米国市場は明暗：ハイテク大手がナスダックを押し下げる一方、ダウは上昇
ウォール街では、AIインフラへの支出に対する厳しい精査が重石となり、S&P 500とナスダック総合指数が下落したことで、市場の動きが分かれるセッションとなった。大型ハイテク株が売り込まれる一方で、ダウ工業株平均はヘルスケアおよび製造業セクターの強さに支えられ、上昇を維持した。
AI支出への懸念からハイテク部門が後退
ナスダック総合指数は市場の下落の矛先となり、339.67ポイント（1.28%）下落して26,178.26で取引を終えた。この下落は、主にAlphabet、Meta、Amazon、Microsoftといった大型ハイテク株の急落によるものである。投資家の間では、「ハイパースケーラー」による人工知能（AI）インフラへの巨額の設備投資に対し、疑問の声が強まっている。
Alphabetは特に大幅な下落を見せ、ハイテク株全体のプルバック（一時的な調整）を招いた。月曜日に初の債券発行を開始し、6月19日時点で約1,008億ドルの現金および現金同等物を報告したSpaceXでさえも株価が急落し、ナスダックへのさらなる圧力となった。アナリストは、AIデータセンターの構築はファンダメンタルズとしては依然として強力であるものの、現在のセクターは費用対効果に関するセンチメントの変化に対して非常に敏感になっていると指摘している。
ダウが上昇、バイオテクのM&Aが市場を後押し
ハイテク主導の下落とは対照的に、ダウ工業株平均は162.36ポイント（0.29%）上昇し、51,727.06で終了した。この底堅さは、製造業とヘルスケアセクターの上昇によってもたらされた。ヘルスケア分野で際立ったパフォーマンスを見せたのはApogee Therapeuticsで、AbbVieが同バイオテク企業を109億ドルの全額現金取引で買収するというニュースを受けて株価が急騰した。
地政学的変化と連邦準備制度のタカ派姿勢
原油価格の下落により、エネルギー市場は大きな変化を見せた。これは、スイスでの会談において米イラン当局者が「大きな進展」を遂げ、最終合意に向けた60日間のロードマップに合意したことを受けた動きである。レバノンやホルムズ海峡に関する緊張は依然として残っているものの、関係改善の見通しがエネルギー価格の下落要因となった。
しかし、マクロ経済の逆風は続いている。市場は、物価の安定への回帰を優先するケビン・ウォーシュ新議長の下での連邦準備制度（Fed）のタカ派的な姿勢に反応している。この姿勢によって米国債利回りが上昇し、株式市場に下押し圧力をかけている。市場の関心は現在、木曜日に発表される個人消費支出（PCE）データ（Fedが好むインフレ指標）に集まっており、これが9月の25ベーシスポイントの利上げという市場の予想が維持されるかどうかを左右することになりそうだ。
主なポイント
- ハイテク株のボラティリティ: 投資家が巨額のAIインフラ支出を精査する中、AlphabetやMetaなどの大型株がナスダックを1.28%押し下げた。
- 地政学的緩和: 米イラン交渉の進展を受けて原油価格が下落し、消費者や企業にとって緩和材料となる可能性がある。
- インフレ注視: 投資家は、連邦準備制度の次なる利上げの動きに影響を与える、次回のPCEインフレデータの発表に備えている。