Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та очікування щодо ставок ФРС стануть випробуванням для ралі на ринку США
Оскільки Wall Street входить у другу половину 2026 року, інвестори готуються до періоду підвищеної волатильності після впевненого початку року. Хоча еталонний індекс S&P 500 має всі шанси продемонструвати зростання понад 7% за перше півріччя, майбутні дані про зайнятість та зміна очікувань Федеральної резервної системи (ФРС) можуть поставити під сумнів нещодавній ринковий імпульс.
Критична роль даних про зайнятість у США
Очікується, що черговий звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень стане основним каталізатором ринкових рухів цього тижня. Економісти, опитані Reuters, прогнозують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є помітним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями у травні.
Для інвесторів парадокс «хороших новин» залишається значним ризиком. Як зазначив Даг Губер, заступник директора з інвестицій у Wealth Enhancement, позитивний звіт про зайнятість може фактично спровокувати розпродажі на ринку. Високі показники зайнятості можуть сигналізувати про «перегріту» економіку, що змусить Федеральну резервну систему зберігати високі відсоткові ставки або навіть підвищувати їх для боротьби з інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно перетнула поріг у 4% — переважно через зростання цін на енергоносії — ФРС продовжує здійснювати складне балансування. Поточні дані ф'ючерсів на ставки ФРС свідчать про те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.
Волатильність у секторах ШІ та напівпровідників
Технологічний сектор, зокрема акції компаній, що займаються штучним інтелектом (AI) та напівпровідниками, залишається найважливішим чинником ринкових коливань. Філадельфійський індекс напівпровідників продемонстрував надзвичайне зростання приблизно на 85% з мінімуму наприкінці березня, хоча останні тижні спостерігається різке падіння, оскільки інвестори ставлять під сумнів сталість таких оцінок.
Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно завершив тиждень зі зниженням понад 4%. Ринкові стратеги уважно стежать за тим, чи не підірвуть високі відсоткові ставки циклічну та волатильну природу лідерства на ринку, що забезпечується сектором напівпровідників. Головне питання на друге півріччя полягає в тому, чи не випередив ралі, спричинений ШІ, економічну реальність.
Геополітичні ризики та інфляційний тиск
Окрім внутрішніх даних, вирішальну роль у ринкових настроях відіграє глобальна геополітична стабільність. Ціни на сиру нафту нещодавно знизилися до рівня близько 70 доларів США за барель, порівняно з майже 100 доларами США місяць тому, після припинення вогню на Близькому Сході.
Зараз інвестори зосереджені на тому, чи матиме це перемир'я «стійкість», оскільки будь-яке відновлення конфлікту може знову підняти ціни на нафту, посиливши інфляційний тиск і ускладнивши шлях монетарної політики Федеральної резервної системи. Оскільки в липні наближається ширший сезон звітності за другий квартал, який розпочнеться з таких великих гравців, як Nike, поєднання цін на енергоносії та тенденцій у сфері зайнятості визначатиме траєкторію ринку.
Ключові висновки
- Чутливість до показників зайнятості: Ринки очікують уповільнення темпів зростання кількості робочих місць (прогнозується 110 000 проти 172 000 у травні), щоб уникнути подальшого підвищення відсоткових ставок ФРС.
- Вразливість технологічного сектору: Після 85% зростання індексів напівпровідників з березня інвестори переоцінюють, чи є оцінки компаній у сфері ШІ стабільними в умовах високих відсоткових ставок.
- Інфляційні чинники: Геополітична стабільність на Близькому Сході має вирішальне значення, оскільки коливання цін на нафту безпосередньо впливають на рівень інфляції у 4% та подальші рішення ФРС.