Saham SK Hynix Melonjak 12% Susulan Rancangan Penyenaraian Besar-besaran $29 Bilion di AS

Gergasi cip memori Korea Selatan, SK Hynix, menyaksikan sahamnya melonjak tinggi susulan pengumuman rancangan strategik untuk memohon penyenaraian di AS bernilai $29 bilion. Langkah bercita-cita tinggi ini dirancang untuk membuka penilaian yang lebih tinggi dan memberikan pelabur global akses terus kepada peranan kritikal syarikat tersebut dalam rantaian bekalan kecerdasan buatan (AI).

IPO Bersejarah untuk Menyaingi Saudi Aramco

SK Hynix menyasarkan untuk mengumpul kira-kira 45.45 trilion won melalui penyenaraian di AS, satu langkah yang boleh menjadikannya salah satu jualan saham kali pertama terbesar dalam sejarah. Dengan unjuran $29 bilion, American Depositary Receipts (ADR) tersebut akan menyaingi IPO besar Saudi Aramco pada tahun 2019.

Syarikat tersebut menjangkakan ADR miliknya akan mula didagangkan pada 10 Julai. Suntikan modal ini dikhususkan untuk pertumbuhan teknologi berisiko tinggi, termasuk pengembangan kapasiti pembuatan dan perolehan mesin litografi ultraungu ekstrem (EUV) yang canggih. Pelaburan semula strategik ini bertujuan untuk mengukuhkan penguasaannya dalam pasaran memori jalur lebar tinggi (HBM).

Merapatkan Jurang Penilaian dengan Pesaing Global

Salah satu pemacu utama di sebalik kemunculan sulung di AS ini adalah keinginan untuk merapatkan jurang penilaian antara SK Hynix dan pesaing semikonduktor globalnya. Pada masa ini, SK Hynix didagangkan pada diskaun yang ketara berbanding peneraju industri. Walaupun SK Hynix didagangkan pada 7.5 kali pendapatan hadapan di Seoul dan Samsung pada 6.7 kali, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) memegang premium sebanyak 21 kali, manakala Micron Technology didagangkan pada 9.5 kali.

Dengan menyenaraikan saham di AS, SK Hynix berusaha untuk mencontohi kejayaan TSMC, yang menyenaraikan ADR miliknya pada tahun 1997. Penganalisis mencadangkan bahawa penyenaraian AS yang cair akan memberikan "keterlihatan dan kebolehcapaian" yang diperlukan untuk menarik pemilikan institusi yang mendalam, sekali gus membantu syarikat tersebut meletakkan semula kedudukannya seiring dengan peneraju semikonduktor terkemuka dunia.

Memacu Momentum dan Kecairan Pasaran

Berita tersebut telah menggegarkan pasaran, dengan saham SK Hynix melonjak sehingga 12% pada awal dagangan Khamis. Kenaikan ini, digabungkan dengan ramalan jualan suku tahunan yang positif daripada Micron Technology, membantu melonjakkan Indeks Kospi sebanyak 6%.

Pakar industri melihat langkah ini sebagai satu kelebihan bersih bagi kecairan. Jung In Yun, CEO Fibonacci Asset Management Global, menyatakan bahawa walaupun mungkin terdapat aktiviti arbitraj antara ADR dan saham biasa, perkembangan ini meningkatkan penemuan harga. Memandangkan pasaran beralih fokus daripada sekadar permintaan kepada pelaksanaan, pelabur akan memerhatikan dengan teliti keupayaan SK Hynix untuk memenuhi sasaran pengeluaran HBM yang agresif di AS.

Ringkasan Utama

  • Pengembangan Strategik: SK Hynix berhasrat menggunakan hasil $29 bilion tersebut untuk membiayai pengembangan kapasiti dan membeli mesin litografi EUV yang canggih.
  • Penilaian Semula (Re-rating): Penyenaraian di AS bertujuan untuk merapatkan jurang penilaian antara SK Hynix (7.5x pendapatan hadapan) dan pesaing seperti TSMC (21x).
  • Akses Global: Langkah ini memberikan pengurus wang global akses terus kepada pembekal terkemuka dalam sektor memori jalur lebar tinggi (HBM) yang dipacu oleh AI.