মার্কিন বাজারে মিশ্র প্রবণতা: টেক জায়ান্টদের চাপে নাসডাক নিম্নমুখী, ডাও বেড়েছে

ওয়াল স্ট্রিটে আজ একটি বৈচিত্র্যময় লেনদেন দেখা গেছে, যেখানে মেগাক্যাপ প্রযুক্তি শেয়ারের চাপে S&P 500 এবং নাসডাক কম্পোজিট হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ কিছুটা লাভ করতে সক্ষম হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) খাতে ব্যাপক ব্যয়ের কঠোর তদারকি, মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তন এবং ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) অবস্থানের কারণে সৃষ্ট একটি জটিল পরিস্থিতির মধ্য দিয়ে যাচ্ছেন।

AI খাতে ব্যয়ের উদ্বেগ থেকে প্রযুক্তি খাতে বিক্রির চাপ

নাসডাক কম্পোজিট উল্লেখযোগ্য চাপের মুখে পড়ে ৩৩৯.৬৭ পয়েন্ট বা ১.২৮% কমে ২৬,১৭৮.২৬-এ বন্ধ হয়েছে। এই নিম্নমুখী প্রবণতার প্রধান কারণ ছিল Alphabet, Meta, Amazon এবং Microsoft-এর মতো "হাইপারস্কেলর" শেয়ারগুলোর দরপতন। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা AI অবকাঠামো সম্প্রসারণের জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয়ের বিষয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে প্রশ্ন তুলছেন।

Alphabet-এর শেয়ারে বড় ধরনের পতন সূচকের দুর্বলতায় উল্লেখযোগ্য ভূমিকা রেখেছে। এমনকি SpaceX-এর শেয়ারও ধসে পড়েছে, যা প্রযুক্তি-নির্ভর নাসডাকের ওপর ব্যাপক চাপ সৃষ্টি করেছে; উল্লেখ্য যে, কোম্পানিটি সম্প্রতি তাদের প্রথম ঋণ প্রস্তাব (debt offering) চালু করেছে এবং ১৯ জুন পর্যন্ত ১০০.৮ বিলিয়ন ডলার নগদ ও নগদ সমতুল্য অর্থ থাকার কথা জানিয়েছে। বাজার বিশ্লেষকরা বলছেন যে, AI ডেটা সেন্টার নির্মাণ প্রক্রিয়া মৌলিকভাবে শক্তিশালী থাকলেও, AI বিনিয়োগের দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন (ROI) সংক্রান্ত সেন্টিমেন্টের প্রতি এই খাতটি বর্তমানে অত্যন্ত সংবেদনশীল।

ডাও-এর উত্থান এবং বায়োটেক মার্জার ও অধিগ্রহণ (M&A) বাজারকে চাঙ্গা করেছে

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৬২.৩৬ পয়েন্ট বা ০.২৯% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৭২৭.০৬-এ শেষ হয়েছে। স্বাস্থ্যসেবা এবং শিল্প খাতের শক্তিশালী অবস্থানের কারণে এই স্থিতিস্থাপকতা বজায় ছিল। বায়োটেক ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে Apogee Therapeutics-এ, যেখানে কোম্পানিটি ১০.৯ বিলিয়ন ডলারের একটি অল-ক্যাশ ডিল বা সম্পূর্ণ নগদ চুক্তিতে AbbVie দ্বারা অধিভুক্ত হওয়ার খবরের পর তাদের শেয়ারের দাম লাফিয়ে বেড়েছে।

ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তন এবং তেলের দামের অস্থিরতা

তেলের দাম কমে যাওয়ায় বিশ্বব্যাপী জ্বালানি বাজার সামগ্রিক অর্থনীতির জন্য কিছুটা স্বস্তি এনেছে। ওয়াশিংটন এবং তেহরান একটি চূড়ান্ত চুক্তির লক্ষ্যে ৬০ দিনের একটি রোডম্যাপে সম্মত হয়েছে—এমন রিপোর্টের পর এই পতন দেখা দিয়েছে। সুইজারল্যান্ডে আলোচনার সময় মধ্যস্থতাকারীরা "চমৎকার অগ্রগতি" লক্ষ্য করলেও লেবানন এবং হরমুজ প্রণালী নিয়ে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এখনও তুঙ্গে রয়েছে। জ্বালানির দামের এই হ্রাস ভোক্তা ব্যয় এবং ব্যবসায়িক কার্যক্রম—উভয়ের জন্যই একটি সম্ভাব্য অনুঘটক হিসেবে দেখা হচ্ছে।

ফেডারেল রিজার্ভ ফ্যাক্টর এবং আসন্ন মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত তথ্য

সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা বাজারের অস্থিরতার প্রধান কারণ হিসেবে রয়ে গেছে। নতুন চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ-এর অধীনে ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) অবস্থানের প্রতি বাজার প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে, যিনি মূল্য স্থিতিশীলতার ওপর অগ্রাধিকার দেওয়ার সংকেত দিয়েছেন। এই অবস্থানের কারণে মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড (yield) বৃদ্ধি পেয়েছে, যা শেয়ার বাজারে নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করছে।

বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) ডেটার দিকে নজর দিচ্ছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক। LSEG-এর তথ্য অনুযায়ী, বাজার বর্তমানে সেপ্টেম্বরে ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছে। প্রত্যাশার চেয়ে বেশি PCE ডেটা প্রকাশিত হলে ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থান আরও সুসংহত হতে পারে, যা সাম্প্রতিক বাজার উত্থানকে মন্থর করে দিতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: Alphabet এবং Meta-এর নেতৃত্বে মেগাক্যাপ প্রযুক্তি শেয়ারগুলো নাসডাককে নিচে নামিয়ে এনেছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা AI সংক্রান্ত বিশাল অবকাঠামো ব্যয়ের ওপর কড়া নজর রাখছেন।
• ভূ-রাজনৈতিক স্বস্তি: মার্কিন-ইরান আলোচনার অগ্রগতিতে তেলের দাম কমেছে, যা ভোক্তা এবং ব্যবসায়িক মনোভাব বৃদ্ধিতে সহায়ক হতে পারে।
• আর্থিক নীতিতে গুরুত্ব: ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থান এবং আসন্ন PCE মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত তথ্য বাজারকে অস্থির করে রেখেছে, যেখানে সেপ্টেম্বরে ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।