ราคาน้ำมันดีดตัวกลับขณะที่ตลาดเฝ้าติดตามการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ตลาดน้ำมันโลกมีการฟื้นตัวในวันอังคาร หลังจากเกิดการเทขายอย่างหนักซึ่งมีสาเหตุมาจากความเชื่อมั่นเชิงบวกอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามการไหลเวียนของน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์อย่างใกล้ชิด เพื่อพิจารณาว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังลดลงจริงหรือไม่

การฟื้นตัวของตลาดหลังการร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อวันจันทร์

หลังจากช่วงเวลาที่ผันผวนในวันจันทร์ซึ่งราคาน้ำมันร่วงลงมากกว่า 3% ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงเริ่มแสดงสัญญาณของการทรงตัว โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าปรับตัวขึ้น 24 เซนต์ หรือ 0.38% แตะระดับ 78.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 33 เซนต์ หรือ 0.46% ปิดที่ระดับ 74.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

การเทขายในวันก่อนหน้าถูกขับเคลื่อนโดยการยกเว้นการคว่ำบาตรเป็นเวลา 60 วันที่สหรัฐฯ มอบให้อิหร่าน และรายงานเกี่ยวกับการชะลอตัวของการสู้รบในเลบานอน อย่างไรก็ตาม การดีดตัวกลับของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังต่อการมองโลกในแง่ดีที่เร็วเกินไป เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในเสถียรภาพของตะวันออกกลาง

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความผันผวนในตลาดคือสถานะของช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ทางทะเลที่สำคัญสำหรับการจัดส่งน้ำมันทั่วโลก ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้หลังจากเตหะรานประกาศปิดเส้นทางเดินเรือ ซึ่งนำไปสู่การข่มขู่จากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ว่าจะเริ่มการสู้รบอีกครั้งหากการขนส่งทางเรือถูกขัดขวาง

แม้จะมีสัญญาณเริ่มแรกของการกลับเข้าสู่ภาวะปกติ แต่นักวิเคราะห์ตลาดก็ยังคงระมัดระวัง Tim Waterer หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดที่ KCM Trade ระบุว่าความไม่ไว้วางใจที่ฝังรากลึกระหว่างวอชิงตันและเตหะรานขัดขวางไม่ให้ราคาน้ำมันกลับไปสู่ระดับก่อนสงครามได้ในทันที ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังมองหา "หลักฐานที่เป็นรูปธรรม" ว่าการจราจรทางน้ำจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการติดตามเรือแสดงให้เห็นสัญญาณที่น่าพอใจว่า เรือบรรทุกน้ำมันดิบสองลำซึ่งบรรทุกน้ำมันเกือบ 2 ล้านบาร์เรล สามารถเดินเรือผ่านช่องแคบได้สำเร็จเมื่อวันจันทร์ ซึ่งส่งสัญญาณถึงปริมาณการขนส่งที่อาจเพิ่มขึ้นหลังจากวันอาทิตย์ที่เงียบเหงา

อุปทานของสหรัฐฯ ที่ตึงตัวและความต้องการการตรวจสอบ

ฝั่งอุปทานก็กำลังเผชิญกับแรงกดดันเช่นกัน ตามข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงพลังงาน สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ในทุนสำรองน้ำมันทางยุทธศาสตร์ (Strategic Petroleum Reserve หรือ SPR) ลดลงเหลือ 331.2 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1983 สะท้อนถึงอุปทานที่ตึงตัวท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่

สิ่งที่เพิ่มความซับซ้อนคือข้อเรียกร้องเรื่อง "ความซื่อสัตย์ด้านนิวเคลียร์" ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุผ่าน Truth Social ว่าอิหร่านต้องตกลงยอมรับการตรวจสอบอาวุธเพื่อรักษาโรดแมปสันติภาพใดๆ ไว้ รัฐบาลยังคงจุดยืนที่แข็งกร้าว โดยทรัมป์กล่าวว่าหากอิหร่านไม่ปฏิบัติตามข้อตกลง จะนำไปสู่การดำเนินการที่เด็ดขาด แนวทางแบบ "รอดูสถานการณ์" (wait-and-see) ทั้งจากผู้กำหนดนโยบายและเทรดเดอร์ คาดว่าจะทำให้ความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์ต่อๆ ไป

สรุปประเด็นสำคัญ

• การทรงตัวของราคา: น้ำมันดิบ Brent และ WTI ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากร่วงลง 3% เนื่องจากตลาดพยายามหาจุดต่ำสุดท่ามกลางข่าวความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์
• การเฝ้าติดตามจุดยุทธศาสตร์สำคัญ: การขนส่งน้ำมันจำนวน 2 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันจันทร์ช่วยสร้างความหวังเล็กน้อยเกี่ยวกับเสถียรภาพของอุปทาน แม้ว่าจะยังคงมีความเคลือบแคลงสงสัยอยู่มากก็ตาม
• ระดับ SPR ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์: ระดับทุนสำรองน้ำมันทางยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 ซึ่งบ่งชี้ถึงการตึงตัวอย่างมีนัยสำคัญของอุปทานสำรอง