அமெரிக்கச் சந்தைகள் மாறுபடுகின்றன: டெக் நிறுவனங்களால் நாஸ்டாக் சரிவு, ஆனால் டவ் உயர்வு

AI உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் குறித்த தீவிர ஆய்வால் S&P 500 மற்றும் நாஸ்டாக் காம்போசிட் (Nasdaq Composite) சரிந்ததால், வால் ஸ்ட்ரீட்டில் (Wall Street) ஒரு கலவையான வர்த்தக அமர்வு காணப்பட்டது. மெகா கேப் (megacap) தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை அழுத்தத்தைச் சந்தித்த நிலையில், சுகாதாரம் மற்றும் தொழில்துறை துறைகளின் வலுவான செயல்பாட்டால் டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (Dow Jones Industrial Average) உயர முடிந்தது.

AI செலவினக் கவலைகளுக்கு மத்தியில் தொழில்நுட்பத் துறை சரிவு

சந்தையின் சரிவில் நாஸ்டாக் காம்போசிட் பெரும் பாதிப்படைந்தது; இது 339.67 புள்ளிகள் அல்லது 1.28% சரிந்து 26,178.26 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. Alphabet, Meta, Amazon மற்றும் Microsoft உள்ளிட்ட மெகா கேப் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் வீழ்ச்சியே இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணமாகும். "ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள்" (hyperscalers) செயற்கை நுண்ணறிவு உள்கட்டமைப்பிற்காகச் செலவிடும் பிரம்மாண்டமான மூலதனச் செலவினங்களை முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர்.

Alphabet நிறுவனத்தின் பங்குகள் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் சரிந்தன, இது ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையின் பின்னடைவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது. திங்கள்கிழமை தனது முதல் கடன் ஆஃபரை (debt offering) வெளியிட்ட மற்றும் ஜூன் 19 நிலவரப்படி சுமார் $100.8 பில்லியன் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு இணையானவற்றைத் தன்வசம் வைத்திருந்த SpaceX நிறுவனத்தின் பங்குகள் கூட சரிந்தன, இது நாஸ்டாக் மீதான அழுத்தத்தை மேலும் அதிகரித்தது. AI தரவு மையக் கட்டமைப்பு (data center buildout) அடிப்படையில் வலுவாக இருந்தாலும், செலவு மற்றும் பயன் விகிதங்கள் (cost-to-benefit ratios) குறித்த உணர்வு மாற்றங்களுக்கு இந்தத் துறை தற்போது அதிக உணர்திறன் கொண்டதாக இருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

டவ் உயர்வு மற்றும் பயோடெக் இணைப்புகள் சந்தைக்குத் தூண்டுதலாக

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மாறாக, டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி 162.36 புள்ளிகள் அல்லது 0.29% உயர்ந்து 51,727.06 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. தொழில்துறை மற்றும் சுகாதாரத் துறைகளின் வளர்ச்சியே இந்த நிலைத்தன்மைக்குக் காரணமாக இருந்தது. சுகாதாரத் துறையில் Apogee Therapeutics நிறுவனம் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது; $10.9 பில்லியன் ரொக்கப் பரிமாற்ற ஒப்பந்தத்தில் AbbVie அந்த பயோடெக் நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தப் போவதாக வெளியான செய்தியைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன.

புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கண்டிப்பான நிலைப்பாடு

எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததால் எரிசக்தி சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் காணப்பட்டது. சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற பேச்சுவார்த்தையின் போது அமெரிக்க மற்றும் ஈரான் அதிகாரிகள் "பெரிய முன்னேற்றம்" அடைந்து, ஒரு சாத்தியமான இறுதி ஒப்பந்தத்தை நோக்கிய 60 நாள் வரைபடத்திற்கு (roadmap) உடன்பட்டதைத் தொடர்ந்து இந்த மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. லெபனான் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) தொடர்பான பதற்றங்கள் நீடித்தாலும், உறவுகள் மேம்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பு எரிசக்தி விலைகளைக் குறைக்க ஒரு காரணியாக அமைந்தது.

இருப்பினும், மேக்ரோ பொருளாதார சவால்கள் தொடர்கின்றன. வில stability-ஐ (விலை நிலைத்தன்மை) முன்னுரிமை அளிக்கும் புதிய தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையிலான ஃபெடரல் ரிசர்வின் கண்டிப்பான (hawkish) நிலைப்பாட்டிற்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றி வருகிறது. இந்த நிலைப்பாடு அமெரிக்க கருவூல வருவாயை (U.S. Treasury yields) உயர்த்தியுள்ளது, இது பங்குகள் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இப்போது அனைவரது பார்வையும் வியாழக்கிழமை வெளியாகவுள்ள தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவுகள் மீது உள்ளது—இது ஃபெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவுகோலாகும்—செப்டம்பர் மாதத்தில் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பு உறுதியாக இருக்குமா என்பதை இது தீர்மானிக்கக்கூடும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கங்கள்: AI உள்கட்டமைப்புக்கான அதிகப்படியான செலவினங்களை முதலீட்டாளர்கள் உற்றுநோக்குவதால், Alphabet மற்றும் Meta போன்ற மெகா கேப் பங்குகள் நாஸ்டாக்கினை 1.28% சரிவிற்குக் கொண்டு சென்றன.
• புவிசார் அரசியல் நிம்மதி: அமெரிக்க-ஈரான் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றத்தைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலைகள் சரிந்துள்ளன, இது நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களுக்குச் சாதகமான சூழலை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
• பணவீக்கக் கண்காணிப்பு: வட்டி விகித உயர்வு குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளைத் தீர்மானிக்கக்கூடிய வரவிருக்கும் PCE பணவீக்கத் தரவுகளுக்காக முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர்.