השווקים בארה"ב יורדים בעקבות סימנים מצד הפד לשינוי לגישה ב鹰ית ולהעלאות ריבית עתידיות

וול סטריט חוותה מכירה מסיבית ביום רביעי, כאשר המדדים המרכזיים צנחו בעקבות החלטת הפדרל ריזרב להשאיר את הריבית ללא שינוי. סנטימנט המשקיעים החמיר לאחר שתחזיות חדשות והערות ב鹰ית (hawkish) של יו"ר הפד, קווין וורש, הצביעו על כך שהעלאות ריבית עדיין עומדות על הפרק כדי להילחם באינפלציה.

הפד משאיר את הריבית ללא שינוי אך מאותת על שינוי לגישה ב鹰ית

בעוד הפדרל ריזרב שמר על שיעורי הריבית בטווח של 3.50%-3.75% כפי שצופה, השלכות הישיבה גרמו לזעזוע בשווקים. התחזיות הרבעוניות של הבנק המרכזי חשפו שינוי משמעותי בנקודת המבט על המדיניות: תשעה בבכירים צופים כעת לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף שנת 2026.

באופן מכריע, הצהרת המדיניות האחרונה הסירה ניסוחים קודמים שרמזו על אפשרות להורדת ריבית במהלך השנה הנוכחית. בחריגה מהפרוטוקול המסורתי של הפד, היו"ר קווין וורש בחר שלא להגיש תחזית למסלול הריבית. במקום זאת, הוא הדגיש מחויבות קפדנית ליציבות המחירים, מהלך שמפרשים אנליסטים כסימן לכך שהפד מוכן לנקוט בצעדים אגרסיביים כדי לרסן את האינפלציה, במיוחד על רקע התנודתיות במחירי הנפט הנגרמת מהמלחמה באיראן.

תגובת השוק: ה-S&P 500 והנאסד"ק נסגרו בירידות

הנטייה ה"ב鹰ית" של הפד עוררה ירידות נרחבות בכל המדדים המרכזיים בארה"ב. מדד ה-S&P 500 איבד 89.59 נקודות, ירידה של 1.19%, ונסגר ברמה של 7,421.76. מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite), הרווי בטכנולוגיה, רשם ירידה חדה יותר, עם איבוד של 349.14 נקודות או 1.32%, ונסגר ברמה של 26,027.21. אפילו מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) לא נותר ללא פגע, עם ירידה של 499.18 נקודות (0.96%) וסגירה ברמה של 51,494.99.

סנטימנט הסוחרים השתנה באופן דרמטי בעקבות ההודעה. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההסתברות שהריבית תישאר ללא שינוי עד סוף השנה צנחה מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד ביום רביעי. כיום, השווקים מתמחרים סיכוי של כמעט 38% להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר, עם הסתברות של 33% להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס.

נתונים כלכליים ושוקי הנפט התנודתיים

התנודתיות בשוק הוחמרת עוד יותר בשל אותות כלכליים מעורבים ומתיחות גיאופוליטית. מכירות הקמעונאות בארה"ב לחודש מאי הראו עלייה בלתי צפויה, שנבעה מהוצאות צרכנים גבוהות יותר על כלי רכב, למרות עליית מחירי הבנזין.

יתרה מכך, הזינוק האחרון במניות — שהונע על ידי אופטימיות בנוגע להסכם שלום ראשוני בין ארה"ב לאיראן — התפוגג לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הבהיר כי ההסכם אינו סופי. האיום על עימות מחודש גרם למחירי הנפט לעלות שוב, מה שמוסיף לחץ אינפלציוני נוסף שה-Fed חייב כעת לטפל בו.

בתנועות המניות הבודדות, מניות CME Group ירדו בעקבות החדשות כי המנכ"ל טרי דאפי יעבור לתפקיד יו"ר ביצועי ב-1 במרץ. לעומת זאת, מניות Allbirds זינקו לאחר שהחברה שינתה את המיתוג שלה ל-"Smartbird" בעקבות המעבר שלה ל-AI ומינויה של נדיה קרלסטן, בכירה לשעבר ב-Amazon, לתפקיד מנכ"לית.

נקודות מרכזיות