വോൾ സ്ട്രീറ്റ് ഔട്ട്‌ലുക്ക്: തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് പ്രവചനങ്ങളും യുഎസ് വിപണിയുടെ മുന്നേറ്റത്തെ പരീക്ഷിക്കും

വോൾ സ്ട്രീറ്റ് വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിലേക്ക് കടക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടവും നിർണ്ണായക സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും നിറഞ്ഞ ഒരു സാഹചര്യത്തിലൂടെയാണ് നിക്ഷേപകർ കടന്നുപോകുന്നത്. S&P 500 ആദ്യ പകുതി 7 ശതമാനത്തിലധികം ലാഭത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ തയ്യാറെടുക്കുമ്പോഴും, തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും മാറുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും വിപണിയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയേക്കാം.

ജൂൺ മാസത്തെ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടിന്റെ നിർണ്ണായക പങ്ക്

വരാനിരിക്കുന്ന നോൺ-ഫാം പേറോൾ റിപ്പോർട്ട് വിപണിയിലെ ചലനങ്ങളുടെ പ്രധാന പ്രേരകശക്തിയായി മാറും. റോയിട്ടേഴ്സ് നടത്തിയ സർവേ പ്രകാരം, മെയ് മാസത്തിൽ 172,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടായതിനെ അപേക്ഷിച്ച് ജൂണിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഏകദേശം 110,000 പുതിയ തൊഴിലുകൾ മാത്രമാണ് ഉണ്ടായതെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ കരുതുന്നു. ഫെഡറൽ റിസർവ് പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ അതീവ ശ്രദ്ധ ചെലുത്തുന്നതിനാൽ ഈ വിവരങ്ങൾ വളരെ പ്രധാനമാണ്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുള്ള ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം പണപ്പെരുപ്പം അടുത്തിടെ 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയിട്ടുണ്ട്—ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്.

ഒരു "നല്ല" തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ട് വിപണിയിൽ വിൽപന വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ (sell-off) കാരണമായേക്കാമെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. Wealth Enhancement-ലെ ഡെപ്യൂട്ടി ചീഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഓഫീസർ ഡഗ് ഹ്യൂബർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടിയതുപോലെ, ശക്തമായ തൊഴിൽ കണക്കുകൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ അമിതമായി ചൂടുപിടിച്ച അവസ്ഥയിലാണെന്ന സൂചന നൽകിയേക്കാം, ഇത് പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഫെഡിനെ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം. നിലവിൽ, സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണെന്ന് ഫെഡ് ഫണ്ട്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് വ്യാപാരികൾക്ക് വലിയ വെല്ലുവിളികൾ ഉയർത്തുന്നു.

AI ഉം സെമികണ്ടക്ടറുകളും: ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണങ്ങൾ

സാങ്കേതിക മേഖല, പ്രത്യേകിച്ച് ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI), സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ എന്നിവ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണങ്ങളായി തുടരുന്നു. ഫിലാഡൽഫിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് മാർച്ച് അവസാനത്തെ താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 85% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, AI അധിഷ്ഠിത ഓഹരികളുടെ മൂല്യം നിലനിൽക്കാൻ പ്രയാസമുള്ളതാണോ എന്ന ചോദ്യം നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഉയരുന്നതോടെ ഈ കുതിപ്പ് അടുത്തിടെ മന്ദഗതിയിലായിട്ടുണ്ട്.

Micron Technology പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ ശക്തമായ പാദവാർഷിക വരുമാനം വിപണിക്ക് ചില പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) കഴിഞ്ഞ ഒരാഴ്ചയ്ക്കിടെ 4 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ നയിക്കുന്ന വിപണിയുടെ ഈ ചാഞ്ചാട്ട സ്വഭാവത്തിന് ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകളുടെ സമ്മർദ്ദം താങ്ങാൻ കഴിയുമോ എന്നതാണ് നിക്ഷേപകരുടെ മുന്നിലുള്ള പ്രധാന ചോദ്യം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളും

ആഭ്യന്തര വിവരങ്ങൾക്കപ്പുറം, ബാഹ്യമായ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങളും വിപണിയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നുണ്ട്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിന്റെ സ്ഥിരത ഒരു പ്രധാന ഘടകമാണ്; വെടിനിർത്തൽ നീക്കങ്ങളെത്തുടർന്ന് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ബാരലിന് ഏകദേശം 100 ഡോളറിൽ നിന്ന് 70 ഡോളറിലേക്ക് കുറഞ്ഞെങ്കിലും, ഇത്തരം സമാധാന കരാറുകൾ എത്രത്തോളം നിലനിൽക്കും എന്ന് നിക്ഷേപകർ ഉറ്റുനോക്കുന്നു. സംഘർഷങ്ങൾ വീണ്ടും ഉടലെടുക്കുന്നത് എണ്ണവില വർദ്ധിപ്പിക്കാനും പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ വീണ്ടും ഉയർത്താനും ഫെഡറലിന്റെ തീരുമാനങ്ങളെ സങ്കീർണ്ണമാക്കാനും കാരണമാകും.

ജൂലൈ മാസത്തിൽ രണ്ടാം പാദത്തിലെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ പുറത്തുവരുന്നതോടെ, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകൾക്കിടയിലും ഉപഭോക്താക്കളുടെ ചെലവാക്കൽ ശേഷി എത്രത്തോളമുണ്ടെന്ന് അറിയാൻ വിപണി റീട്ടെയിൽ സൂചകങ്ങളെയും ആശ്രയിക്കും. ഇതിന്റെ തുടക്കം Nike-ന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന പാദവാർഷിക ഫലങ്ങളിലൂടെയായിരിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• തൊഴിൽ മേഖലയിലെ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: ജൂണിൽ 110,000 പുതിയ തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്; എന്നാൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും ഉയർന്ന കണക്കുകൾ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ഭീതി ഉയർത്തിയേക്കാം.
• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ കേന്ദ്രീകരണം: സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിലുണ്ടായ വൻ കുതിപ്പ് (മാർച്ച് മുതൽ 85% വർദ്ധനവ്) ഉയർന്ന മൂല്യവും പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളും കാരണം വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണി: ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയതോടെ, ഊർജ്ജ വിലയും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സ്ഥിരതയും ഫെഡറൽ പോളിസിയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി വിപണി ഉറ്റുനോക്കുന്നു.