השווקים בארה"ב: ה-S&P 500 והנאסד"ק יורדים בעוד ענקיות הטכנולוגיה תחת לחץ
וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום שני, כאשר מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 נסוגו תחת משקלן של הפסדים כבדים במניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap). בעוד שמשקיעי הטכנולוגיה שקלו את הקיימות של ההוצאות על תשתיות מונעות בינה מלאכותית (AI), מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי הצליח לרשום עליות, בתמיכת החוזק במגזרי הבריאות והתעשייה.
מכירת הטכנולוגיה והוויכוח על הוצאות ה-AI
מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ספג את עיקר הירידה בשוק, עם ירידה של 339.67 נקודות או 1.28%, וסגר ברמה של 26,178.26. שפל זה נבע במידה רבה מירידה חדה במניית Alphabet, לצד חולשה בכבדי טכנולוגיה נוספים כמו Meta, Amazon ו-Microsoft.
נושא משמעותי שעולה בשוק הוא הספקנות הגוברת בנוגע להוצאות ההון המסיביות שמבצעים ה-"hyperscalers" להרחבת תשתיות ה-AI. בעוד שבינה מלאכותית הייתה המנוע העיקרי לעליות האחרונות בוול סטריט, אנליסטים בוחנים כעת האם ההוצאות הגבוהות על מרכזי נתונים (data centers) יניבו תשואות פרופורציונליות. המשקיעים מצפים לתוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי כטסט מכריע (litmus test) עבור מגזר המוליכים למחצה ושבבי הזיכרון.
הנפקת החוב של SpaceX ומהלכים תאגידיים
הנאסד"ק נלחץ עוד יותר עקב צניחה במניות SpaceX. החברה בהובלת אילון מאסק עלתה לכותרות עם השקת הנפקת החוב הראשונה שלה ביום שני. למרות הירידה במניה, SpaceX דיווחה על מצב נזילות חזק, וציינה כי החזיקה בכ-100.8 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומן נזיל נכון ל-19 ביוני.
בתחום הביוטכנולוגיה, Apogee Therapeutics רשמה זינוק משמעותי במחיר המניה בעקבות החדשות שחברת AbbVie הסכימה לרכוש את החברה בעסקת מזומן מלא בשווי של 10.9 מיליארד דולר.
תמורות גיאופוליטיות והגישה ה"שוקבת" (Hawkish) של הפדרל ריזרב
ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון סיפקו רקע מעורב לסנטימנט השוק. מחירי הנפט ירדו בעקבות דיווחים כי גורמים רשמיים מארה"ב ואיראן רשמו "התקדמות גדולה" במהלך סבב השיחות הראשון בשוויץ. מפת דרכים פוטנציאלית לעסקה סופית תוך 60 יום סיפקה הקלה מסוימת, אם כי המתחים נותרו גבוהים בנוגע ללבנון ומצר הורמוז.
במקביל, משתתפי השוק מכוונים מחדש את הציפיות לגבי הפדרל ריזרב. תחת הנהגתו של היו"ר החדש קווין וורש (Kevin Warsh), הבנק המרכזי אימץ עמדה "שוקבת" (hawkish) יותר, המעדיפה יציבות מחירים. שינוי זה דחף את התשואות על אגרות החוב של ארה"ב (U.S. Treasury yields) למעלה, מה שבדרך כלל מפעיל לחץ כלפי מטה על הערכות שווי המניות. כל העיניים מופנות כעת לנתוני ההוצאות על צריכה אישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — כדי לראות אם הם יחזקו את הצורך בהמשך הצמצום המוניטרי. נכון לעכשיו, השווקים מתמחרים העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.
נקודות מרכזיות
- טכנולוגיה תחת לחץ: מניות megacap כמו Alphabet ו-Meta גררו את הנאסד"ק למטה ב-1.28%, בעוד המשקיעים מטילים ספק בעלות הגבוהה של הרחבת תשתיות ה-AI.
- השפעה גיאופוליטית: התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן סייעה להורדת מחירי הנפט, מה שמהווה זרז פוטנציאלי לצרכנים ולעסקים.
- מיקוד במדיניות המוניטרית: תחזית "שוקבת" (hawkish) מצד יו"ר הפד קווין וורש ונתוני אינפלציית ה-PCE הקרובים דוחפים את תשואות האג"ח למעלה ומקשים על עליות השוק.