มูลค่าบริษัท SpaceX ใกล้แตะ 3 ล้านล้านดอลลาร์ แซงหน้า Amazon และ Microsoft

SpaceX ของ Elon Musk ได้เปิดตัวในตลาดอย่างยิ่งใหญ่ โดยมูลค่าบริษัทพุ่งสูงเกินหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ด้วยแรงขับเคลื่อนมหาศาลหลังการเสนอขายหุ้น IPO บริษัทผู้ทรงอิทธิพลจากธุรกิจจรวดสู่ AI แห่งนี้กำลังปรับเปลี่ยนลำดับชั้นของบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกอย่างรวดเร็ว

การทะยานขึ้นสู่ 5 อันดับแรกอย่างรวดเร็ว

หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม หุ้นของ SpaceX พุ่งขึ้น 14.3% ในวันอังคาร โดยแตะระดับ 220 ดอลลาร์ต่อหุ้น การพุ่งขึ้นนี้คิดเป็นการเติบโตที่น่าตกใจถึง 62% จากราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ หากการเติบโตนี้ยังคงอยู่ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของบริษัทจะอยู่ที่ประมาณ 2.85 ล้านล้านดอลลาร์

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ SpaceX สามารถแซงหน้า Amazon ซึ่งมีมูลค่า 2.64 ล้านล้านดอลลาร์ และก้าวข้ามมูลค่าตลาด 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ของ Microsoft ได้ในช่วงเวลาสั้นๆ ผลประกอบการของหุ้นตัวนี้เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวสูงขึ้น โดยมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 2.31 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าปริมาณการซื้อขายรวมของ Nvidia, Microsoft, Tesla และ Apple

การเก็งกำไรเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน

แม้จะมีมูลค่าบริษัทที่สูงลิ่ว แต่นักวิเคราะห์ตลาดกำลังส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับฐานะทางการเงินที่แท้จริงของบริษัท ต่างจากผู้นำด้านเทคโนโลยีหลายแห่งใน Wall Street ที่รายงานกำไรมหาศาล SpaceX รายงานยอดขาย 1.867 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา แต่กลับมีผลขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งความสูญเสียนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการควบรวมกิจการกับ xAI ซึ่งเป็นบริษัท AI ที่ยังประสบภาวะขาดทุน

Ipek Ozkardeskaya นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Swissquote Bank ระบุว่ามูลค่าปัจจุบันดูเหมือนจะตัดขาดจากความเป็นจริง โดยชี้ว่าความเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อเพื่อเก็งกำไร นอกจากนี้ การประกาศเข้าซื้อกิจการบริษัทซอฟต์แวร์ Anysphere ด้วยมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ยังเพิ่มความซับซ้อนให้กับกลยุทธ์การเติบโตที่มีความเสี่ยงสูงของบริษัทอีกด้วย

การเข้าสู่ดัชนีและความผันผวนในอนาคต

นักลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนอย่างมาก เนื่องจาก "float" (จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดสำหรับสาธารณะ) ของ SpaceX นั้นค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตาม ปัจจัยทางเทคนิคหลายประการอาจช่วยพยุงราคาหุ้นไว้ได้ โดย SpaceX มีกำหนดการที่จะถูกบรรจุเข้าสู่ดัชนี Nasdaq 100 แบบเร่งด่วน และจะถูกเพิ่มเข้าไปในดัชนี FTSE Russell และ MSCI ในวันที่ 26 มิถุนายน และ 29 มิถุนายน ตามลำดับ

การถูกรวมเข้าในดัชนีเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเป็นการบังคับให้กองทุนแบบ Passive และ ETF ที่ติดตามดัชนีเหล่านี้ต้องซื้อหุ้น SpaceX ซึ่งจะช่วยสร้างกระแสความต้องการจากนักลงทุนสถาบันที่ได้รับการการันตี นอกจากนี้ การเปิดตัวออปชันของ SpaceX—โดยมีราคาใช้สิทธิ (strike price) ตั้งแต่ 25 ถึง 380 ดอลลาร์—ยังมอบช่องทางใหม่ๆ ให้กับเทรดเดอร์ในการเก็งกำไรในหุ้น ซึ่งอาจส่งผลให้ความผันผวนของราคาเพิ่มสูงขึ้นในระยะสั้น

สรุปประเด็นสำคัญ