Wall Street-vooruitzicht: Werkgelegenheidscijfers en weddenschappen op Fed-rente zullen de Amerikaanse rally testen

Nu Wall Street het tweede halfjaar van 2026 ingaat, bereiden beleggers zich voor op een periode van verhoogde volatiliteit na een sterke start van het jaar. Hoewel de S&P 500 op koers staat om het eerste halfjaar af te sluiten met winsten van meer dan 7%, zullen de komende werkgelegenheidscijfers en verschuivende verwachtingen van de Federal Reserve het huidige marktmomentum uitdagen.

Het werkgelegenheidsrapport: Een tweesnijdend zwaard voor de Fed

Het aanstaande rapport over de non-farm payrolls van juni wordt gezien als de belangrijkste markttrigger van de week. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

De interpretatie van deze gegevens blijft echter complex. Volgens Doug Huber, deputy chief investment officer bij Wealth Enhancement, zou een "echt goed" banencijfer door de markt juist negatief kunnen worden opgevat. Sterke werkgelegenheidscijfers kunnen wijzen op een oververhitte economie, wat de Federal Reserve ertoe kan aanzetten om renteverhogingen te overwegen om inflatie te bestrijden. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar — gedreven door stijgende energieprijzen, balanceert de Fed op een koord. De huidige Fed funds futures wijzen op een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI- en halfgeleideraandelen drijven marktvolatiliteit aan

De technologiesector, in het bijzonder aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) en halfgeleiders, blijft de belangrijkste drijfveer van de marktschommelingen. De Philadelphia Semiconductor Index heeft sinds de dieptepunten eind maart een enorme stijging van ongeveer 85% doorgemaakt, maar de afgelopen weken is er een terugval te zien omdat beleggers zich afvragen of deze waarderingen te hoog zijn geworden.

Hoewel sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology enige steun hebben geboden, kreeg de Nasdaq Composite onlangs te maken met een aanzienlijke terugval, waarbij de week met meer dan 4% werd afgesloten. Julia Hermann, global market strategist bij New York Life Investment Management, merkte op dat het marktleiderschap sterk geconcentreerd is in halfgeleideraandelen die gerelateerd zijn aan geheugentechnologie. De cruciale vraag voor beleggers is nu of hogere rentestanden deze cyclische en volatiele tech-leiders zullen destabiliseren.

Geopolitieke spanningen en inflatoire druk

Naast de binnenlandse arbeidsmarktgegevens spelen wereldwijde geopolitieke ontwikkelingen een beslissende rol in het marktsentiment. De ruwe olieprijzen zijn aanzienlijk gefluctueerd en zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, van bijna 100 USD een maand geleden, na ontwikkelingen rond een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten.

Beleggers houden de "houdbaarheid" van deze wapenstilstanden in het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten, aangezien elk nieuw conflict de olieprijzen weer omhoog kan drijven, wat de inflatiezorgen aanwakkert en het pad van de Federal Reserve bemoeilijkt. Nu het bredere kwartaalcijfers-seizoen voor het tweede kwartaal in juli nadert, zullen de markten ook individuele bedrijfsindicatoren, zoals Nike, in de gaten houden om de consumentenkracht te peilen.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid van werkgelegenheidscijfers: Het werkgelegenheidsrapport van juni zal naar verwachting 110.000 nieuwe banen laten zien, maar sterke cijfers kunnen paradoxaal genoeg zorgen voor angst voor verdere renteverhogingen.
• Concentratie in de techsector: AI- en halfgeleideraandelen blijven de grootste drijfveren van volatiliteit op de markt, waarbij beleggers waakzaam zijn voor hoge waarderingen en stijgende rentes.
• Inflatie & geopolitiek: Stijgende inflatie (boven de 4%) en volatiele olieprijzen die verbonden zijn aan de stabiliteit in het Midden-Oosten blijven kritieke risico's voor de Amerikaanse economische vooruitzichten.