വോൾ സ്ട്രീറ്റ് ഔട്ട്‌ലുക്ക്: തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് പ്രവചനങ്ങളും യുഎസ് വിപണിയുടെ മുന്നേറ്റത്തെ പരീക്ഷിക്കും

2026-ന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിലേക്ക് വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ, വർഷത്തിന്റെ ശക്തമായ തുടർച്ചയ്ക്ക് പിന്നാലെ കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ കാലഘട്ടത്തിനായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. S&P 500 ആദ്യ പകുതി 7 ശതമാനത്തിലധികം നേട്ടത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ പാകത്തിലാണെങ്കിലും, വരാനിരിക്കുന്ന തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മാറുന്ന പ്രതീക്ഷകളും നിലവിലെ വിപണി വേഗതയ്ക്ക് വെല്ലുവിളിയാകും.

തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ട്: ഫെഡിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഒരു ഇരുതലവാൾ

വരാനിരിക്കുന്ന ജൂൺ മാസത്തെ നോൺ-ഫാം പേറോൾ റിപ്പോർട്ട് ഈ ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട വിപണി ചലനമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. റോയിട്ടേഴ്സ് നടത്തിയ സർവേ പ്രകാരം, മെയ് മാസത്തിൽ 172,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടായതിനെ അപേക്ഷിച്ച് ജൂണിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഏകദേശം 110,000 പുതിയ തൊഴിലുകൾ മാത്രമേ ഉണ്ടാവുകയുള്ളൂ എന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, ഈ വിവരങ്ങളുടെ വ്യാഖ്യാനം സങ്കീർണ്ണമാണ്. Wealth Enhancement-ലെ ഡെപ്യൂട്ടി ചീഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഓഫീസർ ഡഗ് ഹൂബർ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, "വളരെ നല്ല" തൊഴിൽ കണക്കുകൾ വിപണിക്ക് തിരിച്ചടിയായേക്കാം. ശക്തമായ തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ അമിതമായി ചൂടുപിടിക്കുന്നതിന്റെ (overheating) സൂചനയാകാം, ഇത് പണപ്പെരുപ്പം തടയാൻ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഫെഡറൽ റിസർവിനെ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം. ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പം അടുത്തിടെ 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയതോടെ (കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്ക്), ഫെഡ് ഒരു പ്രതിസന്ധി ഘട്ടത്തിലൂടെയാണ് കടന്നുപോകുന്നത്. സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണെന്ന് നിലവിലെ ഫെഡ് ഫണ്ട്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

AI, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖല, പ്രത്യേകിച്ച് ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI), സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ എന്നിവ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളുടെ പ്രധാന കാരണമായി തുടരുന്നു. ഫിലാഡൽഫിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് മാർച്ച് അവസാനത്തെ താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 85% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഈ മൂല്യനിർണ്ണയം (valuations) അമിതമാണോ എന്ന് നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നതിനാൽ സമീപ ആഴ്ചകളിൽ ഇതിൽ ഇടിവ് കണ്ടു.

Micron Technology പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ ശക്തമായ പാദവാർഷിക വരുമാനം വിപണിക്ക് ചില പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) അടുത്തിടെ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ആ ആഴ്ചയിൽ 4 ശതമാനത്തിലധികം കുറഞ്ഞാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. മാർക്കറ്റ് ലീഡർഷിപ്പ് പ്രധാനമായും മെമ്മറി സംബന്ധമായ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുകയാണെന്ന് ന്യൂയോർക്ക് ലൈഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് മാനേജ്‌മെന്റിലെ ഗ്ലോബൽ മാർക്കറ്റ് സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് ജൂലിയ ഹെർമൻ നിരീക്ഷിച്ചു. ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് ഈ സൈക്ലിക്കൽ ആയ സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ സ്ഥിരതയെ ബാധിക്കുമോ എന്നതാണ് ഇപ്പോൾ നിക്ഷേപകർ നേരിടുന്ന പ്രധാന ചോദ്യം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളും

ആഭ്യന്തര തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ കൂടാതെ, ആഗോള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങളും വിപണി വികാരത്തിൽ നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നുണ്ട്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ വെടിനിർത്തൽ നീക്കങ്ങളെത്തുടർന്ന് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്; ഒരു മാസം മുമ്പ് ബാരലിന് ഏകദേശം 100 യുഎസ് ഡോളർ ആയിരുന്ന വില ഇപ്പോൾ 70 ഡോളറിന് താഴെയായി കുറഞ്ഞു.

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഈ വെടിനിർത്തൽ എത്രത്തോളം നിലനിൽക്കും എന്ന് നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. സംഘർഷങ്ങൾ വീണ്ടും ഉടലെടുക്കുന്നത് എണ്ണവില ഉയർത്താനും പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രവർത്തനങ്ങളെ സങ്കീർണ്ണമാക്കാനും കാരണമാകും. ജൂലൈയിൽ രണ്ടാം പാദത്തിലെ കമ്പനികളുടെ ലാഭവിവരങ്ങൾ പുറത്തുവരുന്നതോടെ, ഉപഭോക്തൃ ശക്തി അളക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ Nike പോലുള്ള പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ പ്രകടനവും നിരീക്ഷിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• തൊഴിൽ വിവരങ്ങളിലെ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: ജൂൺ മാസത്തെ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടിൽ 110,000 പുതിയ തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, മികച്ച കണക്കുകൾ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ഭയത്തിന് കാരണമായേക്കാം.
• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ കേന്ദ്രീകരണം: AI, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ വിപണിയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ചാഞ്ചാട്ട കാരണങ്ങളായി തുടരുന്നു; ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്കും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പവും ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും (4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ) മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സ്ഥിരതയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എണ്ണവിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും യുഎസ് സാമ്പത്തിക കാഴ്ചപ്പാടിന് വലിയ വെല്ലുവിളികളാണ്.