השווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בעוד ענקיות הטכנולוגיה תחת לחץ

וול סטריט חוותה שונות בביצועים ביום שני, כאשר מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 נסוגו תחת משקלן של מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap). בעוד מדד הדאו ג'ונס תעשיית (Dow Jones Industrial Average) הצליח לרשום עליות, המשקיעים נותרו זהירים, תוך איזון בין שינויים גיאופוליטיים במזרח התיכון לבין חששות גוברים בנוגע להוצאות על תשתית בינה מלאכותית (AI).

מכירות בטכנולוגיה גוררות את המדדים המרכזיים למטה

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) רשם ירידה משמעותית, עם איבוד של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסגר על 26,178.26. ירידה זו נבעה בעיקר מצניחה בחברות טכנולוגיה בעלות שווי גבוה, כולל Alphabet, Meta, Amazon ו-Microsoft. הירידה החדה של Alphabet, בשילוב עם פגיעה קשה בנאסד"ק מצד SpaceX, תרמו לסנטימנט הדובי (bearish) במגזר הטכנולוגיה.

SpaceX, שהשיקה ביום שני את הנפקת החוב הראשונה שלה אי פעם, דיווחה על החזקה של כ-100.8 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומן נזיל נכון ל-19 ביוני. למרות הראלי האחרון המונע על ידי AI, אנליסטים בשוק מתחילים להטיל ספק בהוצאות ההון (capital expenditure) העצומות הנדרשות מ"היפר-סקיילרים" (hyperscalers) לצורך הרחבת תשתיות. עם זאת, מומחים כמו ביל נורת'י (Bill Northey) מ-US Bank ציינו כי היסודות (fundamentals) להקמת מרכזי נתונים עבור AI נותרו מהחזקים ביותר בשוק.

עליות בדאו ג'ונס על רקע שינויים גיאופוליטיים וירידת מחירי הנפט

בניגוד למדדים הכבדים בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית עלה ב-162.36 נקודות, או 0.29%, ונסגר על 51,727.06. העליות נתמכו על ידי חוזקה במגזרי הבריאות והתעשייה. מהלך בולט בתחום הבריאות היה Apogee Therapeutics, שראתה זינוק במניותיה בעקבות החדשות שחברת AbbVie תרכוש את חברת הביוטכנולוגיה תמורת 10.9 מיליארד דולר במזומן.

גם התפתחויות גיאופוליטיות שיחקו תפקיד בתנועת השוק. מחירי הנפט ירדו לאחר שגורמים אמריקאים ואיראנים דיווחו על "התקדמות גדולה" במהלך סבב השיחות הראשון בשוויץ. מפת דרכים פוטנציאלית לעסקה סופית תוך 60 יום סיפקה הקלה מסוימת, כאשר מחירי האנרגיה הנמוכים משמשים כזרז פוטנציאלי הן לצרכנים והן לעסקים.

חששות מאינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

השוק מנווט כעת בשינוי סנטימנט ל-"hawkish" (מדיניות מצמצמת) בנוגע לפדרל ריזרב. תחת היו"ר החדש קווין וורש (Kevin Warsh), קיימת ציפייה מוגברת שהפד ייתן עדיפות לחזרה ליציבות מחירים. עמדה זו הובילה לעלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות (U.S. Treasury yields), מה שבדרך כלל מפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי המניות.

המשקיעים ממתינים כעת לנתוני ההוצאות על צריכה אישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד. קריאה גבוהה מהצפוי עלולה לחזק את העמדה ה-"hawkish", מה שעשוי להשפיע על ציפיות השוק להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר. כל העיניים מופנות גם לתוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי, המהווה מדד מפתח (bellwether) לתעשיית המוליכים למחצה.

נקודות מרכזיות

  • תנודתיות בטכנולוגיה: מניות megacap כמו Alphabet ו-Meta גררו את הנאסד"ק למטה ב-1.28%, בעוד המשקיעים שוקלים את עלויות התשתית של AI אל מול צמיחה לטווח ארוך.
  • הקלה גיאופוליטית: התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן בשוויץ הובילה לירידה במחירי הנפט, מה שעשוי לספק דחיפה פוטנציאלית להוצאות צרכנים ועסקים.
  • מעקב אחר הפד: השווקים נערכים לנתוני האינפלציה של ה-PCE, כאשר תחזית "hawkish" של הפדרל ריזרב תחת קווין וורש דוחפת את תשואות האג"ח למעלה.