ഫെഡ് കർശനമായ നിലപാടിലേക്ക് മാറുന്നതായും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും സൂചിപ്പിച്ചതോടെ യുഎസ് വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു

നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് ഫെഡറൽ റിസർവ് നിലനിർത്തിയെങ്കിലും പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് സൂചന നൽകിയതോടെ ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന (sell-off) ഉണ്ടായി. പലിശ നിരക്കിലെ ഭാവി മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ വ്യാപാരികൾ പുനർനിർണ്ണയിച്ചതോടെ, നയരൂപകർത്താക്കളുടെ അപ്രതീക്ഷിതമായ ഈ കർശന നിലപാട് (hawkish tone) S&P 500, Nasdaq എന്നിവയെ 1 ശതമാനത്തിലധികം താഴേക്ക് പതിപ്പിച്ചു.

ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുന്നു, എന്നാൽ കർശനമായ നിലപാടിലേക്ക് മാറുന്നു

ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിയിൽ മാറ്റമില്ലാതെ നിലനിർത്തി, ഇത് വിപണി പങ്കാളികൾ വ്യാപകമായി പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന നീക്കമായിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടിസ്ഥാന നിലപാട് തീർച്ചയായും "കർശനമായ" (hawkish) ഒന്നായിരുന്നു. സുപ്രധാനമായ ഒരു നയമാറ്റത്തിലൂടെ, ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിച്ചിരുന്ന മുൻപത്തെ പ്രസ്താവനകൾ ഫെഡിന്റെ ഔദ്യോഗിക പ്രസ്താവനയിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്തു.

2026 അവസാനത്തിന് മുമ്പ് കുറഞ്ഞത് ഒരു തവണയെങ്കിലും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് ഒമ്പത് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഉദ്യോഗസ്ഥർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതായി പുതിയ പാദവാർഷിക പ്രവചനങ്ങൾ വെളിപ്പെടുത്തി. ഇറാൻ ഉൾപ്പെട്ട ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കാരണം എണ്ണവിലയിലുണ്ടായ വർദ്ധനവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെ കൂടുതൽ വഷളാക്കിയ സാഹചര്യത്തിൽ, നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളുമായി നയരൂപകർത്താക്കൾ പോരാടിക്കൊണ്ടിരിക്കുമ്പോഴാണ് ഈ മാറ്റം വരുന്നത്. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് പലിശ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രവചനം സമർപ്പിക്കാതെ പരമ്പരാഗത രീതിയിൽ നിന്ന് വ്യതിചലിച്ചു എന്നതാണ്; പകരം വില സ്ഥിരത ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അചഞ്ചലമായ പ്രതിബദ്ധതയ്ക്കാണ് അദ്ദേഹം ഊന്നൽ നൽകിയത്.

വ്യാപാരികളുടെ മാറ്റം: ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷകൾ കുതിച്ചുയരുന്നു

ഫെഡിന്റെ ആശയവിനിമയം വിപണിയിലെ വികാരങ്ങളിൽ (sentiment) വലിയ മാറ്റം വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, വർഷാവസാനം പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരാനുള്ള സാധ്യത ചൊവ്വാഴ്ച ഉണ്ടായിരുന്ന 40 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് പ്രഖ്യാപനത്തിന് ശേഷം 15.7 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു.

വിപണി ഇപ്പോൾ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ (volatility) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഡിസംബറോടെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാൻ ഏകദേശം 38% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് നിലവിലെ വ്യാപാരികളുടെ പ്രതീക്ഷകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അതേസമയം 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യത ഏകദേശം 33% ആണ്. സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനേക്കാൾ പണപ്പെരുപ്പത്തെ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി ഫെഡ് മുൻഗണന നൽകുമെന്ന വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്കയാണ് ഈ മാറ്റം പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നത്.

വിപണി പ്രകടനം, സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ

പ്രധാന സൂചികകളിൽ ഇതിന്റെ ആഘാതം പെട്ടെന്നുള്ളതും ഗണ്യവുമാണ്. S&P 500 89.59 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 1.19% ഇടിഞ്ഞ് 7,421.76-ൽ അവസാനിപ്പിച്ചു. സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ മുൻതൂക്കമുള്ള Nasdaq Composite 349.14 പോയിന്റ് (1.32%) നഷ്ടപ്പെട്ട് 26,027.21-ൽ എത്തിക്കൊണ്ട് കൂടുതൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. അതേസമയം, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 499.18 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.96% ഇടിഞ്ഞ് 51,494.99 ആയി.

Adding to the complex economic landscape, preliminary data showed that U.S. retail sales in May increased more than expected. Despite higher gasoline prices, households showed resilience by increasing purchases of automobiles and other vehicles. Additionally, volatility in the energy sector contributed to market uncertainty; while oil prices had initially dipped following news of a potential U.S.-Iran peace deal, they edged back up after President Trump clarified that the agreement was not yet final.

Key Takeaways

• Hawkish Fed Pivot: While rates remained at 3.50%-3.75%, the Fed removed language suggesting potential rate cuts, signaling a focus on inflation control.
• Rising Hike Probabilities: Trader bets for steady rates fell to 15.7%, with the market now pricing in a high likelihood of rate hikes by year-end.
• Major Index Slump: The Nasdaq and S&P 500 both fell by more than 1% as investors reacted to the central bank's commitment to price stability.