ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นขณะที่ตลาดจับตาการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ราคาน้ำมันโลกเริ่มฟื้นตัวในวันอังคาร โดยกลับมาทรงตัวได้บ้างหลังจากเกิดการเทขายอย่างหนัก ซึ่งมีสาเหตุมาจากความเชื่อมั่นเชิงบวกอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังเปลี่ยนจุดสนใจไปที่สัญญาณความมั่นคงที่จับต้องได้ในช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อกำหนดทิศทางสำคัญต่อไปของตลาดน้ำมันดิบ

การฟื้นตัวของตลาดหลังความผันผวนอย่างรุนแรง

หลังจากช่วงเวลาที่ผันผวนในวันจันทร์ ซึ่งราคาน้ำมันดิ่งลงมากกว่า 3% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเริ่มแสดงสัญญาณของการทรงตัว โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น 24 เซนต์ หรือ 0.38% แตะระดับ 78.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ปรับเพิ่มขึ้น 33 เซนต์ หรือ 0.46% โดยซื้อขายอยู่ที่ 74.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

การลดลงอย่างรุนแรงในวันก่อนหน้านี้มีสาเหตุมาจากการที่สหรัฐฯ ให้การยกเว้นการคว่ำบาตรแก่อิหร่านเป็นเวลา 60 วัน ภายหลังการเจรจาสันติภาพในเบื้องต้นและรายงานเกี่ยวกับสถานการณ์ความขัดแย้งที่เบาบางลงในเลบานอน อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นทันทีนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับท่าทีใหม่เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และช่องแคบฮอร์มุซ

จุดศูนย์กลางของความตึงเครียดสำหรับผู้ค้าพลังงานยังคงเป็นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญในการเดินเรือสำหรับอุปทานน้ำมันทั่วโลก ความตึงเครียดพุ่งสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเมื่อเตหะรานประกาศปิดเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์นี้ ส่งผลให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ขู่ว่าจะกลับมาใช้มาตรการตอบโต้หากการขนส่งทางเรือถูกขัดขวาง

แม้จะมีสัญญาณของการเคลื่อนไหว แต่เหล่านักวิเคราะห์ตลาดยังคงระมัดระวัง Tim Waterer หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดที่ KCM Trade ระบุว่าความไม่ไว้วางใจที่ฝังรากลึกระหว่างวอชิงตันและเตหะรานบ่งชี้ว่า การกลับไปสู่ระดับราคาน้ำมันก่อนช่วงสงครามอาจเป็นกระบวนการระยะยาวมากกว่าที่จะเกิดขึ้นในทันที ขณะนี้เหล่านักเทรดกำลังใช้ "แนวทางที่ระมัดระวัง" (measured approach) โดยมองหาหลักฐานที่เป็นรูปธรรมว่าแผนที่นำทางสู่สันติภาพจะยังคงดำเนินต่อไปและปริมาณการเดินเรือจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติ

ข้อมูลการติดตามเรือล่าสุดได้ให้ความหวังเล็กน้อย โดยแสดงให้เห็นว่าเรือบรรทุกน้ำมันดิบสองลำ ซึ่งบรรทุกน้ำมันเกือบ 2 ล้านบาร์เรล สามารถแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา หลังจากที่ปริมาณการเดินเรือลดลงในวันอาทิตย์เนื่องจากความกังวลเรื่องการสัญจร

อุปทานของสหรัฐฯ ที่ตึงตัวและปริมาณสำรองเชิงยุทธศาสตร์

ปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันด้านอุปทานคือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสำรองพลังงานของสหรัฐฯ ข้อมูลจากกระทรวงพลังงานที่เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ระบุว่า ปริมาณน้ำมันสำรองในคลังน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ (SPR) ลดลงเหลือ 331.2 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ตัวเลขนี้ถือเป็นระดับการถือครอง SPR ที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1983 การตึงตัวของอุปทานเหล่านี้ ซึ่งซ้ำเติมโดยความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ เป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยพยุงราคาน้ำมันไว้ แม้ว่าการทูตทางภูมิรัฐศาสตร์จะกลายเป็นประเด็นหลักในพาดหัวข่าวก็ตาม

สรุปประเด็นสำคัญ

• การทรงตัวของราคา: น้ำมันดิบ Brent และ WTI ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากร่วงลง 3% เนื่องจากตลาดกำลังรอความชัดเจนเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
• เส้นทางการเดินเรือที่สำคัญ: แม้ว่าเรือบรรทุกน้ำมันสองลำที่บรรทุกน้ำมัน 2 ล้านบาร์เรลจะผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันจันทร์ แต่นักเทรดยังคงมีความกังวลจนกว่าปริมาณการเดินเรือจะกลับมาสม่ำเสมออีกครั้ง
• ข้อจำกัดด้านอุปทาน: ระดับน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 ซึ่งส่งสัญญาณถึงพลวัตของอุปทานโลกที่ตึงตัวขึ้น