Wall Street Vooruitblik: Werkgelegenheidscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de Amerikaanse beursrally testen

Nu Wall Street de tweede helft van 2026 ingaat, navigeren beleggers door een periode van verhoogde volatiliteit na een sterke start van het jaar. Terwijl de S&P 500 op weg is om in het eerste halfjaar winsten van meer dan 7% te boeken, zullen de komende werkgelegenheidscijfers en verschuivende verwachtingen over het monetaire beleid de huidige marktwaarderingen uitdagen.

De cruciale rol van Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor het Fed-beleid

Het aanstaande non-farm payrolls-rapport van juni staat op het punt de belangrijkste katalysator voor marktbewegingen te worden. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

Deze gegevens komen op een gevoelig moment voor de Federal Reserve. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar door stijgende energieprijzen — blijft de Fed gefocust op haar inflatiedoelstelling van 2%. Marktexperts waarschuwen dat "goed nieuws" in de werkgelegenheidssector ironisch genoeg negatief kan worden opgevat door beleggers; een robuust banenrapport zou kunnen wijzen op een oververhitte economie, wat de Fed ertoe kan aanzetten om verdere renteverhogingen te overwegen. Momenteel wijzen Fed funds futures op een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI en halfgeleiders: de motor van volatiliteit

De technologiesector, in het bijzonder aandelen gerelateerd aan halfgeleiders en AI, blijft de belangrijkste drijfveer van marktschommelingen. De Philadelphia Semiconductor Index heeft een enorme momentum laten zien, met een stijging van ongeveer 85% ten opzichte van de dieptepunten eind maart. De afgelopen weken is er echter een terugval te zien, terwijl beleggers debatteren over de vraag of de door AI gedreven rally de fundamentele waarderingen heeft ingehaald.

Hoewel sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology enige steun hebben geboden, zag de Nasdaq Composite onlangs een daling van meer dan 4% in één week. De centrale vraag voor marktstrategen is of hogere rentestanden deze cyclische en volatiele tech-leiders zullen ondermijnen, die gedurende een groot deel van het jaar de markt hebben gedomineerd.

Geopolitieke risico's en wereldwijde macro-economische factoren

Naast binnenlandse arbeidsmarktgegevens en tech-winsten beïnvloeden wereldwijde geopolitieke ontwikkelingen het marktsentiment. De ruwe olieprijzen hebben aanzienlijke bewegingen laten zien en zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, vergeleken met bijna 100 USD een maand geleden, na ontwikkelingen rond een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten. Beleggers houden nauwlettend in de gaten of deze geopolitieke wapenstilstanden standhouden, aangezien de stabiliteit van de olieprijzen een direct doorwerkingseffect zal hebben op de wereldwijde inflatiecijfers.

Nu het bredere kwartaalcijfers-seizoen voor het tweede kwartaal in juli begint, zullen markten ook kijken naar retailindicatoren, zoals de aanstaande resultaten van Nike, om de gezondheid van de consument te peilen in een omgeving met hoge rentestanden.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheid: Het banenrapport van juni (verwacht op 110.000 nieuwe banen) zal de doorslaggevende factor zijn in de vraag of de Fed neigt naar verdere renteverhogingen.
• Kwetsbaarheid van de techsector: Ondanks enorme winsten in de Philadelphia Semiconductor Index, zorgen hoge waarderingen en angst voor rentestijgingen voor aanzienlijke volatiliteit in aandelen gerelateerd aan AI en geheugentechnologie.
• Inflatie-drivers: Met een inflatie boven de 4% is de markt hypergeconcentreerd op energieprijzen en de stabiliteit in het Midden-Oosten als belangrijke indicatoren voor het toekomstige monetaire beleid.