US બજારો: ટેક જાયન્ટ્સ પર દબાણ વધતા S&P 500 અને Nasdaq માં ઘટાડો

સોમવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મિશ્ર પ્રતિસાદ જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે મુખ્ય ટેકનોલોજી સ્ટોક્સને કારણે S&P 500 અને Nasdaq માં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ વધવામાં સફળ રહ્યું હતું. રોકાણકારો ઈરાન સાથે જોડાયેલા ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો પર નજર રાખી રહ્યા હતા, ત્યારે જ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પાછળ થતા મોટા ખર્ચ અંગે વધતી જતી શંકાઓએ મેગાકેપ ટેક સેન્ટિમેન્ટ પર નકારાત્મક અસર કરી હતી.

ટેક સેક્ટરમાં વેચવાલી અને AI ખર્ચ અંગેની ચર્ચા

માર્કેટની અસ્થિરતાનો સૌથી વધુ પ્રભાવ Nasdaq Composite પર જોવા મળ્યો હતો, જે 339.67 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.28% ઘટીને 26,178.26 પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ Alphabet માં થયેલો મોટો ઘટાડો હતો, સાથે સાથે Meta, Amazon અને Microsoft જેવા અન્ય મોટા સ્ટોક્સમાં પણ નબળાઈ જોવા મળી હતી.

આ ઘટાડામાં મોટું કારણ "hyperscalers" અંગે રોકાણકારો દ્વારા કરવામાં આવી રહેલી વધતી જતી તપાસ છે. જોકે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) એ તાજેતરના બુલ રનમાં મદદ કરી છે, પરંતુ વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે માર્કેટના સહભાગીઓ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના વિસ્તરણ માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે. આ સાવચેતી હોવા છતાં, US Bank ના બિલ નોર્થી જેવા નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે AI ડેટા સેન્ટર નિર્માણ ક્ષેત્રમાં પાયાના પરિબળો (fundamentals) મજબૂત છે. સેમિકન્ડક્ટર સાયકલની સ્થિતિ જાણવા માટે હવે સૌની નજર આ બુધવારે Micron Technology ના ત્રિમાસિક પરિણામો પર છે, ખાસ કરીને એ જોતાં કે તેના શેર આ વર્ષે લગભગ 300% વધ્યા છે.

SpaceX ડેબ્ટ ઓફરિંગ અને બાયોટેક M&A

ટેક સેક્ટરની અસ્થિરતામાં SpaceX ના કારણે વધુ વધારો થયો, જેના કારણે Nasdaq પર દબાણ આવ્યું હતું. એલોન મસ્કના નેતૃત્વ હેઠળની કંપનીએ સોમવારે તેની પ્રથમ ડેબ્ટ ઓફરિંગ (debt offering) લોન્ચ કરીને હેડલાઇન્સ બનાવી હતી. કંપનીના ફાઇલિંગ મુજબ, SpaceX એ 19 જૂન સુધીમાં અંદાજે $100.8 બિલિયન રોકડ અને રોકડ સમાન (cash and cash equivalents) હોવાનું જણાવ્યું છે.

બાયોટેક સેક્ટરમાં, AbbVie એ $10.9 બિલિયનના ઓલ-કેશ ડીલ દ્વારા કંપનીના સંપાદન માટે સંમતિ આપ્યાના સમાચાર બાદ Apogee Therapeutics ના શેરના ભાવમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

ભૌગોલિક રાજનીતિ અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

એક દુર્લભ વિરોધાભાસી સ્થિતિમાં, હેલ્થકેર અને ઇન્ડસ્ટ્રિયલ સેક્ટરમાં મજબૂતીને કારણે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ 162.36 પોઈન્ટ્સ (0.29%) વધીને 51,727.06 પર બંધ થયું હતું. આ હલચલ એનર્જી સેક્ટરમાં તણાવ ઘટવા સાથે સુસંગત હતી; સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં પ્રારંભિક વાટાઘાટો દરમિયાન યુએસ અને ઈરાની અધિકારીઓએ "મોટી પ્રગતિ" નોંધાવ્યા બાદ તેલના ભાવમાં ઘટાડો થયો હતો. જોકે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) અંગે તણાવ યથાવત છે, પરંતુ અંતિમ કરાર તરફના સંભવિત 60-દિવસીય રોડમેપે થોડી રાહત આપી છે.

જોકે, મેક્રોઇકોનોમિક ચિંતાઓ યથાવત છે. બજાર હાલમાં નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ ફેડરલ રિઝર્વના વધુ "hawkish" (કડક) વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે, જેમણે ભાવ સ્થિરતા પર પ્રાથમિકતા આપવા પર ભાર મૂક્યો છે. આ ભાવનાએ યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો કર્યો છે, જેનાથી સ્ટોક્સ પર દબાણ આવ્યું છે. સપ્ટેમ્બરમાં 25-બેસિસ પોઈન્ટના વ્યાજ દરના વધારાની શક્યતા છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો હવે ગુરુવારના Personal Consumption Expenditures (PCE) ડેટા — જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે — પર નજર રાખી રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરનો ઘટાડો: AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના ઊંચા ખર્ચ અંગે રોકાણકારોની ચિંતાઓને કારણે Alphabet અને Meta જેવા મેગાકેપ સ્ટોક્સના કારણે Nasdaq માં ઘટાડો થયો હતો.
• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોમાં સંભવિત પ્રગતિથી તેલના ભાવ ઘટાડવામાં મદદ મળી છે, જે ગ્રાહકો અને વ્યવસાયો માટે સંભવિત ઉદ્દીપક તરીકે કામ કરી શકે છે.
• નાણાકીય ફોકસ: માર્કેટની અસ્થિરતા ફેડરલ રિઝર્વના hawkish દૃષ્ટિકોણને કારણે છે, જેમાં આગામી PCE ફુગાવાના ડેટા એક મહત્વપૂર્ણ આગામી સીમાચિહ્ન તરીકે કામ કરશે.