Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі американського фондового ринку
На порозі другої половини 2026 року інвестори Wall Street готуються до періоду підвищеної волатильності після впевненого початку року. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси продемонструвати зростання понад 7% за перше півріччя, майбутні дані про зайнятість та зміна очікувань щодо монетарної політики можуть поставити під сумнів поточний ринковий імпульс.
Звіт про зайнятість: двосічний меч для ринків
Майбутній звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень вважається найважливішим ринковим тригером цього тижня. Економісти, опитані Reuters, очікують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є помітним уповільненням порівняно зі 172 000 робочими місцями, створеними в травні.
Однак інтерпретація цих даних залишається складною для інвесторів. Як зазначив Даг Губер, заступник директора з інвестицій у Wealth Enhancement, «справді хороший» показник зайнятості може бути сприйнятий ринком негативно. Сильні дані про зайнятість можуть свідчити про перегрів економіки, що змусить Федеральну резервну систему (ФРС) розглянути можливість підвищення відсоткових ставок для боротьби з тривалою інфляцією. Оскільки споживча інфляція нещодавно переступила поріг у 4% — переважно через зростання цін на енергоносії внаслідок напруженості на Близькому Сході — ФРС продовжує виконувати складну роль балансувальника. Наразі ф'ючерси на фонди ФРС вказують на те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.
ШІ та напівпровідники: двигуни волатильності
Технологічний сектор, зокрема акції компаній, що займаються штучним інтелектом (AI) та напівпровідниками, продовжує спричиняти коливання ринку. Індекс напівпровідників Philadelphia Semiconductor Index продемонстрував величезне зростання — приблизно на 85% з мінімуму наприкінці березня, проте останні тижні спостерігається відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи не стало ралі, очолюване ШІ, надмірним.
Хоча сильні фінансові результати таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно продемонстрував падіння більш ніж на 4% за один тиждень. Головне побоювання ринкових стратегів полягає в тому, чи не почнуть високі відсоткові ставки загрожувати цим циклічним і високоволатильним технологічним лідерам. Джулія Германн із New York Life Investment Management підкреслила, що нещодавнє лідерство на ринку було зосереджене переважно в акціях напівпровідникових компаній, пов'язаних із пам'яттю, що робить сектор чутливим до будь-яких змін у монетарній політиці.
Геополітична напруженість та зв'язок з інфляцією
Окрім внутрішніх даних про ринок праці, критичну роль у ринкових настроях відіграє глобальна геополітична стабільність. Ціни на сиру нафту знизилися приблизно до 70 доларів США за барель порівняно з майже 100 доларами США місяць тому після розвитку подій щодо припинення вогню на Близькому Сході.
Інвестори уважно стежать за тим, чи матиме це перемир'я «стійкість», оскільки будь-який раптовий стрибок цін на нафту може знову розпалити інфляційний тиск і змусити Федеральну резервну систему перейти до більш агресивної «яструбиної» позиції. Оскільки в липні наближається ширший сезон звітності за другий квартал, ринки також шукатимуть індикатори стану роздрібної торгівлі, починаючи з майбутніх результатів Nike.
Ключові висновки
- Чутливість до зайнятості: Червневий звіт про зайнятість (очікуване зростання на 110 000 місць) стане основним чинником очікувань щодо ставок ФРС, де сильні дані можуть парадоксальним чином спровокувати побоювання щодо подальшого підвищення ставок.
- Вразливість технологічного сектору: Попри величезне зростання в секторі напівпровідників (на 85% з березня), високі оцінки та потенційне підвищення відсоткових ставок становлять значний ризик для імпульсу, що підтримується ШІ.
- Інфляційні тригери: Стійка інфляція вище 4% та коливання цін на нафту через нестабільність на Близькому Сході залишаються найбільшими макроекономічними загрозами для стабільного ринкового ралі.