IPO SBI Funds Management, День 1: NII лидируют по спросу, подписка достигла 0,68x
Долгожданное IPO компании SBI Funds Management перешло в стадию публичного размещения, показав смешанную реакцию в первый день. Хотя общий уровень подписки составляет 0,68, значительный интерес со стороны неинституциональных инвесторов создает определенный запас прочности для динамики размещения.
Распределение подписки: NII проявляют высокий интерес
В первый день торгов IPO SBI Funds Management продемонстрировало разный уровень интереса в различных категориях инвесторов. Основными драйверами спроса стали неинституциональные инвесторы (NII), их доля была подписана в 1,39 раза. Это говорит о том, что состоятельные частные лица и корпоративные структуры проявляют больше уверенности в предложении по сравнению с другими сегментами.
Напротив, категория розничных инвесторов продемонстрировала более осторожный подход: уровень подписки составил 0,62. Внутренние сегменты показали стабильный интерес: доля сотрудников была забронирована в 1,02 раза, а сегмент акционеров достиг 1,04 раза. Однако доля квалифицированных институциональных покупателей (QIB) в первый день оставалась относительно низкой, получив заявки лишь на 0,08 от объема.
Масштабная анкорная книга, сформированная глобальными гигантами
До открытия публичного размещения SBI Funds Management успешно привлекла ₹2 663 крора через анкорную книгу (anchor book). Участие было примечательным сочетанием тяжеловесных отечественных игроков и престижных глобальных институциональных инвесторов. В раунде приняли участие такие мировые гиганты, как BlackRock, Goldman Sachs Asset Management, Fidelity Management & Research, GIC, Abu Dhabi Investment Authority, Capital World Investors и Norges Bank.
На внутреннем рынке основную нагрузку по формированию анкорной книги взяли на себя крупные финансовые институты. На долю отечественных паевых инвестиционных фондов пришлось 37% анкорной книги, при этом 23 различных фонда инвестировали через 70 отдельных схем. Значительные аллокации были направлены в HDFC Mutual Fund и ICICI Prudential Mutual Fund, которые получили акции на сумму ₹200 крор каждый. Другие крупные распределения коснулись Capital World Investors, GIC и LIC — всем им было выделено акций на сумму ₹180 крор.
Структура IPO и детали продажи долей
Текущее публичное размещение структурировано полностью как предложение о продаже (OFS), что означает, что в компанию не вливается новый капитал. Существующие акционеры, State Bank of India (SBI) и Amundi, продают до 17,09 крора обыкновенных акций. При верхней границе ценового диапазона в ₹574 за акцию общий объем выпуска составляет примерно ₹9 795 крор.
SBI планирует продать долю в размере 6,3%, в то время как Amundi сократит свое владение на 3,7%. Ожидается, что после листинга доля SBI снизится с 61,76% до 55,46%, а доля Amundi упадет с текущего уровня до 32,56%. Цена IPO установлена в диапазоне ₹545–574 за акцию, минимальный лот составляет 26 акций. Период подписки продлится до 16 июля.
Основные выводы
- Лидерство NII: Неинституциональные инвесторы лидируют по спросу с подпиской в 1,39x, несмотря на медленный старт в сегментах розничных инвесторов и QIB.
- Институциональное доверие: Была сформирована солидная анкорная книга на сумму ₹2 663 крора, в которую вошли такие мировые имена, как BlackRock и Goldman Sachs, наряду с отечественными лидерами, такими как LIC и HDFC Mutual Fund.
- Стратегия выхода: Выпуск объемом ₹9 795 крор представляет собой полное предложение о продаже (OFS) со стороны SBI и Amundi, направленное на сокращение их соответствующих долей в управляющей компании.