ตลาดสหรัฐฯ: S&P 500 และ Nasdaq ร่วงลงเนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่เผชิญแรงกดดัน

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่เคลื่อนไหวสวนทางกันในวันจันทร์ เมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ฉุดดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ให้ลดลง แม้ว่าดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) จะสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ก็ตาม ในขณะที่นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็ได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความเชื่อมั่นในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap tech)

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและการถกเถียงเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากความผันผวนของตลาด โดยร่วงลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงของ Alphabet พร้อมกับความอ่อนแอของหุ้นยักษ์ใหญ่อื่นๆ รวมถึง Meta, Amazon และ Microsoft

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการปรับตัวลดลงครั้งนี้คือการที่นักลงทุนเริ่มตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับกลุ่ม "hyperscalers" แม้ว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเป็นแรงขับเคลื่อนตลาดขาขึ้นในช่วงที่ผ่านมา แต่นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าผู้เล่นในตลาดกำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความระมัดระวังนี้ ผู้เชี่ยวชาญอย่าง Bill Northey จาก US Bank ให้ความเห็นว่าปัจจัยพื้นฐานในด้านการสร้างศูนย์ข้อมูล AI ยังคงแข็งแกร่ง ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron Technology ในวันพุธนี้ เพื่อประเมินความแข็งแกร่งของวงจรเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นเกือบ 300% ในปีนี้

การเสนอขายตราสารหนี้ของ SpaceX และการควบรวมกิจการในกลุ่มไบโอเทค

ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยียังถูกซ้ำเติมโดย SpaceX ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงและฉุดดัชนี Nasdaq บริษัทที่นำโดย Elon Musk รายนี้กลายเป็นข่าวใหญ่จากการเสนอขายตราสารหนี้เป็นครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ ตามรายงานของบริษัท SpaceX ระบุว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน

ในภาคส่วนไบโอเทค Apogee Therapeutics มีราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากมีข่าวว่า AbbVie ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการด้วยข้อเสนอเงินสดทั้งหมด มูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

ภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ในช่วงเวลาที่ตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกันอย่างหาได้ยาก ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162.36 จุด (0.29%) ปิดที่ 51,727.06 โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการผ่อนคลายความตึงเครียดในภาคพลังงาน โดยราคาน้ำมันลดลงหลังจากเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และอิหร่านรายงานว่ามีความ "คืบหน้าอย่างมาก" ระหว่างการเจรจาเบื้องต้นในสวิตเซอร์แลนด์ แม้จะยังคงมีความตึงเครียดเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ แต่แผนงาน (roadmap) ระยะเวลา 60 วันที่อาจนำไปสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายก็ได้ช่วยบรรเทาความกังวลลงได้บ้าง

อย่างไรก็ตาม ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอยู่ ปัจจุบันตลาดกำลังคาดการณ์ท่าทีที่ "สายเหยี่ยว" (hawkish) มากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ซึ่งให้ความสำคัญกับการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคา ความรู้สึกนี้ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอคอยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อพิจารณาว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายนยังคงมีความเป็นไปได้หรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• แรงฉุดจากกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นขนาดใหญ่ (Megacap) อย่าง Alphabet และ Meta นำการปรับตัวลดลงของ Nasdaq โดยมีสาเหตุมาจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับต้นทุนที่สูงของโครงสร้างพื้นฐาน AI
• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าที่อาจเกิดขึ้นในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกต่อผู้บริโภคและภาคธุรกิจ
• จุดสนใจด้านนโยบายการเงิน: ความผันผวนของตลาดถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นหมุดหมายสำคัญถัดไป