वॉल स्ट्रीटचा दृष्टिकोन: नोकऱ्यांचा डेटा आणि फेडच्या व्याजदर निर्णयामुळे अमेरिकन शेअर बाजारातील तेजीची परीक्षा घेतली जाईल

२०२६ च्या दुसऱ्या सहामाहीत वॉल स्ट्रीट प्रवेश करत असताना, वर्षाची दमदार सुरुवात होऊनही गुंतवणूकदार तीव्र अस्थिरतेच्या काळातून जात आहेत. S&P 500 पहिल्या सहामाहीत ७% पेक्षा जास्त वाढीच्या मार्गावर असले तरी, आगामी रोजगार डेटा आणि बदलत्या चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षांमुळे बाजारपेठेत मोठी अनिश्चितता निर्माण होत आहे.

जूनमधील रोजगार अहवालाची महत्त्वपूर्ण भूमिका

आगामी 'नॉन-फार्म पेरोल्स' (non-farm payrolls) अहवाल या आठवड्यातील सर्वात महत्त्वाचा बाजार उत्प्रेरक (catalyst) मानला जात आहे. मे महिन्यात १,७२,००० नोकऱ्यांच्या वाढीनंतर, रॉयटर्सने केलेल्या सर्वेक्षणातील अर्थशास्त्रज्ञांच्या मते, जूनमध्ये अमेरिकन अर्थव्यवस्थेत अंदाजे १,१०,००० नोकऱ्यांची भर पडण्याची शक्यता आहे. तथापि, या डेटाचा अर्थ गुंतवणूकदारांसाठी दुधारी तलवारीसारखा आहे.

बाजार तज्ज्ञांच्या मते, "खूप चांगला" रोजगार अहवाल प्रत्यक्षात विक्रीला (sell-offs) कारणीभूत ठरू शकतो. नोकऱ्यांचे मजबूत आकडे अर्थव्यवस्थेतील अतिउष्णता (overheating) दर्शवू शकतात, ज्यामुळे महागाईवर नियंत्रण मिळवण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हला व्याजदर कायम ठेवण्यास किंवा वाढवण्यास भाग पाडले जाऊ शकते. मध्यपूर्वेतील तणावामुळे वाढलेल्या ऊर्जा किमतींमुळे ग्राहक महागाई नुकतीच ४% च्या पुढे गेली आहे—यामुळे फेडसमोर एक नाजूक समतोल राखण्याचे आव्हान आहे. सध्या, फेड फंड फ्युचर्सनुसार सप्टेंबरपर्यंत व्याजदर वाढण्याची शक्यता जास्त आहे.

AI आणि सेमीकंडक्टर शेअर्समुळे अस्थिरता

तंत्रज्ञान क्षेत्र, विशेषतः सेमीकंडक्टर आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) शेअर्स, बाजारपेठेतील चढ-उतारांचे मुख्य कारण ठरत आहेत. Philadelphia Semiconductor Index मध्ये मार्चच्या अखेरीस झालेल्या नीचांकी पातळीपासून सुमारे ८५% ची मोठी वाढ झाली आहे, परंतु गेल्या काही आठवड्यांत यामध्ये घसरण दिसून आली आहे, कारण गुंतवणूकदार या कंपन्यांचे मूल्यांकन (valuations) अवास्तव वाढले आहे का, यावर प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

Micron Technology सारख्या कंपन्यांच्या मजबूत त्रैमासिक नफ्यामुळे काही प्रमाणात आधार मिळाला असला तरी, Nasdaq Composite मध्ये नुकतीच घसरण झाली असून एका आठवड्यात तो ४% पेक्षा जास्त खाली बंद झाला आहे. उच्च व्याजदरामुळे मेमरी-संबंधित इक्विटी आणि AI-आधारित आघाडीच्या कंपन्यांमध्ये सध्या दिसून येत असलेली चक्रीय आणि अस्थिर गती मंदावेल का, ही बाजार धोरणकर्त्यांची मुख्य चिंता आहे.

भू-राजकीय तणाव आणि जागतिक महागाईचे घटक

देशांतर्गत रोजगाराच्या डेटाव्यतिरिक्त, आंतरराष्ट्रीय घटक देखील बाजारपेठेतील भावनेमध्ये निर्णायक भूमिका बजावत आहेत. ऊर्जा बाजारपेठेसाठी मध्यपूर्वेतील स्थिरता हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. युद्धविराम घडामोडींमुळे कच्च्या तेलाचे दर गेल्या महिन्यात जवळपास USD १०० प्रति बॅरल होते, ते आता कमी होऊन साधारण USD ७० प्रति बॅरलवर आले आहेत.

ऊर्जेच्या या कमी किमतींमध्ये "स्थैर्य" राहील का, याकडे गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत, कारण कोणताही संघर्ष पुन्हा सुरू झाल्यास तेलाच्या किमती पुन्हा वाढू शकतात, ज्यामुळे महागाईचा दबाव वाढेल आणि फेडरल रिझर्व्हसाठी व्याजदर कपातीचा मार्ग कठीण होईल. जुलैमध्ये दुसऱ्या तिमाहीचे निकाल जाहीर होण्यास सुरुवात होत असताना, बाजारपेठ Nike सारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या निकालांसाठीही सज्ज होत आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• रोजगार डेटाचा विरोधाभास: जूनमधील मजबूत रोजगार अहवाल (अंदाजे १,१०,०००) फेडकडून व्याजदर वाढण्याची शक्यता वाढवून विरोधाभासपूर्ण पद्धतीने शेअर्सना हानी पोहोचवू शकतो.
• तंत्रज्ञान क्षेत्राची संवेदनशीलता: AI आणि सेमीकंडक्टर शेअर्स हे बाजारातील सर्वात मोठे चढ-उताराचे घटक आहेत, ज्यांच्या उच्च मूल्यांकनावर संभाव्य व्याजदर बदलांमुळे दबाव येऊ शकतो.
• महागाईचे धोके: मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय स्थिरता अत्यंत महत्त्वाची आहे, कारण तेलाच्या किमतीतील चढ-उतार थेट अमेरिकेच्या महागाईच्या लक्ष्यांवर आणि फेडच्या धोरणात्मक निर्णयांवर परिणाम करतात.