IRFC OFS: นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมประมูลการขายหุ้นมูลค่า 2,212 สิบล้านรูปีได้แล้ว

แผนการถอนการลงทุนครั้งใหญ่ของรัฐบาลอินเดียยังคงดำเนินต่อไป เมื่อการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน (Offer for Sale หรือ OFS) ของ Indian Railway Finance Corporation (IRFC) เปิดให้กลุ่มนักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมประมูลในวันนี้ หลังจากที่นักลงทุนสถาบันมีความต้องการซื้อสูงมาก การขายหุ้นในครั้งนี้จึงเป็นโอกาสสำคัญสำหรับนักลงทุนรายบุคคลที่ต้องการมีส่วนร่วมในหนึ่งในองค์กรด้านการเงินเพื่อการรถไฟชั้นนำของอินเดีย

รายละเอียดการขายหุ้นมูลค่า 2,212 สิบล้านรูปี

กรมการลงทุนและการจัดการสินทรัพย์สาธารณะ (DIPAM) ได้จัดโครงสร้างการทำ OFS ในครั้งนี้เพื่อลดสัดส่วนการถือหุ้นจำนวนมากของรัฐบาล โดยในตอนแรก รัฐบาลวางแผนที่จะขายหุ้น 1% (13.06 สิบล้านหุ้น) แต่เนื่องจากมีความต้องการซื้ออย่างล้นหลาม จึงมีการใช้สิทธิ greenshoe option

ซึ่งหมายความว่าข้อเสนอทั้งหมดจะรวมหุ้นเพิ่มเติมอีก 11.24 สิบล้านหุ้น ทำให้ปริมาณหุ้นรวมทั้งหมดอยู่ที่ 24.31 สิบล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 1.86% ของบริษัท โดยราคาขั้นต่ำ (floor price) สำหรับการขายครั้งนี้กำหนดไว้ที่ 91 รูปีต่อหุ้น ซึ่งให้ส่วนลดเกือบ 2% จากราคาปิดล่าสุดของหุ้นที่ 92.5 รูปีในตลาดหลักทรัพย์ NSE

ความต้องการจากสถาบันและการจัดสรรสำหรับรายย่อย

การทำ OFS ในครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงแรงส่งที่แข็งแกร่ง โดยเมื่อวันพุธที่ผ่านมาในช่วงที่เปิดให้กลุ่มที่ไม่ใช่รายย่อยเข้าจองซื้อ นักลงทุนสถาบันได้จองซื้อหุ้นเกินจำนวนที่เสนอขายถึง 1.86 เท่า การตอบรับที่ล้นหลามนี้ทำให้จำเป็นต้องมีการใช้สิทธิ greenshoe option เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด

สำหรับกลุ่มนักลงทุนรายย่อย มีการจัดสรรหุ้นที่เฉพาะเจาะจง โดยกันหุ้นจำนวน 2.43 สิบล้านหุ้นไว้สำหรับนักลงทุนรายย่อย ในขณะที่หุ้นจำนวน 25,000 หุ้นถูกสำรองไว้สำหรับพนักงานที่มีสิทธิ์ การดำเนินการนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการถอนการลงทุนในวงกว้างของรัฐบาลกลาง ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้มีการขายหุ้นในรัฐวิสาหกิจ (PSU) รายใหญ่รายอื่นๆ เช่น Coal India, NHPC และ NLC India

ผลประกอบการของหุ้นและสถานะทางการเงิน

นักลงทุนควรสังเกตความผันผวนของราคาหุ้น IRFC ในช่วงที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นร่วงลงมากกว่า 6% เมื่อวันพุธหลังจากเปิดการทำ OFS และปรับตัวลดลง 8% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าในปี 2026 หุ้นจะลดลงไปแล้ว 27% แต่ผลตอบแทนในระยะยาวยังคงน่าประทับใจ โดยให้ผลตอบแทน 185% ในช่วง 3 ปี และ 272% ในช่วง 5 ปี

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของ IRFC สำหรับงวดสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 แสดงให้เห็นถึงความมั่นคง โดยบริษัทรายงานกำไรสุทธิที่ 1,684 สิบล้านรูปี ซึ่งใกล้เคียงกับ 1,682 สิบล้านรูปีที่รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า รายได้ในไตรมาสนี้เติบโตขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยแตะระดับ 7,336 สิบล้านรูปี

โครงสร้างการถือหุ้นในปัจจุบัน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 รัฐบาลกลางยังคงมีสถานะเป็นผู้ถือหุ้นหลักด้วยสัดส่วนเกือบ 85% ใน IRFC ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสำคัญรายอื่นๆ ได้แก่ Life Insurance Corporation of India (LIC) ซึ่งถือหุ้น 2.54% และกองทุนรวมต่างๆ ที่ถือหุ้นรวมกัน 0.27% ส่วนนักลงทุนรายย่อยและผู้ถือหุ้นรายย่อยรวมกันถือหุ้นประมาณ 10% ของทุนจดทะเบียนของบริษัท

สรุปประเด็นสำคัญ

• จุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ: ราคาขั้นต่ำของ OFS ที่ 91 รูปี ให้ส่วนลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาปิดตลาดล่าสุด
• ความสนใจอย่างมากจากสถาบัน: สัดส่วนที่ไม่ใช่รายย่อยมีการจองซื้อเกินจำนวนถึง 1.86 เท่า ซึ่งส่งผลให้ต้องมีการใช้สิทธิ greenshoe option
• ศักยภาพการเติบโตในระยะยาว: แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้นและการปรับฐานราคาเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ IRFC ได้แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนหลายปีที่ยอดเยี่ยมซึ่งสูงกว่า 270%