ജൂൺ 22 മുതൽ വേദാൻതയെ MSCI ഗ്ലോബൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യും

വേദാൻതയുടെ മെഗാ ഡിമെർജർ (demerger) പൂർത്തിയായതോടെ ഇന്ത്യയിലെ ലോഹ-ഖനന മേഖലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങളാണ് ഉണ്ടായിരിക്കുന്നത്. ഈ സംരംഭം അഞ്ച് വ്യത്യസ്ത ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികളായി വിഭജിക്കപ്പെട്ടതോടെ, അവശേഷിക്കുന്ന വേദാൻത കമ്പനിയുടെ ആഗോള ഇൻഡക്സ് പദവിയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ നേരിടേണ്ടി വരുന്നു.

മെഗാ ഡിമെർജർ MSCI പദവിയിൽ ചെലുത്തുന്ന സ്വാധീനം

ജൂൺ 22 മുതൽ വേദാൻതയെ തങ്ങളുടെ ഗ്ലോബൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ്, ലാർജ് ക്യാപ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യുമെന്ന് MSCI ഔദ്യോഗികമായി അറിയിച്ചു. ഒരുകാലത്ത് വലിയൊരു സംരംഭമായിരുന്ന കമ്പനിയെ അഞ്ച് പ്രത്യേക ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികളായി വിഭജിച്ചുകൊണ്ടുള്ള ഗ്രൂപ്പിന്റെ വലിയ പുനഃസംഘടനയ്ക്ക് ശേഷമാണ് ഈ തീരുമാനം ഉണ്ടായിരിക്കുന്നത്.

അവശേഷിക്കുന്ന വേദാൻത കമ്പനിയുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനിൽ (market capitalization) ഉണ്ടായ വലിയ കുറവാണ് ഈ നീക്കത്തിന് പ്രധാന കാരണം. സ്പിൻ-ഓഫിന് (spin-off) ശേഷം, സ്റ്റാൻഡേർഡ്, ലാർജ് ക്യാപ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിലനിർത്താൻ ആവശ്യമായ വലിപ്പവും ലിക്വിഡിറ്റിയും (liquidity) വേദാൻതയ്ക്ക് ഇപ്പോൾ ലഭ്യമല്ല. അനിൽ അഗർവാളിന്റെ നേതൃത്വത്തിലുള്ള ഈ കമ്പനി ഒരു വലിയ സംരംഭത്തിൽ നിന്ന് വിവിധ ബിസിനസ്സ് വിഭാഗങ്ങളായി മാറുന്നതോടെ, ഒരു കാലഘട്ടത്തിന്റെ അവസാനമാണ് ഈ നീക്കത്തിലൂടെ സംഭവിക്കുന്നത്.

പുതിയ വേദാൻത കമ്പനികളുടെ ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രകടനം

തിങ്കളാഴ്ച BSE, NSE എന്നിവയിൽ പുതുതായി രൂപീകരിച്ച നാല് ബിസിനസ്സ് വിഭാഗങ്ങൾ വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിച്ചു കൊണ്ട് ഡിമെർജർ അതിന്റെ അവസാന ഘട്ടത്തിലെത്തി. ഈ കമ്പനികളുടെ ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രകടനം പുതിയ ഘടനയെ വിപണി എങ്ങനെ കാണുന്നു എന്നതിനെക്കുറിച്ച് വ്യക്തമായ ചിത്രം നൽകുന്നു:

ഏപ്രിലിൽ പ്രഖ്യാപിച്ച പുനഃസംഘടന വ്യവസ്ഥകൾ പ്രകാരം, മെയ് 1-ലെ റെക്കോർഡ് തീയതിയിൽ വേദാൻതയുടെ ഓരോ ഓഹരിയും കൈവശം വെച്ചിരുന്ന യോഗ്യരായ ഓഹരിയുടമകൾക്ക് ഈ നാല് പുതിയ കമ്പനികളിലും ഓരോ ഓഹരി വീതം ലഭിച്ചു.

നിക്ഷേപകർക്കും ഇൻഡക്സ് വെയിറ്റേജിനും ഇത് എന്ത് അർത്ഥമാക്കുന്നു

MSCI ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്നുള്ള ഈ ഒഴിവാക്കൽ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകർക്ക് (institutional investors) വലിയൊരു സംഭവമാണ്. നുവമയുടെ (Nuvama) കണക്കനുസരിച്ച്, വേദാൻതയ്ക്ക് മുമ്പ് MSCI എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ് ഇൻഡക്സിൽ ഏകദേശം 78 bps-ഉം FTSE ഇൻഡക്സുകളിൽ ഏകദേശം 77 bps-ഉം വെയിറ്റേജ് ഉണ്ടായിരുന്നു.

Vedanta Aluminium ഒരു ലാർജ്-ക്യാപ് കമ്പനിയായി തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുമ്പോഴും, വേർതിരിക്കപ്പെട്ട മറ്റ് യൂണിറ്റുകൾ ആഗോള സൂചികകളിൽ അനിശ്ചിതത്വത്തിലായ ഒരു ഭാവി നേരിടുകയാണ്. അലുമിനിയം ബിസിനസ്സ് ഒഴികെയുള്ള മിക്ക പുതിയ സ്ഥാപനങ്ങളും നിശ്ചിത മാനദണ്ഡങ്ങൾ പാലിക്കുന്നുണ്ടോ എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ച്, പ്രധാന സൂചികകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യപ്പെടുകയോ അല്ലെങ്കിൽ MSCI Smallcap ഇൻഡക്സിലേക്ക് മാറ്റപ്പെടുകയോ ചെയ്തേക്കാം എന്ന് വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇത്തരത്തിലുള്ള പുനർക്രമീകരണം പലപ്പോഴും ഹ്രസ്വകാല വില ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകാറുണ്ട്; ഈ വാർത്തയെത്തുടർന്ന് വേദാന്ത ഓഹരികൾ 2 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് ₹296-ന് താഴെയായി വ്യാപാരം നടന്നത് ഇതിന് തെളിവാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ