Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі американських акцій

На порозі другої половини 2026 року інвестори на Wall Street стикаються з періодом підвищеної волатильності після впевненого початку року. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси продемонструвати зростання понад 7% за перше півріччя, майбутні дані про зайнятість та зміна очікувань щодо монетарної політики можуть поставити під сумнів поточну ринкову оцінку.

Критична роль даних про зайнятість у США для політики ФРС

Очікуваний звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень має стати головним каталізатором ринкових рухів. Економісти, опитані Reuters, прогнозують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є значним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями у травні.

Ці дані з'являються у чутливий для Федеральної резервної системи (ФРС) момент. Оскільки споживча інфляція нещодавно перевищила позначку 4% — найвищий рівень за три роки через зростання цін на енергоносії — ФРС залишається зосередженою на своїй цільовій інфляції у 2%. Ринкові експерти попереджають, що «хороші новини» у секторі зайнятості можуть, як не дивно, бути сприйняті інвесторами негативно: позитивний звіт про робочі місця може сигналізувати про перегрів економіки, що змусить ФРС розглянути можливість подальшого підвищення відсоткових ставок. Наразі ф'ючерси на фонди ФРС вказують на те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.

ШІ та напівпровідники: двигун волатильності

Технологічний сектор, зокрема акції виробників напівпровідників та компаній, пов'язаних із ШІ, продовжує залишатися найважливішим чинником ринкових коливань. Філадельфійський індекс напівпровідників (Philadelphia Semiconductor Index) продемонстрував величезну динаміку, злетівши приблизно на 85% від своїх мінімумів наприкінці березня. Однак останніми тижнями спостерігається відкат, оскільки інвестори дискутують, чи не випередив ралі, спричинений ШІ, фундаментальну оцінку вартості.

Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно продемонстрував падіння більш ніж на 4% за один тиждень. Головне питання для ринкових стратегів полягає в тому, чи підірвуть вищі відсоткові ставки цих циклічних та волатильних технологічних лідерів, які домінували на ринку протягом більшої частини року.

Геополітичні ризики та глобальні макроекономічні фактори

Окрім внутрішніх даних про ринок праці та прибутки технологічних компаній, на ринкові настрої впливають глобальні геополітичні події. Ціни на сиру нафту продемонстрували значне коливання, знизившись приблизно до 70 доларів США за барель з майже 100 доларів США місяць тому на тлі розробок щодо припинення вогню на Близькому Сході. Інвестори уважно стежать за тим, чи втримаються ці геополітичні перемир'я, оскільки стабільність цін на нафту матиме прямий ланцюговий ефект на світові темпи інфляції.

Оскільки в липні розпочнеться ширший сезон звітності за другий квартал, ринки також очікуватимуть на роздрібні показники, такі як майбутні результати Nike, щоб оцінити стан споживчого попиту в умовах високих відсоткових ставок.

Ключові висновки

• Чутливість до зайнятості: Червневий звіт про робочі місця (очікуване зростання на 110 000) стане вирішальним фактором у тому, чи схилиться ФРС до подальшого підвищення відсоткових ставок.
• Вразливість технологічного сектору: Попри величезне зростання Філадельфійського індексу напівпровідників, високі оцінки та побоювання щодо відсоткових ставок спричиняють значну волатильність акцій, пов'язаних із ШІ та пам'яттю.
• Фактори інфляції: Оскільки інфляція перевищує 4%, ринок надзвичайно зосереджений на цінах на енергоносії та стабільності на Близькому Сході як на ключових індикаторах майбутньої монетарної політики.