השווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 צונחים בעוד ענקיות הטכנולוגיה עומדות תחת לחץ

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום שני, כאשר מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap) גררו את המדדים המרכזיים למטה, בעוד מדד הדאו ג'ונס הצליח לרשום עליות. המשקיעים נותרו זהירים, תוך שהם מאזנים בין ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון לבין ספקנות גוברת בנוגע להוצאות עתק על תשתיות בינה מלאכותית (AI).

מכירות הטכנולוגיה גוררות את ה-S&P 500 והנאסד"ק למטה

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite), המורכב ברובו ממניות טכנולוגיה, ספג את עיקר הירידות בשוק, עם ירידה של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסגר על 26,178.26. באופן דומה, מדד ה-S&P 500 איבד 25.41 נקודות, ירידה של 0.34%, וסיים על 7,475.17. הירידה נבעה בעיקר מצניחה משמעותית במניות Alphabet, Meta, Amazon ו-Microsoft.

גורם מרכזי למצוקה של הנאסד"ק היה SpaceX, שצנחה בעקבות הנפקת החוב הראשונה שלה אי פעם. למרות הירידה במחיר המניה, החברה בהובלת אילון מאסק דיווחה על מצבת מזומנים עצומה של כ-100.8 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומנים נזילים נכון ל-19 ביוני.

בעוד שבינה מלאכותית הייתה המנוע העיקרי של עליות השוק לאחרונה, גל חדש של ספקנות בקרב המשקיעים מתחיל לצוף. אנליסטים ציינו כי המשתתפים בשוק מטילים ספק גובר בהוצאות ההון העצומות הנדרשות להרחבת תשתיות על ידי "hyperscalers". עם זאת, מומחים כמו ביל נורת'י (Bill Northey) מ-US Bank מציינים כי היסודות (fundamentals) שבבסיס הקמת מרכזי הנתונים ל-AI נותרו חזקים.

הדאו עולה על רקע שינויים גיאופוליטיים ומגמות אנרגיה

בניגוד לצניחה בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) עלה ב-162.36 נקודות, או 0.29%, וסגר על 51,727.06. המדד נתמך על ידי חוזקה במגזרי הבריאות והתעשייה. מהלך בולט בתחום הביוטכנולוגיה היה Apogee Therapeutics, שחווה זינוק במניותיה בעקבות החדשות שחברת AbbVie תרכוש את החברה בעסקה של 10.9 מיליארד דולר במזומן בלבד.

גם חדשות גיאופוליטיות שיחקו תפקיד בסנטימנט השוק. מחירי הנפט ירדו לאחר שגורמים אמריקאים ואיראנים רשמו "התקדמות גדולה" במהלך שיחות ראשוניות בשוויץ. מפת דרכים מוצעת עשויה להוביל להסכם סופי תוך 60 יום, מה שיכול לשמש זרז פוטנציאלי הן לצרכנים והן לעסקים על ידי הורדת עלויות האנרגיה.

תחזית הפדרל ריזרב ומיקוד מאקרו-כלכלי

השוק מנווט כעת בסנטימנט "Hawkish" (מדיניות מצמצמת) בנוגע לפדרל ריזרב. תחת הנהגתו של היו"ר החדש קווין וורש (Kevin Warsh), קיים דגש מוגבר על חזרה ליציבות מחירים, מה שדחף את תשואות האג"ח האמריקאיות למעלה והפעיל לחץ על מחירי המניות.

המשקיעים מפנים כעת את תשומת לבם למדדים כלכליים מרכזיים בהמשך השבוע, ובמיוחד לנתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי. כמדד האינפלציה המועדף על הפד, קריאה גבוהה מהצפוי עשויה לחזק את הציפיות למדיניות מוניטרית אגרסיבית. נכון לעכשיו, השווקים מתמחרים העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.

כל העיניים יהיו גם מופנות לתוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי. בהתחשב בכך שמניותיה זינקו בכמעט 300% השנה, ביצועיה של יצרנית שבבי הזיכרון יהוו מבחן קריטי עבור מגזר המוליכים למחצה והמסחר ב-AI הרחב יותר.

נקודות מרכזיות

• תנודתיות בטכנולוגיה: מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום, כולל Alphabet ו-SpaceX, גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 למטה על רקע בחינה גוברת של הוצאות על תשתיות AI.
• הקלה גיאופוליטית: התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן הובילה לירידה במחירי הנפט, מה שעשוי לספק דחיפה מאקרו-כלכלית פוטנציאלית לעסקים.
• מעקב אחר אינפלציה: השווקים נערכים לנתוני אינפלציית ה-PCE, אשר ישפיעו על מסלול הפדרל ריזרב בעקבות עמדתו ה-"Hawkish" של היו"ר קווין וורש.