ตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลง ขณะที่ยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

วอลล์สตรีทเผชิญกับผลประกอบการที่แตกต่างกันในวันจันทร์ โดย Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงภายใต้แรงกดดันจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถปิดบวกได้ แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวัง โดยต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง กับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฉุดดัชนีหลักลดลง

ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากราคาหุ้นที่ร่วงลงของบริษัทเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง (high-valuation) ซึ่งรวมถึง Alphabet, Meta, Amazon และ Microsoft การลดลงอย่างรุนแรงของ Alphabet ประกอบกับผลกระทบหนักต่อ Nasdaq จาก SpaceX มีส่วนทำให้เกิดบรรยากาศการซื้อขายในเชิงลบ (bearish sentiment) ในกลุ่มเทคโนโลยี

SpaceX ซึ่งได้เริ่มเสนอขายตราสารหนี้เป็นครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ รายงานว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน แม้ว่าจะมีการพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI เมื่อเร็วๆ นี้ แต่นักวิเคราะห์ตลาดเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) มหาศาลที่ "hyperscalers" จำเป็นต้องใช้ในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญอย่าง Bill Northey จาก US Bank ระบุว่าปัจจัยพื้นฐานสำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูล AI ยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาด

Dow ปรับตัวขึ้นท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่ลดลง

ในทางตรงกันข้ามกับดัชนีที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162.36 จุด หรือ 0.29% ปิดที่ 51,727.06 โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในกลุ่มเฮลธ์แคร์ (healthcare) และกลุ่มอุตสาหกรรม (industrial) หุ้นที่เคลื่อนไหวอย่างโดดเด่นในกลุ่มเฮลธ์แคร์คือ Apogee Therapeutics ซึ่งราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีข่าวว่า AbbVie จะเข้าซื้อกิจการบริษัทไบโอเทคแห่งนี้ด้วยเงินสดมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีส่วนต่อการเคลื่อนไหวของตลาด ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงหลังจากเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่านรายงานว่ามีความ "คืบหน้าอย่างมาก" ในระหว่างการเจรจารอบแรกที่สวิตเซอร์แลนด์ แผนงาน (roadmap) ที่อาจนำไปสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายภายใน 60 วัน ช่วยสร้างความผ่อนคลายให้กับตลาด โดยราคาน้ำมันที่ต่ำลงทำหน้าที่เป็นปัจจัยกระตุ้น (catalyst) ที่เป็นไปได้สำหรับทั้งผู้บริโภคและภาคธุรกิจ

ความกังวลด้านเงินเฟ้อและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ปัจจุบันตลาดกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนผ่านของความเชื่อมั่นไปในทิศทาง "hawkish" (นโยบายการเงินแบบเข้มงวด) เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh มีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่า Fed จะให้ความสำคัญกับการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคา ท่าทีนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasury yields) ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้วจะสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้น

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการตอกย้ำท่าทีแบบ hawkish และอาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ทุกสายตายังจับจ้องไปที่ผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron Technology ในวันพุธ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญ (bellwether) สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

สรุปประเด็นสำคัญ

  • ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นขนาดใหญ่ (megacap) เช่น Alphabet และ Meta ฉุด Nasdaq ลง 1.28% เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI กับการเติบโตในระยะยาว
  • การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ
  • การจับตา Fed: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลเงินเฟ้อ PCE โดยแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เป็นแบบ hawkish ภายใต้การนำของ Kevin Warsh ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น