ตลาดสหรัฐฯ ผันผวน: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ฉุด Nasdaq ขณะที่ Dow ปิดบวก

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะการซื้อขายที่แตกต่างกัน โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ปรับตัวลดลงจากแรงกดดันของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถปิดบวกได้ นักลงทุนกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อน ซึ่งได้รับอิทธิพลจากการตรวจสอบการใช้จ่ายด้าน AI อย่างเข้มงวด การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยร่วงลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากหุ้นกลุ่ม "hyperscaler" ที่ลดลง ซึ่งรวมถึง Alphabet, Meta, Amazon และ Microsoft นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

Alphabet ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อความอ่อนแอของดัชนี แม้แต่ SpaceX ซึ่งเพิ่งออกหุ้นกู้เป็นครั้งแรกและรายงานว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน ก็มีราคาหุ้นที่ดิ่งลง ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า แม้การสร้างศูนย์ข้อมูล AI จะยังคงมีความแข็งแกร่งในเชิงปัจจัยพื้นฐาน แต่ปัจจุบันภาคส่วนนี้มีความอ่อนไหวสูงต่อความเชื่อมั่นเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ในระยะยาวของการลงทุนด้าน AI

Dow ปิดบวก และการควบรวมกิจการในกลุ่มไบโอเทคช่วยหนุนตลาด

ในทางตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของหุ้นเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162.36 จุด หรือ 0.29% ปิดที่ 51,727.06 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับแรงหนุนจากภาคส่วนเฮลธ์แคร์และอุตสาหกรรม หุ้นที่เคลื่อนไหวอย่างโดดเด่นในกลุ่มไบโอเทคคือ Apogee Therapeutics ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีข่าวว่า AbbVie จะเข้าซื้อกิจการด้วยเงินสดทั้งหมด โดยมีมูลค่าดีลอยู่ที่ 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของราคาน้ำมัน

ตลาดพลังงานโลกช่วยบรรเทาภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างได้เล็กน้อยเนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่าวอชิงตันและเตหะรานได้ตกลงในแผนงาน (roadmap) ระยะเวลา 60 วันเพื่อมุ่งสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้าย แม้ว่าผู้ไกล่เกลี่ยจะระบุว่ามีความ "คืบหน้าอย่างมาก" ระหว่างการเจรจาในสวิตเซอร์แลนด์ แต่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับเลบานอนและช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในระดับสูง การลดลงของราคาพลังงานถูกมองว่าเป็นปัจจัยกระตุ้นที่อาจส่งผลดีต่อทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการดำเนินธุรกิจ

ปัจจัยจาก Fed และข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของตลาด ตลาดกำลังตอบสนองต่อท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ซึ่งส่งสัญญาณว่าจะให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคาเป็นอันดับแรก ท่าทีนี้ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasury yields) สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันในเชิงลบต่อตลาดหุ้น

ขณะนี้นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า ตลาดกำลังคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน หากตัวเลข PCE ออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการตอกย้ำแนวทางที่เข้มงวดของ Fed และอาจทำให้การฟื้นตัวของตลาดในช่วงที่ผ่านมาชะลอตัวลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ นำโดย Alphabet และ Meta ฉุดดัชนี Nasdaq ลง เนื่องจากนักลงทุนตรวจสอบการใช้จ่ายมหาศาลด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI
• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันลดลงหลังมีความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งอาจช่วยส่งเสริมความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ
• การมุ่งเน้นนโยบายการเงิน: ท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึง ทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะเฝ้าระวัง โดยคาดการณ์ว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน