Kwa Nini Wafanyabiashara wa Crypto nchini India Wanahamia kutoka Spot kwenda Futures

Mazingira ya biashara ya sarafu za kidijitali (cryptocurrency) nchini India yanapitia mabadiliko makubwa ya kimuundo huku wawekezaji wadogo wakiondoka kwenye mikakati rahisi ya "nunua na uweke" (buy and hold) ya spot. Ikichochewa na utata wa kodi na hitaji la ufanisi bora wa mtaji, wafanyabiashara makini wanazidi kuvutiwa na soko la futures ili kuongeza faida zao.

Kichocheo cha Kodi: Kwa Nini Biashara ya Spot Inazidi Kuwa Ghali

Kwa sehemu kubwa ya msingi mkubwa wa wafanyabiashara wadogo wa crypto nchini India, mabadiliko kwenda futures yanalazimishwa na mfumo wa kodi wa sasa. Chini ya kanuni zilizopo, kila muamala wa Virtual Digital Asset (VDA) wa spot unatozwa kodi ya 1% ya Tax Deducted at Source (TDS). Kwa wafanyabiashara wanaofanya biashara kwa kasi kubwa (high-frequency traders), gharama hizi za kimuundo hukua kwa haraka, na kupunguza faida.

Aidha, ukodi wa biashara za spot unaleta kikwazo kikubwa: hasara inayopatikana kwenye biashara za spot VDA haiwezi kutumika kupunguza faida. Hii inatengeneza upungufu wa kimahesabu kwa wafanyabiashara wenye shughuli nyingi. Kinyume chake, soko la futures linatoa njia bora zaidi ya kudhibiti hatari, kwani hasara za futures zinaweza kutumika kupunguza faida, kulingana na taratibu za kodi zinazohusika, jambo linalotoa nafuu muhimu kwa wafanyabiashara wenye nidhamu.

Kutatua Vikwazo: Ada na Njia ya USDT

Kikwazo kikubwa kwa wafanyabiashara wa ndani wanaotumia futures kwa kawaida kimekuwa utata wa "njia ya USDT" (USDT detour). Majukwaa mengi yanahitaji watumiaji kwanza kubadilisha INR kwenda USDT kabla ya kuanza biashara, mchakato unaohusisha tofauti za kubadilisha fedha (conversion spreads), muda wa ziada, na gharama za ziada.

Huduma mpya za ndani kama WazirX Futures zinajaribu kuziba pengo hili kwa kutoa jozi za biashara zinazotumia INR moja kwa moja. Kwa kuondoa hitaji la kubadilisha stablecoin, majukwaa ya ndani yanaweza kutoa uzoefu wa haraka na rahisi zaidi. Aidha, miundo ya ada inakuwa yenye ushindani zaidi ili kukabiliana na uhamiaji wa wafanyabiashara kwenda majukwaa ya nje ya nchi. Kwa mfano, WazirX Futures imeanzisha ada ya maker ya 0.02% na ada ya taker ya 0.04%—viwango ambavyo vinatumika tangu biashara ya kwanza bila kuhitaji viwango vya juu vya mzunguko wa mwezi.

Usimamizi wa Hatari na Kuelekea Ukomavu

Wakati wafanyabiashara wanapohamia kutoka biashara ya papo hapo (spot) kwenda kwenye derivatives, wasifu wa hatari unabadilika kwa kiasi kikubwa. Tofauti na biashara ya spot, futures inahusisha mifumo ya leverage na margin ambayo inaweza kusababisha liquidation ya mtaji wote wakati wa msukosuko wa soko. Ili kukabiliana na hili, majukwaa mapya ya ndani yanatekeleza tathmini ya lazima ya maarifa ili kuhakikisha wafanyabiashara wanaelewa utata wa derivatives kabla ya kupata ufikiaji.

Mabadiliko haya pia yanaashiria kuelekea kwenye uhuru wa kifedha. Kwa sasa, sehemu kubwa ya ujazo wa crypto derivatives nchini India hupitia majukwaa ya nje ya nchi, ikimaanisha kuwa ada za biashara zinatoka nje ya mfumo wa kifedha wa ndani na watumiaji wanapoteza ulinzi wa usimamizi wa ndani. Kuleta ujazo huu tena kwenye miundombinu inayodhibitiwa au inayozingatia mahitaji ya ndani kunatoa ulinzi ambao mbadala wa nje hauwezi kuushindana.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia