ราคาน้ำมันร่วงลงเนื่องจากเรือบรรทุกน้ำมันเริ่มกลับมาสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ราคาน้ำมันโลกยังคงอยู่ในทิศทางขาลง เนื่องจากความกังวลด้านอุปทานลดน้อยลงภายหลังความคืบหน้าครั้งสำคัญในตะวันออกกลาง การกลับมาสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้น กำลังเปลี่ยนความเชื่อมั่นของตลาดจากภาวะขาดแคลนไปสู่ภาวะที่มีอุปทานเพียงพออย่างรวดเร็ว

ข้อตกลงทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยผ่อนคลายข้อจำกัดด้านอุปทาน

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ คือข้อตกลงเบื้องต้นที่มีเป้าหมายเพื่อยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน ข้อตกลงนี้ได้ปูทางไปสู่การกลับมาสัญจรทางทะเลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญ (chokepoint) สำหรับอุปทานพลังงานทั่วโลก ข้อตกลงดังกล่าวยังรวมถึงกรอบเวลาการเจรจา 60 วันเพื่อจัดการกับประเด็นที่ซับซ้อน เช่น โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ซึ่งช่วยสร้างเสถียรภาพที่จำเป็นอย่างยิ่งให้กับภูมิภาค

ผลโดยตรงจากการผ่อนคลายความตึงเครียดนี้ ทำให้น้ำมันอย่างน้อย 20 ล้านบาร์เรลได้ไหลออกจากช่องแคบภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง แม้ว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ คริส ไรต์ (Chris Wright) จะระบุว่าการกลับเข้าสู่สภาวะปกติอย่างเต็มรูปแบบจะต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์เนื่องจากต้องมีการปฏิบัติการกู้ระเบิด แต่เขาก็เน้นย้ำว่าปริมาณการไหลของน้ำมันกำลังเข้าใกล้ระดับก่อนเกิดสงคราม และอิหร่านจะไม่สามารถปิดช่องแคบนี้ได้อีกครั้งแม้ว่าข้อตกลงปัจจุบันจะล้มเหลวก็ตาม

ปฏิกิริยาของตลาดและแนวโน้มราคา

ตลาดตอบสนองต่อข่าวนี้อย่างรวดเร็ว โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าส่งมอบเดือนสิงหาคม (Prompt-month) ลดลง 40 เซนต์ (0.54%) อยู่ที่ 73.34 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 27 เซนต์ (0.38%) อยู่ที่ 70.07 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญของโครงสร้างตลาดในปัจจุบันคือภาวะ "backwardation" ที่เห็นได้จากราคา Brent โดยปัจจุบัน Brent เดือนสิงหาคมมีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่า Brent เดือนกันยายน ซึ่งอยู่ที่ 73.59 ดอลลาร์ รูปแบบราคาเฉพาะเจาะจงนี้ส่งสัญญาณแก่เทรดเดอร์ว่ามีอุปทานระยะสั้นที่เพียงพอ โทนี ไซคามอร์ (Tony Sycamore) นักวิเคราะห์จาก IG ระบุว่าความเร็วของการลดลงนี้ทำให้ผู้เล่นในตลาดหลายรายตั้งตัวไม่ติด เนื่องจากปริมาณน้ำมันจากตะวันออกกลางที่กลับเข้ามานั้นเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อสองสัปดาห์ก่อนมาก

การดำเนินงานด้านโลจิสติกส์และเสถียรภาพทางยุทธศาสตร์

เพื่ออำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันที่ติดค้าง โอมานได้ดำเนินมาตรการเชิงรุกด้วยการเปิดเส้นทางชั่วคราว โดยประสานงานร่วมกับองค์การทางทะเลระหว่างประเทศ (IMO) นอกจากนี้ ความพยายามทางการทูตกำลังเข้มข้นขึ้น โดยนายกรัฐมนตรีของกาตาร์ได้เดินทางเยือนโอมานเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อเริ่มการเจรจาเกี่ยวกับการจัดการช่องแคบในอนาคต ซึ่งจะมีส่วนเกี่ยวข้องกับอิหร่าน อิรัก และรัฐในอ่าวอาหรับอื่นๆ

ที่น่าสนใจคือ ตลาดดูเหมือนจะเพิกเฉยต่อข้อมูลภายในของสหรัฐฯ เป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) จะรายงานว่าปริมาณน้ำมันดิบสำรองรวมของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1984 ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการการกลั่นที่แข็งแกร่งและการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน แต่เทรดเดอร์ยังคงมุ่งเน้นไปที่พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเกือบทั้งหมด

สรุปประเด็นสำคัญ

• อุปทานพุ่งสูงขึ้น: น้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลได้ไหลออกจากช่องแคบฮอร์มุซภายใน 24 ชั่วโมง หลังจากการผ่อนคลายความตึงเครียดในภูมิภาค
• สัญญาณด้านราคา: น้ำมันดิบ Brent แสดงสัญญาณของอุปทานระยะสั้นที่เพียงพอ โดยสัญญาเดือนสิงหาคมมีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าสัญญาเดือนกันยายน
• การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์: แม้ว่าจะต้องมีการกู้ระเบิดเพื่อให้กลับเข้าสู่สภาวะปกติอย่างเต็มรูปแบบ แต่ข้อตกลงใหม่นี้ได้สร้างโอกาสสำคัญสำหรับเสถียรภาพและการค้าทางทะเลอย่างต่อเนื่อง