Pasaran IPO India: 23 Firma Kumpul ₹27,000 Cr di Tengah-tengah Saluran Projek yang Kukuh

Selepas tahun 2025 yang memecahkan rekod, pasaran utama India telah memasuki fasa moderasi pada tahun 2026 disebabkan oleh ketidaktentuan makroekonomi dan turun naik pasaran. Walaupun angka pengumpulan dana semasa menunjukkan perlambatan, saluran projek yang besar dengan lebih 230 cadangan menunjukkan kebangkitan semula yang ketara bakal berlaku tidak lama lagi.

Menganalisis Perlambatan IPO 2026

Susulan tahun 2025 yang luar biasa, di mana 103 terbitan awam sulung berjaya mengumpul jumlah yang mengejutkan sebanyak ₹1.76 lakh crore, separuh pertama tahun 2026 telah menyaksikan pengunduran taktikal. Setakat tahun ini, 23 syarikat telah menggunakan laluan IPO untuk mengumpul kira-kira ₹27,000 crore. Perlambatan ini jelas kelihatan apabila membandingkan trend suku tahunan: Q1CY26 mencatatkan 19 IPO bernilai ₹24,772 crore, manakala Q2CY26 hanya merekodkan empat terbitan dengan jumlah terkumpul ₹2,422 crore.

Menurut laporan oleh Equirus Capital, aktiviti pasaran hampir terhenti menjelang Mei 2026. Pendirian "tunggu dan lihat" daripada penerbit ini adalah tindak balas langsung terhadap keadaan pasaran yang lebih ketat dan peningkatan turun naik yang muncul selepas aktiviti kemuncak yang dilihat pada akhir 2025.

Pelancaran Berprofil Tinggi dan Terbitan Akan Datang

Walaupun terdapat tempoh tenang baru-baru ini, momentum dijangka akan meningkat apabila ketegangan geopolitik mereda. Beberapa syarikat berprofil tinggi dijadualkan untuk membuat kemunculan sulung dalam minggu dan bulan akan datang. Pemain insurtech Turtlemint Fintech Solutions dijadualkan untuk membuka terbitannya pada 19 Jun, diikuti oleh Advit Jewels pada 23 Jun. Menambah keterujaan, Waterways Leisure Tourism Ltd, pengendali Cordelia Cruises, juga dijangka akan melancarkan tawaran sulungnya bulan ini.

Prospek jangka sederhana kelihatan lebih menjanjikan dengan beberapa gergasi industri sedang bersedia. National Stock Exchange (NSE) dijangka akan memfailkan kertas awal dengan SEBI pada minggu ini. Selain itu, unicorn quick-commerce Zepto dan firma dana terbesar negara, SBI Mutual Funds, kedua-duanya merancang untuk melancarkan terbitan awam mereka pada bulan depan.

Saluran Projek yang Kukuh dan Ketahanan Pelabur

Tanda yang paling menggalakkan bagi pasaran utama India ialah jumlah cadangan yang tertangguh yang sangat besar. Setakat Mei 2026, terdapat 236 draf kertas IPO papan utama dalam saluran projek. Ini termasuk 163 syarikat yang telah menerima pemerhatian SEBI yang sah dan 73 syarikat lain yang kini sedang menunggu kelulusan kawal selia.

Secara pentingnya, walaupun sentimen pelabur institusi asing (FII) kekal tidak menentu, penyertaan runcit domestik terus bertindak sebagai penstabil. Aliran masuk Rancangan Pelaburan Sistematik (SIP) bulanan kekal konsisten di atas paras ₹30,000 crore, menyediakan kecairan yang diperlukan dan penyeimbang yang kuat terhadap persekitaran makro global yang berhati-hati.

Rumusan Utama