் துறையின் உணர்வு சார்ந்த (sentiment-driven) தன்மையை வெளிப்படுத்துகிறது, அங்கு மிகப்பெரிய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் ஒரே திசையில் செயல்படுகின்றன.

தொழில்நுட்பத் துறையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்குக் கூடுதல் சுமையாக, எலான் மஸ்க்கின் SpaceX நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிந்தன. ஜூன் 19 நிலவரப்படி, சுமார் $100.8 பில்லியன் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு இணையான சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ள இந்நிறுவனம், தனது முதல் கடன் ஆஃபரை (debt offering) அறிமுகப்படுத்திய நிலையில் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சமீபத்திய சந்தை ஏற்றங்களுக்குத் தூண்டுகோலாகத் தொடர்ந்தாலும், ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் (hyperscalers) மேற்கொள்ளும் பிரம்மாண்டமான உள்கட்டமைப்புச் செலவுகளை சந்தை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்; தற்போதைய முதலீட்டு அளவுகள் நீடித்திருக்க முடியுமா என்ற கேள்வியையும் அவர்கள் எழுப்புகின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றம் மற்றும் எரிசக்தி சந்தைகள்

அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகளில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ள செய்திகள் வெளியானதைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலைகள் சரிந்தன, இது ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு நம்பிக்கையூட்டும் விஷயமாக அமைந்தது. சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற முதல் சுற்றுப் பேச்சுவார்த்தையின் போது அதிகாரிகள் "சிறந்த முன்னேற்றம்" அடைந்துள்ளனர் என்றும், அடுத்த 60 நாட்களுக்குள் இறுதி ஒப்பந்தத்தை எட்டுவதற்கான ஒரு வரைபடத்தை (roadmap) ஏற்றுக்கொண்டதாகவும் மத்தியஸ்தர்கள் தெரிவித்தனர்.

லெபனான் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) தொடர்பான பதற்றங்கள் நீடித்தாலும், எரிசக்தி விலைகள் நிலைபெறுவதற்கான வாய்ப்பு நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்கள் ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒரு சாதகமான காரணியாகக் கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறித்த கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாடுகள் இந்த புவிசார் அரசியல் நம்பிக்கையை ஓரளவிற்குச் சமன் செய்தன.

ஃபெட் (Fed) காரணி மற்றும் பணவீக்கக் கண்காணிப்பு

பணவீக்கம் குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வின் நிலைப்பாட்டின் மீது முதலீட்டாளர்களின் கவனம் திரும்பியுள்ளது. தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையின் கீழ், ஃபெட் விலை நிலைத்தன்மைக்கு (price stability) முன்னுரிமை அளிக்கும் என்று சந்தையில் நம்பிக்கை அதிகரித்து வருகிறது. இந்தத் தீவிரமான (hawkish) பார்வை அமெரிக்க கருவூல வருவாயை (U.S. Treasury yields) உயர்த்தியுள்ளது, இது பொதுவாகப் பங்குச் சந்தை விலைகளைக் குறைக்க வழிவகுக்கும்.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் பணவீக்கக் குறியீடான வியாழக்கிழமையின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவுகள் (PCE) தரவுகளை நோக்கி இப்போது அனைவரது பார்வையும் திரும்பியுள்ளது. எதிர்பார்ப்புகளை விட அதிகப்படியான தரவுகள் வெளியாகினால், அது தீவிரமான பணவியல் கொள்கையை (aggressive monetary policy) வலுப்படுத்தக்கூடும். தற்போது, செப்டம்பர் மாதத்திற்கான 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (basis-point) வட்டி விகித உயர்வைக் கணக்கில் கொண்டு சந்தைகள் செயல்படுகின்றன.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய சந்தை மாற்றங்கள்

தொழில்நுட்பத் துறை தவிர்த்து, பயோடெக் (biotech) துறையிலும் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் காணப்பட்டன; AbbVie நிறுவனம் Apogee Therapeutics நிறுவனத்தை $10.9 பில்லியன் ரொக்க ஒப்பந்தத்தில் கையகப்படுத்தப் போவதாக வெளியான செய்தியைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன. செமிகண்டக்டர் துறையில், இந்த ஆண்டு இதுவரை கிட்டத்தட்ட 300% வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ள Micron Technology நிறுவனத்தின் புதன்கிழமை வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றனர். இது AI மற்றும் மெமரி சிப் தொழில்துறையின் முக்கியக் குறிகாட்டியாகும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கம்: Alphabet மற்றும் Meta போன்ற மிகப்பெரிய பங்குகள் மற்றும் சரிந்து வரும் SpaceX ஆகியவற்றால் Nasdaq 1.28% வீழ்ச்சியடைந்தது.
• புவிசார் அரசியல் மாற்றம்: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தையின் முன்னேற்றம் எண்ணெய் விலைகளைக் குறைக்க வழிவகுத்துள்ளது, இது பொருளாதார நிலைத்தன்மைக்கு உதவக்கூடும்.
• மேக்ரோ கவனம்: வட்டி விகிதங்கள் குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளைக் கணிக்க, வரவிருக்கும் PCE பணவீக்கத் தரவுகளுக்காக முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர்.