השווקים בארה"ב יורדים בעוד הפד מאותת על שינוי לגישה שמרנית (Hawkish) ועל אפשרות להעלאות ריבית

וול סטריט חוותה מכירה מסיבית ביום רביעי, כאשר הפדרל ריזרב שמר על שיעורי הריבית הנוכחיים אך אותת על גישה אגרסיבית יותר כלפי האינפלציה. הטון השמרני (Hawkish) הבלתי צפוי מצד מקבלי ההחלטות גרם למדדי ה-S&P 500 וה-Nasdaq לצנוח ביותר מ-1%, בעוד הסוחרים מעדכנים מחדש את הציפיות שלהם לגבי תנועות הריבית בעתיד.

הפד שומר על הריבית אך עובר לגישה שמרנית (Hawkish)

הפדרל ריזרב השאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%-3.75%, מהלך שצופה מראש באופן נרחב על ידי משתתפי השוק. עם זאת, הסנטימנט הבסיסי של הבנק המרכזי היה "שמרני" (Hawkish) בבירור. בשינוי מדיניות משמעותי, ההצהרה הרשמית של הפד הסירה ניסוחים קודמים שרמזו על אפשרות להורדת ריבית בהמשך השנה.

תחזיות רבעוניות חדשות חשפו כי תשעה בבכירי הבנק המרכזי מצפים לפחות להעלאת ריבית אחת לפני סוף שנת 2026. שינוי זה מגיע בזמן שמקבלי ההחלטות מתמודדים עם לחצי אינפלציה מתמשכים, שהוחמרו בשל עליות מחירים אחרונות בנפט עקב מתיחות גיאופוליטית המערבת את איראן. ראוי לציין כי יו"ר הפד החדש, קווין וורש (Kevin Warsh), חרג מהפרקטיקה המסורתית ולא הגיש תחזית למסלול הריבית, ובמקום זאת הדגיש את מחויבותו המוחלטת של הבנק המרכזי לשמירה על יציבות המחירים.

הסוחרים משנים כיוון: ההימורים על העלאת ריבית עולים בחדות

המסרים של הפד גרמו לשינוי עצום בסנטימנט השוק. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההסתברות שהריבית תישאר יציבה עד סוף השנה צנחה מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד בעקבות ההודעה.

השוק מתמחר כעת תנודתיות משמעותית. הציפיות הנוכחיות של הסוחרים מצביעות על הסתברות של כמעט 38% להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר, בעוד שהסיכוי להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס עומד על כ-33%. שינוי כיוון זה משקף חשש גובר לכך שהפד ייתן עדיפות לריסון האינפלציה על פני תמיכה בצמיחה כלכלית מהירה.

ביצועי השוק ותובנות מנתוני הכלכלה

ההשפעה על המדדים המרכזיים הייתה מיידית ומשמעותית. מדד ה-S&P 500 ירד ב-89.59 נקודות, או 1.19%, ונסגר ברמה של 7,421.76. מדד ה-Nasdaq Composite, המורכב ברובו ממניות טכנולוגיה, רשם ירידה חדה יותר, עם איבוד של 349.14 נקודות (1.32%) וסגירה ברמה של 26,027.21. במקביל, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) ירד ב-499.18 נקודות, או 0.96%, לרמה של 51,494.99.

בנוסף לנוף הכלכלי המורכב, נתונים ראשוניים הראו כי המכירות הקמעונאיות בארה"ב בחודש מאי עלו יותר מהצפוי. למרות מחירי הבנזין הגבוהים, משקי הבית הפגינו חוסן על ידי הגדלת הרכישות של מכוניות וכלי רכב אחרים. בנוסף, תנודתיות במגזר האנרגיה תרמה לאי-ודאות בשוק; בעוד שמחירי הנפט ירדו בתחילה בעקבות חדשות על הסכם שלום פוטנציאלי בין ארה"ב לאיראן, הם עלו שוב לאחר שהנשיא טראמפ הבהיר כי ההסכם עדיין אינו סופי.

נקודות מרכזיות