Wall Street Vooruitblik: Werkgelegenheidscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de Amerikaanse beursrally testen

Nu Wall Street de tweede helft van 2026 ingaat, navigeren beleggers door een periode van verhoogde volatiliteit na een sterke start van het jaar. Hoewel de S&P 500 op weg is naar winsten van meer dan 7% voor het eerste halfjaar, vormen de aanstaande werkgelegenheidscijfers en verschuivende verwachtingen over het monetaire beleid een bedreiging voor het huidige marktmomentum.

De cruciale rol van het banenrapport van juni

Het aanstaande banenrapport van juni (non-farm payrolls) wordt gezien als de belangrijkste markttrigger van de week. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

Deze gegevens zijn cruciaal omdat de Federal Reserve zich onvermoeibaar blijft richten op haar inflatiedoelstelling van 2%. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — grotendeels gedreven door stijgende energieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten — zouden de werkgelegenheidscijfers de volgende stap van de Fed kunnen bepalen. Marktananalisten waarschuwen dat een "te sterk" banenrapport door beleggers juist negatief kan worden opgevat, omdat het kan wijzen op een oververhitte economie en de Fed kan aanzetten tot verdere renteverhogingen. Momenteel impliceren Fed funds futures een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI en volatiliteit in de halfgeleidersector

Hoewel macro-economische gegevens de belangrijkste zorg blijven, blijft de technologiesector zorgen voor hevige marktschommelingen. De halfgeleiderindustrie is de belangrijkste motor van de recente groei geweest; de Philadelphia Semiconductor Index is sinds het dieptepunt eind maart met ongeveer 85% gestegen. De afgelopen weken is er echter een terugslag te zien, omdat beleggers zich afvragen of de door AI gedreven rally de fundamentele waarderingen heeft ingehaald.

Ondanks de steun van sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology, zag de Nasdaq Composite onlangs een wekelijkse daling van meer dan 4%. De centrale vraag voor marktstrategen is of de hogere rentestanden uiteindelijk de cyclische en volatiele halfgeleideraandelen zullen destabiliseren die de markt de afgelopen twee maanden hebben geleid.

Geopolitieke risico's en de weg vooruit

Naast de binnenlandse arbeidsmarkt blijft de wereldwijde geopolitieke stabiliteit een belangrijke variabele voor marktdeelnemers. De recente daling van de ruwe olieprijzen — die na een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten daalden naar ongeveer 70 USD per vat, tegenover bijna 100 USD een maand geleden — heeft enige verlichting gebracht voor de inflatiezorgen. Beleggers blijven echter voorzichtig over de duurzaamheid van dergelijke wapenstilstanden op de lange termijn en de daaropvolgende impact op de energiekosten en de wereldwijde inflatie.

Terwijl het bredere kwartaalcijferseizoen voor het tweede kwartaal zich in juli voorbereidt om te beginnen, zullen markten ook kijken naar retailindicatoren, beginnend met de aanstaande kwartaalresultaten van Nike, om de gezondheid van de consumentenbestedingen in een omgeving met hoge rentestanden te peilen.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheidscijfers: Beleggers bereiden zich voor op een banenrapport van juni (verwacht op 110.000 extra banen) dat vrees voor renteverhogingen kan aanwakkeren als de arbeidsmarkt te robuust lijkt.
• Volatiliteit in de techsector: AI- en halfgeleideraandelen, die een stijging van 85% in de Philadelphia Semiconductor Index hebben gezien sinds maart, worden kritisch bekeken vanwege hoge waarderingen en de gevoeligheid voor rentestanden.
• Inflatie- en oliedruk: Nu de consumenteninflatie de 4% overschrijdt, zal de stabiliteit van de vrede in het Midden-Oosten en het effect daarvan op de ruwe olieprijzen een doorslaggevende factor zijn voor het monetaire beleid van de Fed.