بازارهای آمریکا: کاهش S&P 500 و Nasdaq همزمان با فشار بر غولهای فناوری
وال استریت روز دوشنبه یک جلسه معاملاتی متفاوت را تجربه کرد؛ به طوری که Nasdaq و S&P 500 تحت تأثیر زیانهای سنگین سهام شرکتهای بزرگ فناوری (megacap) کاهش یافتند. در حالی که سرمایهگذاران حوزه فناوری در حال ارزیابی پایداری هزینههای زیرساختی مبتنی بر هوش مصنوعی بودند، شاخص صنعتی داوجونز با بهرهگیری از قدرت بخشهای مراقبتهای بهداشتی و صنعتی، موفق به ثبت افزایش شد.
فروش گسترده سهام فناوری و بحث بر سر هزینههای هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq Composite بیشترین ضربه از کاهش بازار را متحمل شد و با ۳۳۹.۶۷ واحد یا ۱.۲۸ درصد ریزش، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این روند نزولی عمدتاً ناشی از کاهش شدید ارزش Alphabet و همچنین ضعف در سایر غولهای فناوری مانند Meta، Amazon و Microsoft بود.
یکی از موضوعات مهم در حال ظهور در بازار، تردید فزاینده در مورد مخارج سرمایهای عظیمی است که توسط «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) برای گسترش زیرساختهای هوش مصنوعی انجام میشود. در حالی که هوش مصنوعی موتور محرک اصلی رالی اخیر وال استریت بوده است، تحلیلگران اکنون در حال بررسی این موضوع هستند که آیا هزینههای هنگفت در مراکز داده، بازدهی متناسبی به همراه خواهد داشت یا خیر. سرمایهگذاران منتظر نتایج فصلی Micron Technology در روز چهارشنبه هستند که به عنوان یک آزمون تعیینکننده (litmus test) برای بخش نیمههادیها و تراشههای حافظه تلقی میشود.
عرضه بدهی SpaceX و تحرکات شرکتی
Nasdaq همچنین تحت فشار سقوط ارزش سهام SpaceX قرار گرفت. این شرکت به رهبری ایلان ماسک، با راهاندازی اولین عرضه بدهی خود در روز دوشنبه، سرخط اخبار را به خود اختصاص داد. با وجود کاهش ارزش سهام، SpaceX وضعیت نقدینگی قدرتمندی را گزارش کرد و اعلام نمود که تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقد و معادل نقد در اختیار دارد.
در حوزه بیوتکنولوژی، قیمت سهام Apogee Therapeutics پس از انتشار خبری مبنی بر موافقت AbbVie برای تصاحب این شرکت در یک معامله تمامنقدی به ارزش ۱۰.۹ میلیارد دلار، جهش قابل توجهی را تجربه کرد.
تغییرات ژئوپلیتیک و رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو
تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه فضای متفاوتی را برای جو بازار فراهم کرد. قیمت نفت پس از گزارشهایی مبنی بر اینکه مقامات ایالات متحده و ایران در دور اول مذاکرات در سوئیس «پیشرفتهای بزرگی» داشتهاند، کاهش یافت. یک نقشه راه احتمالی برای رسیدن به توافقی نهایی ظرف ۶۰ روز آینده، مقداری تسکین ایجاد کرده است، هرچند تنشها در رابطه با لبنان و تنگه هرمز همچنان بالا است.
همزمان، فعالان بازار در حال بازنگری در انتظارات خود از فدرال رزرو هستند. تحت رهبری رئیس جدید، کوین وارش (Kevin Warsh)، بانک مرکزی رویکردی سختگیرانهتر (hawkish) اتخاذ کرده و ثبات قیمتها را در اولویت قرار داده است. این تغییر باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده است که معمولاً فشار کاهشی بر ارزش سهام وارد میکند. اکنون تمام نگاهها به دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه معطوف است — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو محسوب میشود — تا مشخص شود آیا این دادهها نیاز به سیاستهای انقباضی بیشتر را تقویت میکنند یا خیر. در حال حاضر، بازارها افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی (basis-point) را برای ماه سپتامبر پیشبینی کردهاند.
نکات کلیدی
- فشار بر بخش فناوری: سهام شرکتهای بزرگ مانند Alphabet و Meta باعث کاهش ۱.۲۸ درصدی Nasdaq شدند، زیرا سرمایهگذاران هزینه بالای گسترش زیرساختهای هوش مصنوعی را زیر سوال بردند.
- تأثیرات ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران به کاهش قیمت نفت کمک کرد که میتواند محرکی برای مصرفکنندگان و کسبوکارها باشد.
- تمرکز بر سیاستهای پولی: چشمانداز سختگیرانه رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، و دادههای تورم PCE پیش رو، باعث افزایش بازدهی اوراق خزانهداری شده و رالی بازار را پیچیده کرده است.