Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі американських акцій
На порозі другої половини 2026 року інвестори на Wall Street стикаються з періодом високої волатильності, попри впевнений початок року. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси продемонструвати зростання понад 7% за перше півріччя, майбутні дані про зайнятість та зміна очікувань щодо монетарної політики створюють значну невизначеність на ринках.
Критична роль червневого звіту про зайнятість
Майбутній звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) вважається найважливішим ринковим каталізатором цього тижня. Після зростання на 172 000 робочих місць у травні, економісти, опитані Reuters, очікують, що в червні економіка США додасть приблизно 110 000 робочих місць. Однак інтерпретація цих даних залишається для інвесторів палицею з двома кінцями.
Ринкові експерти припускають, що «занадто хороший» звіт про зайнятість може фактично спровокувати розпродажі. Високі показники зайнятості можуть свідчити про перегрів економіки, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) зберегти або навіть підвищити відсоткові ставки для боротьби з інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно перетнула позначку 4% — переважно через зростання цін на енергоносії внаслідок напруженості на Близькому Сході — ФРС продовжує виконувати складну роль балансувальника. Наразі ф'ючерси на фонди ФРС вказують на те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.
Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників стимулюють волатильність
Технологічний сектор, зокрема акції виробників напівпровідників та компаній у сфері штучного інтелекту (AI), залишається основним рушієм ринкових коливань. Філадельфійський індекс напівпровідників продемонстрував величезне зростання — приблизно на 85% від мінімумів наприкінці березня, проте останніми тижнями спостерігається відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи не стали ці оцінки занадто високими та нестійкими.
Хоча сильні квартальні звіти таких компаній, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно зазнав спаду, закрившись зі зниженням понад 4% за один тиждень. Головне побоювання ринкових стратегів полягає в тому, чи не придушать вищі відсоткові ставки циклічний та волатильний імпульс, який зараз спостерігається в акціях виробників пам'яті та лідерів ринку, що керуються ШІ.
Геополітична напруженість та глобальні чинники інфляції
Окрім внутрішніх даних про ринок праці, вирішальну роль у настроях ринку відіграють міжнародні фактори. Стабільність на Близькому Сході залишається ключовою змінною для енергетичних ринків. Ціни на сиру нафту нещодавно знизилися до рівня близько 70 доларів США за барель, порівняно з майже 100 доларами США місяць тому, після розв'язання ситуації з припиненням вогню.
Інвестори уважно стежать за тим, чи мають ці нижчі ціни на енергоносії «стійкість», оскільки будь-яке загострення конфлікту може знову підняти ціни на нафту, посиливши інфляційний тиск і ускладнивши шлях ФРС до зниження відсоткових ставок. Оскільки в липні наближається ширший сезон звітності за другий квартал, ринки також готуються до резонансних результатів від таких великих гравців, як Nike.
Основні висновки
- Парадокс даних про зайнятість: Сильний червневий звіт про зайнятість (очікується на рівні 110 000) може парадоксальним чином зашкодити акціям, підвищивши ймовірність підвищення відсоткових ставок ФРС.
- Чутливість технологічного сектору: Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників залишаються найбільшим фактором коливань ринку, при цьому високі оцінки перебувають під тиском через потенційні зміни відсоткових ставок.
- Інфляційні ризики: Геополітична стабільність на Близькому Сході є критично важливою, оскільки коливання цін на нафту безпосередньо впливають на цілі США щодо інфляції та рішення ФРС щодо політики.