ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ฉุด Nasdaq ขณะที่ Dow ปรับตัวขึ้น

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่เคลื่อนไหวสวนทางกัน โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ปรับตัวลดลง เนื่องจากถูกกดดันจากการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) เผชิญกับการเทขาย แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) กลับสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม

กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงของตลาด โดยลดลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการดิ่งลงของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ซึ่งรวมถึง Alphabet, Meta, Amazon และ Microsoft โดยนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาลที่มุ่งเน้นไปยังโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์โดยกลุ่ม "hyperscalers"

Alphabet มีการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเป็นพิเศษ ซึ่งส่งผลต่อการย่อตัวของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง แม้แต่ SpaceX ซึ่งเพิ่งเปิดตัวการเสนอขายตราสารหนี้เป็นครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ และรายงานว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน ก็เห็นราคาหุ้นร่วงลงเช่นกัน ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันให้กับ Nasdaq นักวิเคราะห์ชี้ว่าแม้การสร้างศูนย์ข้อมูล AI จะยังคงมีความแข็งแกร่งในเชิงปัจจัยพื้นฐาน แต่ปัจจุบันกลุ่มอุตสาหกรรมนี้มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในเรื่องอัตราส่วนต้นทุนต่อผลประโยชน์ (cost-to-benefit ratios)

Dow ปรับตัวขึ้น และการควบรวมกิจการด้านไบโอเทคช่วยหนุนตลาด

ตรงกันข้ามกับการลดลงที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162.36 จุด หรือ 0.29% ปิดที่ 51,727.06 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มเฮลธ์แคร์ โดยหุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มเฮลธ์แคร์คือ Apogee Therapeutics ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีข่าวว่า AbbVie จะเข้าซื้อกิจการบริษัทไบโอเทคแห่งนี้ด้วยข้อเสนอเงินสดมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตลาดพลังงานมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อราคาน้ำมันลดลง ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากเจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ และอิหร่านมีความ "คืบหน้าอย่างมาก" ระหว่างการเจรจาในสวิตเซอร์แลนด์ โดยตกลงในแผนงาน 60 วันเพื่อมุ่งสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่อาจเกิดขึ้น แม้จะยังคงมีความตึงเครียดเกี่ยวกับเลบานอนและช่องแคบฮอร์มุซ แต่แนวโน้มของความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นได้กลายเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอยู่ ตลาดกำลังตอบสนองต่อท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ซึ่งให้ความสำคัญกับการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคา ท่าทีนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ซึ่งข้อมูลนี้จะเป็นตัวกำหนดว่าความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายนจะยังคงอยู่หรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นขนาดใหญ่ เช่น Alphabet และ Meta ฉุด Nasdaq ลง 1.28% เนื่องจากนักลงทุนตรวจสอบการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงมาก
• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันลดลงหลังความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งอาจช่วยบรรเทาภาระให้กับผู้บริโภคและภาคธุรกิจ
• การเฝ้าระวังเงินเฟ้อ: นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งจะส่งผลต่อการตัดสินใจก้าวต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย