இந்தியப் பங்குகளை வாங்க அடுத்த சரிவிற்காக நீங்கள் ஏன் காத்திருக்க வேண்டும்

கடந்த வார ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பிறகு இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றுள்ளன, ஆனால் சமீபத்திய விலை மாற்றங்கள் எளிதான லாபத்திற்கான வாய்ப்புகள் முடிவுக்கு வந்து வருவதைக் காட்டுகின்றன. Vachana Investments நிறுவனத்தின் MD மற்றும் நிபுணரான CA Rudramurthy BV, தற்போதைய இடர்-வெகுமதி விகிதம் (risk-reward ratio) புதிய வாங்குபவர்களுக்குச் சாதகமாக இல்லை என்று எச்சரிக்கிறார்.

நிஃப்டி "நிர்ணயிக்கப்படாத நிலையில்" (No-Man's Land): எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய சூழல்

1,000 புள்ளிகள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைத் தொடர்ந்து, நிஃப்டி குறியீடு தற்போது ஒரு குறுகிய வர்த்தக மண்டலத்தில் (tight trading zone) உள்ளது. நிஃப்டி குறியீடு 23,800 என்ற முக்கிய ஆதரவு நிலைக்கும் (support level), 24,300 என்ற எதிர்ப்பு நிலைக்கும் (resistance level) இடையில் சிக்கியுள்ளதாக Rudramurthy கவனிக்கிறார். ஒரு தெளிவான ஏற்றமோ (breakout) அல்லது வீழ்ச்சியோ (breakdown) தெரியாத நிலையில், சந்தை நடைமுறையில் "நிர்ணயிக்கப்படாத நிலையில்" (no-man's land) உள்ளது.

கடந்த சில அமர்வுகளில், நிஃப்டி குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது பேங்க் நிஃப்டி (Bank Nifty) எதிர்பார்த்த அளவு முன்னேற்றம் அடையாதது ஒரு நுட்பமான ஆனால் முக்கியமான எச்சரிக்கை அறிகுறியாகும்; இது சந்தையின் ஏற்ற வேகம் குறைந்து வருவதைக் காட்டுகிறது. பேங்க் நிஃப்டிக்கு, 57,000 ஆதரவு நிலையாகவும், 58,000 எதிர்ப்பு நிலையாகவும் உள்ளது.

தற்போதைய ஏற்றத்தைத் துரத்துவதற்குப் பதிலாக, வாரத்தின் நடுப்பகுதியில் ஏற்படும் சரிவிற்காகக் காத்திருப்பதே பரிந்துரைக்கப்படும் உத்தியாகும். வார இறுதிச் செய்திகளின் சாதகமான தாக்கத்தால் திங்கட்கிழமை சந்தை 'கேப்-அப்' (gap-up) ஆகத் தொடங்கினால், புதிய பங்குகளை வாங்குவதை விட, ஏற்கனவே உள்ள லாபத்தைப் பதிவு செய்யுமாறு (book profits) வர்த்தகர்களுக்கு அறிவுறுத்தப்படுகிறது. நீண்ட கால வர்த்தகத்திற்கான (long trades) அடுத்த சிறந்த வாய்ப்பு 23,800 புள்ளிகளுக்கு அருகில் இருக்கலாம் எனக் கருதப்படுகிறது.

IT பங்குகள் ஏன் "விழும் கத்தி" (Falling Knife) போன்றவை?

பல முதலீட்டாளர்கள் TCS மற்றும் Infosys போன்ற முன்னணி (blue-chip) IT பங்குகளைக் குறைந்த விலையில் கிடைக்கும் வாய்ப்பாகக் கருதி கவனித்து வந்தாலும், Rudramurthy ஒரு கடுமையான எச்சரிக்கையை விடுக்கிறார்: இந்தத் துறையைத் தவிர்க்கவும். IT துறையின் தற்போதைய நிலையை அவர் "விழும் கத்தியைப் பிடிப்பது" (catching a falling knife) என்று விவரிக்கிறார்.

மதிப்பீடுகள் (valuations) கவர்ச்சிகரமானதாகத் தோன்றினாலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மூலம் IT துறையின் அடிப்படை வணிக மாதிரிகள் மறுசீரமைக்கப்பட்டு வருகின்றன என்பதே அவரது முதன்மையான கவலையாகும். தொழில்துறையின் அடிப்படைத் தன்மைகள் (fundamentals) மாற்றமடைந்து கொண்டிருக்கும் போது, மதிப்பீடு மட்டுமே பாதுகாப்பை (margin of safety) உறுதி செய்யாது என்று அவர் வாதிடுகிறார். அவரது ஆய்வின்படி, ஒரு சிறந்த பங்கினை வாங்க சிறந்த வணிகம், தெளிவான அடிப்படை மீட்சி மற்றும் வசதியான மதிப்பீடு ஆகிய மூன்று காரணிகளும் தேவை; தற்போது, IT துறை மூன்றாவது நிபந்தனையை மட்டுமே பூர்த்தி செய்கிறது.

குறிப்பிட்ட பங்குகள்: NBCC மற்றும் Eternal

ஒட்டுமொத்த குறியீடு மற்றும் IT துறை ஆகியவற்றில் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டியிருந்தாலும், வலுவான தொழில்நுட்ப அமைப்புகளின் (technical setups) அடிப்படையில் பொறுமையான வர்த்தகர்களுக்கான இரண்டு குறிப்பிட்ட வாய்ப்புகளை Rudramurthy அடையாளம் காண்கிறார்:

• NBCC: இது ஒரு கிளாசிக் "rounding bottom" முறையைப் பின்பற்றும் அதிக நம்பிக்கையுள்ள பரிந்துரையாகும். இந்தப் பங்கு 100–105 மண்டலத்தில் ஆதரவைக் கண்டறிந்து மீண்டு வந்துள்ளது மற்றும் தற்போது 110-க்கு மேல் உடைந்து மேலே செல்கிறது. நேர்மறையான ஓபன் இன்ட்ரஸ்ட் (open interest) மற்றும் டெலிவரி அளவுகளுடன், ஆரம்ப இலக்குகள் 135 மற்றும் 150 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன, நீண்ட கால நோக்கு 180–200 ஆக உள்ளது. மூடும் விலையின் அடிப்படையில் (closing-basis) 105-ல் ஸ்டாப் லாஸ் (stop loss) வைக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
• Eternal: ஒரு குறிப்பிட்ட கால ஒருங்கிணைப்பு (consolidation) மற்றும் 230–240 இடையே வலுவான ஆதரவிற்குப் பிறகு, Eternal 260 நிலைக்கு மேல் உடைக்க முயற்சி செய்கிறது. ஒரு தெளிவான பிரேக்அவுட் (breakout) ஏற்பட்டால், அது 285 மற்றும் இறுதியில் 300 என்ற இலக்குகளைத் தூண்டக்கூடும். பரிந்துரைக்கப்பட்ட ஸ்டாப் லாஸ் 245 ஆகும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சரிவிற்காகக் காத்திருங்கள்: தற்போதைய நிலைகளில் புதிய லாங் பொசிஷன்களைத் (long positions) தவிர்க்கவும்; 23,800 ஆதரவு மண்டலத்திற்கு அருகில் நிஃப்டி (Nifty) நுழைவு வாய்ப்புகளைத் தேடுங்கள்.
• ஐடி (IT) துறையைத் தவிர்க்கவும்: கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், AI-ன் அடிப்படைத் தாக்கம் ஐடி பங்குகளை இப்போது "பிடிப்பதற்கு" (catch) மிகவும் ஆபத்தானதாக மாற்றுகிறது.
• வலிமையில் கவனம் செலுத்துங்கள்: ஒப்பீட்டு வலிமை (relative strength) மற்றும் தொழில்நுட்ப பிரேக்அவுட்களைக் காட்டும் NBCC மற்றும் Eternal போன்ற பங்கு சார்ந்த வாய்ப்புகளைத் தேடுங்கள்.