ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทาง: หุ้นเทคโนโลยีร่วงฉุด Nasdaq ขณะที่ Dow ปรับตัวขึ้น

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดผสมผสานในวันจันทร์ เมื่อการเทขายหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) อย่างหนักฉุดดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ให้ติดลบ ในขณะที่นักลงทุนกำลังเผชิญกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) กลับสามารถสวนกระแสได้ โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม

ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีเผชิญกับการตรวจสอบการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากความผันผวนของตลาด โดยลดลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากหุ้นกลุ่ม "hyperscaler" ที่ปรับตัวลดลง ซึ่งรวมถึง Alphabet, Meta, Amazon และ Microsoft โดยนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาลที่ถูกทุ่มลงไปในโครงสร้างพื้นฐานของปัญญาประดิษฐ์ (AI)

Alphabet ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในภาคเทคโนโลยีในวงกว้าง นอกจากนี้ ความกดดันต่อ Nasdaq ยังเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้น SpaceX ร่วงลงหลังจากการเสนอขายหุ้นกู้เป็นครั้งแรกของบริษัท แม้จะมีความผันผวน แต่นักวิเคราะห์ระบุว่าความต้องการพื้นฐานในการสร้างศูนย์ข้อมูล AI ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งในระยะยาว ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron Technology ในวันพุธนี้ เพื่อประเมินสภาวะของวงจรเซมิคอนดักเตอร์

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และตลาดพลังงาน

ในความเคลื่อนไหวที่ช่วยบรรเทาตลาดพลังงานโลก ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงหลังมีรายงานความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยตัวกลางระบุว่าวอชิงตันและเตหะรานได้ตกลงเกี่ยวกับแผนงาน (roadmap) ระยะเวลา 60 วัน เพื่อมุ่งสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายระหว่างการหารือในสวิตเซอร์แลนด์

แม้จะยังคงมีความตึงเครียดเกี่ยวกับเลบานอนและช่องแคบฮอร์มุซ แต่ความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงทางการทูตกำลังทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้ต้นทุนพลังงานลดลง ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญในตลาด การที่ราคาพลังงานลดลงมักถูกมองว่าเป็นผลบวกต่อทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการดำเนินธุรกิจในวงกว้าง

ท่าทีที่เข้มงวด (Hawkish) ของ Fed และการเฝ้าระวังเงินเฟ้อ

ในขณะที่ราคาพลังงานเป็นปัจจัยหนุน (tailwind) แต่ถ้อยแถลงล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) กลับเป็นปัจจัยต้าน (headwind) สำหรับตลาดหุ้น ตลาดกำลังตอบสนองต่อท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของ Fed ซึ่งให้ความสำคัญกับการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคา การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasury yields) สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาหุ้น

นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ อาจเป็นการตอกย้ำท่าทีที่เข้มงวด และอาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน

ไฮไลท์รายกลุ่มอุตสาหกรรมและกิจกรรม M&A

ตรงกันข้ามกับการลดลงที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162.36 จุด หรือ 0.29% ปิดที่ 51,727.06 การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งในหุ้นกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม หุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) คือ Apogee Therapeutics ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังมีข่าวว่า AbbVie ตั้งใจที่จะเข้าซื้อกิจการด้วยข้อเสนอเงินสดมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Alphabet และ Microsoft ฉุดดัชนี Nasdaq ลง 1.28% เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างต้นทุนมหาศาลของโครงสร้างพื้นฐาน AI กับผลตอบแทนในระยะยาว
• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันลดลงหลังมีความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งอาจช่วยส่งเสริมความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ
• การเฝ้าระวังปัจจัยมหภาค: ตลาดกำลังเปลี่ยนจุดสนใจไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึง และท่าทีที่เข้มงวดของ Federal Reserve ซึ่งกำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น และทำให้ความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีความซับซ้อนมากขึ้น