യുഎസ് വിപണികൾ: ടെക് ഭീമന്മാർ സമ്മർദ്ദത്തിലായതോടെ S&P 500, Nasdaq എന്നിവ ഇടിഞ്ഞു

പ്രധാന സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ S&P 500, Nasdaq എന്നിവയെ താഴേക്ക് വലിച്ചതോടെ തിങ്കളാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വിപണിയിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന മാറ്റങ്ങൾ കണ്ടു; അതേസമയം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് ഉയരാൻ ഇടയാക്കി. ഇറാനുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങൾ നിക്ഷേപകർ നിരീക്ഷിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുമ്പോൾ തന്നെ, വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയം മെഗാക്യാപ് ടെക് ഓഹരികളുടെ വികാരത്തെ (sentiment) ദോഷകരമായി ബാധിച്ചു.

ടെക് ഓഹരികളുടെ വിൽപ്പനയും AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചയും

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ ആഘാതം ഏറ്റവും കൂടുതൽ നേരിട്ടത് Nasdaq Composite ആണ്; ഇത് 339.67 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 1.28% ഇടിഞ്ഞ് 26,178.26-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. Alphabet ഓഹരിയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവും Meta, Amazon, Microsoft തുടങ്ങിയ മറ്റ് പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ തളർച്ചയുമാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

"ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളെ" (hyperscalers) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പരിശോധന ഈ ഇടിവിന് കാരണമായ ഒരു പ്രധാന ഘടകമാണ്. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് സമീപകാലത്തെ മാർക്കറ്റ് മുന്നേറ്റത്തിന് (bull run) കരുത്തുപകർന്നുവെങ്കിലും, ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വിപുലീകരണത്തിനായി ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (capital expenditure) വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ ചോദ്യം ചെയ്യുന്നുണ്ടെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഈ ജാഗ്രത നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, AI ഡാറ്റാ സെന്റർ നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾ (fundamentals) ശക്തമാണെന്ന് US Bank-ലെ ബിൽ നോർത്തിയെപ്പോലുള്ള വിദഗ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. സെമികണ്ടക്ടർ സൈക്കിളിന്റെ ആരോഗ്യം വിലയിരുത്തുന്നതിനായി എല്ലാവരും ഇപ്പോൾ ബുധനാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന Micron Technology-യുടെ പാദവാർഷിക ഫലങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്; ഈ വർഷം ഇതിന്റെ ഓഹരി വില ഏകദേശം 300% വർദ്ധിച്ചിട്ടുണ്ട് എന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്.

SpaceX കടപ്പത്ര വിപണനവും ബയോടെക് കമ്പനികളുടെ ലയനവും (M&A)

SpaceX ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതും Nasdaq-നെ ബാധിച്ചതോടെ ടെക് മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിച്ചു. ഇലോൺ മസ്ക് നയിക്കുന്ന ഈ കമ്പനി തിങ്കളാഴ്ച തങ്ങളുടെ ആദ്യത്തെ കടപ്പത്ര വിപണനം (debt offering) ആരംഭിച്ചതോടെ വാർത്തകളിൽ ഇടംപിടിച്ചു. കമ്പനിയുടെ ഫയലിംഗുകൾ പ്രകാരം, ജൂൺ 19 വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച് SpaceX-ന് ഏകദേശം $100.8 ബില്യൺ പണവും പണത്തിന് തുല്യമായ ആസ്തികളും ഉണ്ടെന്ന് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു.

ബയോടെക് മേഖലയിൽ, $10.9 ബില്യൺ മൂല്യമുള്ള ഓൾ-ക്യാഷ് ഡീലിലൂടെ (all-cash deal) Apogee Therapeutics-നെ ഏറ്റെടുക്കാൻ AbbVie സമ്മതിച്ചുവെന്ന വാർത്തയെത്തുടർന്ന് കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വിലയിൽ വലിയ വർദ്ധനവുണ്ടായി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും ഫെഡറൽ റിസർവ് കാഴ്ചപ്പാടും

ഹെൽത്ത് കെയർ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മേഖലകളിലെ കരുത്ത് കാരണം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 162.36 പോയിന്റ് (0.29%) ഉയർന്ന് 51,727.06-ൽ അവസാനിച്ചു എന്നത് വിപണിയിലെ അപൂർവ്വമായ ഒരു മാറ്റമാണ്. ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതിനോടൊപ്പം ഈ മാറ്റം സംഭവിച്ചു; സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നടന്ന പ്രാഥമിക ചർച്ചകളിൽ "വലിയ പുരോഗതി" ഉണ്ടായതായി യുഎസ്, ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥർ അറിയിച്ചതോടെ എണ്ണവില കുറഞ്ഞു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെ (Strait of Hormuz) സംബന്ധിച്ച സംഘർഷങ്ങൾ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അന്തിമ കരാറിലേക്കുള്ള ഒരു സാധ്യമായ 60 ദിവസത്തെ റോഡ്മാപ്പ് ആശ്വാസം നൽകുന്നുണ്ട്.

എന്നിരുന്നാലും, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകൾ നിലനിൽക്കുന്നു. വില സ്ഥിരതയിലേക്ക് (price stability) മടങ്ങുന്നതിന് മുൻഗണന നൽകണമെന്ന് ഊന്നിപ്പറയുന്ന പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ "ഹോക്കിഷ്" (hawkish - കർശനമായ) നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് വിപണി ഇപ്പോൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഈ സാഹചര്യം യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ ഉയർത്തുകയും ഓഹരികളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്തു. സെപ്റ്റംബറിൽ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത പരിശോധിക്കുന്നതിനായി, ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ വ്യാഴാഴ്ചത്തെ പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവ്: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിന്റെ ഉയർന്ന ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കകൾ കാരണം Alphabet, Meta തുടങ്ങിയ മെഗാക്യാപ് ഓഹരികൾ Nasdaq-ലെ ഇടിവിന് കാരണമായി.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസം: യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയാൻ സഹായിച്ചു, ഇത് ഉപഭോക്താക്കൾക്കും ബിസിനസുകൾക്കും ഒരു ആശ്വാസമായി മാറി.
• സാമ്പത്തിക നയങ്ങളിലെ ശ്രദ്ധ: ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു; വരാനിരിക്കുന്ന PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ അടുത്ത നിർണ്ണായക ഘട്ടമായിരിക്കും.