بازارهای ایالات متحده: کاهش S&P 500 و Nasdaq همزمان با فشار بر غولهای فناوری
وال استریت روز دوشنبه یک جلسه معاملاتی دوگانه را تجربه کرد؛ در حالی که سهام اصلی فناوری باعث کاهش شاخصهای S&P 500 و Nasdaq شدند، شاخص صنعتی داوجونز موفق شد صعود کند. در حالی که سرمایهگذاران تحولات ژئوپلیتیک مربوط به ایران را زیر نظر داشتند، تردیدهای فزاینده در مورد هزینههای عظیم زیرساختهای هوش مصنوعی (AI) تأثیر سنگینی بر جو حاکم بر سهام شرکتهای بزرگ فناوری گذاشت.
فروش گسترده سهام فناوری و بحث بر سر هزینههای هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq Composite بیشترین آسیب را از نوسانات بازار دید و با کاهش ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از سقوط شدید سهام Alphabet و همچنین ضعف در سایر شرکتهای بزرگ از جمله Meta، Amazon و Microsoft بود.
یکی از عوامل مهم در این روند نزولی، افزایش نظارت سرمایهگذاران بر «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) است. در حالی که هوش مصنوعی سوخت بازار صعودی اخیر را تأمین کرده است، تحلیلگران خاطرنشان کردند که فعالان بازار در حال زیر سوال بردن هزینههای سرمایهای عظیم مورد نیاز برای گسترش زیرساختها هستند. با وجود این احتیاط، کارشناسانی مانند بیل نورثی از US Bank معتقدند که اصول بنیادی در حوزه ساخت مراکز داده هوش مصنوعی همچنان قوی است. اکنون همه چشمها به نتایج فصلی Micron Technology در روز چهارشنبه دوخته شده است تا سلامت چرخه نیمههادیها، بهویژه با توجه به افزایش تقریباً ۳۰۰ درصدی قیمت سهام آن در سال جاری، ارزیابی شود.
عرضه بدهی SpaceX و ادغام و تملک در حوزه بیوتکنولوژی
نوسانات بخش فناوری با افت سهام SpaceX که بر Nasdaq فشار آورد، تشدید شد. این شرکت به رهبری ایلان ماسک با عرضه اولین بدهی خود در روز دوشنبه، سرخط اخبار را به خود اختصاص داد. طبق اسناد منتشر شده توسط شرکت، SpaceX تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقدینگی و معادلهای نقد گزارش کرده است.
در بخش بیوتکنولوژی، پس از انتشار خبری مبنی بر اینکه شرکت AbbVie موافقت کرده است تا Apogee Therapeutics را در یک معامله تمام نقدی به ارزش ۱۰.۹ میلیارد دلار خریداری کند، قیمت سهام این شرکت جهش قابل توجهی را تجربه کرد.
ژئوپلیتیک و چشمانداز فدرال رزرو
در یک لحظه نادر از واگرایی، شاخص صنعتی داوجونز با حمایت بخشهای بهداشت و درمان و صنایع، ۱۶۲.۳۶ واحد (۰.۲۹ درصد) افزایش یافت و در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ بسته شد. این حرکت با کاهش تنشها در بخش انرژی همزمان شد؛ قیمت نفت پس از آنکه مقامات آمریکایی و ایرانی از «پیشرفت بزرگ» در جریان مذاکرات مقدماتی در سوئیس خبر دادند، کاهش یافت. اگرچه تنشها در مورد تنگه هرمز همچنان پابرجاست، اما یک نقشه راه احتمالی ۶۰ روزه به سمت توافق نهایی، مقداری آرامش ایجاد کرده است.
با این حال، نگرانیهای اقتصاد کلان همچنان پابرجا است. بازار در حال حاضر موضع «شاهینگونه» (hawkish) یا سختگیرانهتر فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، کوین وارش را پیشبینی میکند که بر اولویت بازگشت به ثبات قیمتها تأکید داشته است. این دیدگاه باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده و فشار کاهشی بر سهام وارد کرده است. سرمایهگذاران اکنون منتظر دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه هستند — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است — تا تعیین کنند آیا افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی در ماه سپتامبر همچنان محتمل است یا خیر.
نکات کلیدی
- فشار بخش فناوری: سهام شرکتهای بزرگ مانند Alphabet و Meta، تحت تأثیر نگرانیهای سرمایهگذاران از هزینههای بالای زیرساختهای هوش مصنوعی، منجر به کاهش شاخص Nasdaq شدند.
- آرامش ژئوپلیتیک: پیشرفت احتمالی در مذاکرات ایالات متحده و ایران به کاهش قیمت نفت کمک کرد که میتواند به عنوان یک محرک بالقوه برای مصرفکنندگان و کسبوکارها عمل کند.
- تمرکز بر سیاستهای پولی: نوسانات بازار ناشی از چشمانداز سختگیرانه فدرال رزرو است و دادههای تورم PCE پیش رو، نقطه عطف مهم بعدی خواهد بود.