Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі на ринку США
На порозі другої половини 2026 року інвестори готуються до періоду підвищеної волатильності після впевненого початку року. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси завершити перше півріччя зі зростанням понад 7%, майбутні дані про зайнятість та зміна очікувань Федеральної резервної системи можуть поставити під сумнів поточний ринковий імпульс.
Звіт про зайнятість: палиця з двома кінцями для ФРС
Майбутній звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень вважається найважливішим ринковим тригером цього тижня. Економісти, опитані Reuters, очікують, що в червні економіка США створить приблизно 110 000 робочих місць, що є помітним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями, створеними в травні.
Однак інтерпретація цих даних залишається складною. За словами Дага Губера, заступника директора з інвестицій у Wealth Enhancement, «справді хороший» показник зайнятості може бути сприйнятий ринком негативно. Сильні дані про зайнятість можуть свідчити про перегрів економіки, що змусить Федеральну резервну систему розглянути можливість підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно перевищила позначку 4% — найвищий рівень за три роки — через зростання цін на енергоносії, ФРС балансує на межі. Поточні ф'ючерси на ставки ФРС вказують на те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.
Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників стимулюють ринкову волатильність
Технологічний сектор, зокрема акції компаній, що займаються штучним інтелектом (AI) та напівпровідниками, продовжує залишатися основним рушієм ринкових коливань. Філадельфійський індекс напівпровідників продемонстрував величезне зростання — приблизно на 85% від мінімумів наприкінці березня, проте останніми тижнями спостерігається відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи не стали ці оцінки занадто завищеними.
Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно зазнав значного падіння, завершивши тиждень зі зниженням понад 4%. Юлія Германн, глобальний стратег ринку в New York Life Investment Management, зазначила, що лідерство на ринку було значно зосереджене в акціях виробників напівпровідників, пов'язаних із пам'яттю. Зараз для інвесторів критичним питанням є те, чи не дестабілізують вищі відсоткові ставки цих циклічних і волатильних технологічних лідерів.
Геополітична напруженість та інфляційний тиск
Окрім внутрішніх даних про ринок праці, вирішальну роль у ринкових настроях відіграють глобальні геополітичні події. Ціни на сиру нафту значно коливалися, знизившись приблизно до 70 доларів США за барель з майже 100 доларів США місяць тому на тлі розробок щодо припинення вогню на Близькому Сході.
Інвестори уважно стежать за «стійкістю» цих перемир'їв на Близькому Сході, оскільки будь-яке відновлення конфлікту може знову підняти ціни на нафту, посиливши побоювання щодо інфляції та ускладнивши шлях Федеральної резервної системи. Оскільки в липні наближається ширший сезон звітності за другий квартал, ринки також стежитимуть за окремими компаніями-індикаторами, такими як Nike, щоб оцінити споживчу активність.
Основні висновки
- Чутливість даних про зайнятість: Очікується, що червневий звіт про зайнятість покаже 110 000 нових робочих місць, але високі показники можуть парадоксальним чином спровокувати побоювання щодо подальшого підвищення відсоткових ставок.
- Концентрація в технологічному секторі: Акції компаній у сфері ШІ та напівпровідників залишаються найбільшими чинниками волатильності ринку, при цьому інвестори остерігаються високих оцінок та зростання ставок.
- Інфляція та геополітика: Зростання інфляції (понад 4%) та волатильність цін на нафту, пов'язана зі стабільністю на Близькому Сході, залишаються критичними ризиками для економічних перспектив США.