Wall Street Vooruitblik: Werkgelegenheidscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de Amerikaanse beursrally testen

Nu Wall Street de tweede helft van 2026 ingaat, navigeren beleggers door een complex landschap dat wordt bepaald door werkgelegenheidscijfers met een hoge inzet en verschuivende verwachtingen over het monetaire beleid. Hoewel de S&P 500 klaarstaat om het eerste deel van het jaar af te sluiten met winsten van meer dan 7%, benadrukt de recente volatiliteit in juni de groeiende zorgen over tech-waarderingen en inflatie.

De cruciale rol van het werkgelegenheidsrapport van juni

Het aanstaande non-farm payrolls-rapport zal deze week de belangrijkste katalysator voor marktbewegingen zijn. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

Deze gegevens zijn cruciaal omdat de Federal Reserve momenteel op een koord danst. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar door stijgende energieprijzen — blijft de Fed zich richten op haar inflatiedoelstelling van 2%. Marktexperts waarschuwen dat een "te sterk" werkgelegenheidsrapport ironisch genoeg negatief kan worden opgevat door beleggers; het zou kunnen wijzen op een oververhitte economie, wat de Fed ertoe kan aanzetten om renteverhogingen in plaats van renteverlagingen te overwegen. Momenteel wijzen Fed funds-futures op een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI- en halfgeleideraandelen: de drijfveren van volatiliteit

Het momentum van de markt wordt nog steeds sterk bepaald door de technologiesector, in het bijzonder door aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) en halfgeleiders. De Philadelphia Semiconductor Index heeft sinds de dieptepunten eind maart een enorme stijging van ongeveer 85% doorgemaakt, maar de recente sessies laten een terugval zien nu beleggers zich afvragen of de door AI gedreven rally de fundamentele waarderingen heeft ingehaald.

Hoewel sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology enige steun hebben geboden, zag de Nasdaq Composite onlangs een daling van meer dan 4% in één week. De centrale vraag voor marktstrategen is of hogere rentestanden uiteindelijk de cyclische en volatiele halfgeleideraandelen zullen verstikken die gedurende een groot deel van het jaar de markt hebben geleid.

Geopolitieke risico's en de inflatievooruitzichten

Naast binnenlandse gegevens spelen mondiale spanningen een belangrijke rol in het marktsentiment. Het conflict in het Midden-Oosten blijft een cruciale variabele, met name wat betreft de impact op de energiekosten. De ruwe olieprijzen zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, van bijna 100 USD een maand geleden na ontwikkelingen rond een staakt-het-vuren, maar beleggers houden de "houdbaarheid" van een eventuele wapenstilstand nauwlettend in de gaten. Elke heropleving van het conflict zou de olieprijzen kunnen doen stijgen, waardoor de inflatoire druk opnieuw wordt aangewakkerd en het pad van de Fed wordt bemoeilijkt.

Nu het bredere kwartaalcijfers-seizoen voor het tweede kwartaal in juli nadert, zullen markten ook kijken naar de prestaties van individuele bedrijven, beginnend met Nike volgende week, om de gezondheid van de consumentenbestedingen en de bredere economische koers te peilen.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheid: De markten bereiden zich voor op een werkgelegenheidsrapport voor juni van ongeveer 110.000 nieuwe banen; onverwacht sterke gegevens kunnen de angst voor verdere renteverhogingen aanwakkeren.
• Volatiliteit in de techsector: Ondanks een stijging van 85% in de Philadelphia Semiconductor Index sinds maart, testen de zorgen over stijgende rentestanden de houdbaarheid van de door AI geleide rally.
• Inflatoire druk: Nu de consumenteninflatie de 4% overschrijdt, blijft de Federal Reserve een delicaat evenwicht zoeken tussen het stimuleren van groei en het beheersen van de kosten.